Valantis, Pendle 연동 Hyperliquid(HYPE) 수수료 할인 마켓 출시 — 절감률 최대 40%

Valantis, HYPE 수수료 할인을 Pendle에 묶다

리퀴드 스테이킹·거래 플랫폼 Valantis가 DeFi 프로토콜 Pendle과의 연동을 통해 Hyperliquid(HYPE) 거래 수수료 할인 시장을 출시했다. 8월 27일 발표된 이번 마켓은 토큰을 직접 스테이킹하지 않고도 수수료 절감권을 구매할 수 있는 통로를 트레이더에게 처음으로 연 것이다. Hyperliquid의 수수료 구조는 지갑에 스테이킹된 HYPE 양에 따라 단계적으로 내려간다. 공시된 수수료표에 따르면 10 HYPE 이상 스테이킹 시 5%, 100 HYPE 이상 시 10%가 깎이고, 최상위 구간인 50만 HYPE 이상에서는 할인율이 40%에 도달한다. 이 구조는 본지의 how to trade on Hyperliquid 가이드에서 단계별로 정리한 바 있다. 지금까지 트레이더들은 HYPE를 직접 스테이킹해야만 이 단계를 누릴 수 있었고, 대형 마켓 메이커와 프로토콜은 사외(OTC) 거래로 할인 수준을 끌어올려 온 것으로 전해진다.

새 메커니즘은 Valantis의 리퀴드 스테이킹 토큰 stHYPE와 자사 거래 서비스 Valantis Prime을 결합한다. stHYPE는 스테이킹 보상을 쌓으면서도 DeFi 전반에서 계속 사용할 수 있는 토큰이다. Valantis Prime을 통해 stHYPE 보유자는 Hyperliquid의 일반 현물·영구선물 거래에 최대 40%의 할인을 적용할 수 있다. 여기에는 Layer 1 위에서 외부 운영자가 자체 영구선물 시장을 개설·운영하고 암호화폐를 넘어 자산까지 확장하도록 허용한 제안인 HIP-3로 서드파티가 개설한 퍼프스도 포함된다. Pendle 연동의 핵심은 수수료 할인권을 stHYPE의 수익 토큰(YT)에 부착한 것이다. YT는 Pendle에서 거래되기 때문에 할인권 자체가 이제 시장 가격을 갖는다. 트레이더는 HYPE를 사서 스테이킹하는 대신 YT를 매수하면 되고, stHYPE 보유자는 사용할 계획이 없는 할인권을 매도할 수도 있다. Valantis가 2026년 1월 1일부터 4월 1일까지의 영구 레버리지 거래를 분석한 결과, Hyperliquid 상위 2만 트레이더 중 HYPE를 스테이킹한 계정은 연환산 약 4,000만 달러의 수수료를 절감한 것으로 나타났다. 팀의 공식 발표는 할인 접근 외에 마진용 유동성 2,500만 달러 추가도 함께 언급했다.

핵심 주소용 온체인 감시 페이지 공개

Hyperliquid와 연관된 특정 주소를 다루는 전용 온체인 감시 페이지가 8월 28일 23:06(UTC)에 공개됐다. 커뮤니티 트래커 HyperliquidNews의 짧은 공지를 통해 알려졌으나, 공지에는 수치도, 대상 주소에 관한 설명도 담기지 않았다. 지갑 워칭이란 주소가 온체인에 남기는 흔적, 즉 거래 내역, 미결제 포지션, 체결 기록, 실현 손익, 잔고 변동을 추적하는 행위를 뜻한다. 자동화 마켓 메이커가 유동성을 풀(pool) 잔고로 보관하는 것과 달리, 체결과 포지션 변동이 개별 온체인 이벤트로 기록되는 오더북 거래소에서는 이런 입체성 덕분에 주소 단위 추적이 유독 정밀하게 작동한다. Hyperliquid의 경제가 영구선물에 집중되어 있어 포지션과 청산이 중앙화 거래소에서는 보이지 않는 방식으로 지갑 단위에 노출되기 때문에, 주소 단위 감시는 Hyperliquid 생태계와 알트코인 시장 전반에서 이미 표준 관행이 됐다.

새로 공개된 페이지도 이 템플릿을 따른다. 다만 기능만큼 한계도 분명하다. 공개 온체인 데이터는 과거 행동과 현재 상태를 보여줄 뿐 의도는 담고 있지 않고, 지갑이 다음에 어디서 거래할지는 말해주지 않는다. 따라서 이 페이지는 HYPE에 대한 방향성 신호가 아니라 맥락 정보로 읽어야 한다. 공지는 페이지의 존재만 확인했을 뿐, 추가 지표나 알림 기능, 감시 대상 주소 목록은 공개되지 않았으며, Hyperliquid 관련 데이터·알림 도구는 별도 자료가 검증되는 대로 문서화될 예정이다. 추적 대상 주소가 마켓 메이커, 트레저리, 개인 고래 중 어느 쪽인지도 밝혀지지 않아, 지갑 활동을 직접 읽어내기 전까지 페이지의 의미는 열려 있다. 토큰의 전반적인 자금 흐름을 추적하는 독자를 위해 덧붙이면, 종합 시장 데이터 기준 HYPE 현물가는 지난 24시간 동안 5.2% 하락했고, 이 움직임은 대형 지갑의 위치에 시선을 고정시키고 있다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bitget에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

할인 마켓 추가 확장 예고

두 소식을 겹쳐 보면 하나의 흐름이 읽힌다. 수수료 단계, 스테이킹 권리, 주소 단위 투명성 등 HYPE를 둘러싼 유틸리티가 자체적으로 거래 가능하고 감시 가능한 층위로 자라나고 있다는 것이다. Valantis의 공식 발표는 구체적인 조건을 고정한다. 첫 마켓은 8월 27일 시작해 2027년 1월 28일에 만기를 맞으며, 만기 전에 후속 마켓이 계획되어 있다. 공개되지 않은 것도 중요하다. 출시 시점에 총 예치 자산(TVL), 판매된 할인권 규모, YT 가격은 공시되지 않았다. 토큰의 경제 스택은 수수료 마켓을 넘어 계속 두꺼워지는 중이다. Hyperliquid는 연간 약 1억 6,000만 달러로 추산되는 HYPE 바이백을 향해 USDC 준비금 수익 적립을 시작한 바 있다. COINOTAG의 판단은 이렇다. 이 거래소의 경쟁은 토큰 가격을 넘어 HYPE 유틸리티를 수익화하거나 감시하는 인프라로 이동하고 있다.