용어집개념
맥스페인이란? 암호화폐 옵션의 최대 고통 가격
맥스페인(최대 고통 가격)은 만기 시 옵션 매수자에게 지급해야 하는 총액이 가장 작아지는 행사가로, 가장 많은 옵션이 가치 없이 소멸하는 가격입니다. 만기일마다 각 행사가의 미결제약정을 바탕으로 따로 계산합니다. 만기에 가까워질수록 가격이 이 수준으로 끌리는 경우가 있다는 이유로 참고하는 투자자도 있지만, 법칙이 아니라 관찰된 경향일 뿐입니다.
작성: COINOTAG Research Desk최종 업데이트 출처
맥스페인 계산 방법
한 만기에 대해 미결제약정이 있는 모든 행사가를 살펴봅니다. 가능한 각 정산가에서 모든 콜과 풋의 내재가치를 합산하고, 이 합계가 가장 작은 가격이 맥스페인입니다. 매수자 전체가 받는 금액이 가장 적은 지점이기 때문입니다.
계산 예시
비트코인 옵션이 금요일에 만기라고 가정합니다. 정산가 후보 세 가지에서 매수자가 보유한 내재가치의 합이 6만 8,000달러에서 9억 달러, 7만 달러에서 6억 달러, 7만 2,000달러에서 8억 5,000만 달러라면, 합계가 가장 작은 7만 달러가 맥스페인입니다.
투자자 유의사항
한국에서 가상자산 거래는 금융정보분석원(FIU)에 신고한 가상자산사업자를 통해 이루어지며, 2024년 7월 19일부터 「가상자산 이용자 보호 등에 관한 법률」이 시행되고 있습니다.
가상자산은 가격 변동성이 크고 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 이 페이지는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.
자주 묻는 질문
맥스페인은 무엇을 뜻하나요?
만기 시 옵션 매수자에게 지급되는 총액이 가장 작은 행사가로, 가장 많은 옵션이 가치 없이 소멸하는 수준입니다.
만기일에 가격이 반드시 맥스페인에서 정해지나요?
아닙니다. 가까워지는 경우도 있지만 보장은 없으며, 뉴스나 대규모 거래로 다른 가격이 될 수 있습니다.
맥스페인은 항상 같은가요?
아닙니다. 미결제약정이 바뀌면 다시 계산되며 만기일마다 값이 다릅니다.