솔라나(SOL) 옵션: 맥스페인·만기·미결제약정

맥스페인(최대 고통가)은 한 만기에서 옵션 매수자 전체의 손실이 가장 커지는 가격입니다. 각 행사가마다 만기 때 내가격(ITM)으로 끝나는 모든 콜과 풋의 가치를 더하고, 합계가 가장 작은 행사가가 맥스페인입니다. 목표 가격이 아니며 가격이 그곳으로 간다는 보장도 아닙니다. 만기가 가까워질수록 의미가 커집니다.

예시: 지급 총액이 가장 작은 지점이 $120.00이라면 해당 만기의 맥스페인은 $120.00입니다.

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콜 월은 현재가 위에서 콜 미결제약정이 가장 큰 행사가이고, 풋 월은 현재가 아래에서 풋 미결제약정이 가장 큰 행사가입니다. 옵션 매도자의 헤지 거래가 이 가격대에서 움직임을 늦추거나 가속시킬 수 있어 지지·저항으로 주시됩니다. 뚫을 수 없는 벽은 아닙니다.

범위는 내재변동성으로 계산합니다. 가격 × 변동성 × √(일수 / 365)입니다. 시장은 가격이 이 범위 안에 머물 확률을 대략 3분의 2로 반영합니다. 추정치이지 한계선이 아니며 스냅샷 시점 가격에 고정됩니다.

예시: $120.80 × 43.9% × √(1 / 365)는 약 ±$2.78이며, 범위는 $118.02 - $123.58입니다.

미결제 풋을 미결제 콜로 나눈 값입니다. 1보다 크면 방어 쪽 포지션이 더 많다는 뜻이며, 방향 신호는 아닙니다. 미결제약정 기준 비율은 누적된 포지션을, 거래량 기준 비율은 최근 24시간을 나타냅니다.

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내재변동성(IV)은 옵션 가격에 반영된 연환산 변동 기대치입니다. ATM IV는 현재가에 가장 가까운 행사가에서 읽습니다. 스큐는 25델타 풋 IV와 25델타 콜 IV의 차이로, 양수이면 하락 방어가 상승 노출보다 비싸다는 뜻입니다.

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감마는 가격이 1% 움직일 때 옵션 매도자가 헤지를 위해 얼마나 사고팔아야 하는지에 대한 추정치입니다. 양의 감마에서는 딜러가 상승 때 팔고 하락 때 사므로 변동이 둔해지는 경향이 있고, 음의 감마에서는 반대입니다. 감마 플립은 합계의 부호가 바뀌는 가격입니다. 계산은 딜러가 미결제 콜을 매수, 풋을 매도 보유한다는 가정에 기반합니다.

여러 소스에서 모은 공개 옵션 데이터를 통합해 30분마다 갱신합니다. 수치는 근사치이며 확보한 소스의 합산이라 특정 단일 시장의 수치와 정확히 같지 않을 수 있습니다. 맥스페인, 월, 변동성, 범위는 모두 같은 스냅샷에서 계산합니다.