용어집개념
리퀴드 스테이킹(Liquid Staking)이란?
리퀴드 스테이킹(liquid staking)은 사용자가 암호화폐 자산을 스테이킹하면서 그 대가로 유동성 토큰(LST)을 받을 수 있는 DeFi 메커니즘입니다. 이 토큰은 스테이킹한 자산을 나타내며, 스테이킹 보상을 계속 받으면서 DeFi에서 담보로 사용할 수 있습니다.
작성: COINOTAG Research Desk최종 업데이트 출처
리퀴드 스테이킹(liquid staking)은 전통적인 스테이킹의 가장 큰 단점인 "자산 잠김"을 해소하는 DeFi 혁신입니다. 사용자가 자산을 스테이킹하면 이를 나타내는 유동성 스테이킹 토큰(LST)을 받으므로 자본이 유휴 상태가 되지 않습니다.
리퀴드 스테이킹이란
고전적인 지분증명 네트워크에서는 스테이킹한 자산이 잠기며, 그 기간 동안 사용하거나 매도할 수 없습니다. 리퀴드 스테이킹은 프로토콜(예: Lido 또는 Rocket Pool)을 통해 스테이킹을 수행하고 그 대가로 stETH나 rETH 같은 파생 토큰을 발행합니다. 이 LST는 스테이킹한 ETH 양과 누적된 보상을 나타냅니다.
어떻게 작동하는가
사용자는 ETH를 리퀴드 스테이킹 프로토콜에 예치합니다. 프로토콜은 그 ETH를 검증자를 통해 스테이킹하고 사용자에게 1:1 비율로 LST를 발행합니다. 스테이킹 보상이 누적되면서 LST의 가치(또는 잔액)가 증가합니다. 사용자는 이 LST를 언제든지 DeFi 프로토콜에서 담보, 유동성, 또는 수익 수단으로 사용할 수 있습니다.
왜 중요한가
리퀴드 스테이킹은 "자본 효율성" 문제를 해결합니다. 사용자는 네트워크 보안에 기여하고 스테이킹 보상을 받으면서, 유동성을 유지하여 추가 수익 전략(리스테이킹, 일드 파밍)을 실행할 수 있습니다. 이로 인해 리퀴드 스테이킹은 이더리움 DeFi 생태계에서 가장 큰 섹터 중 하나가 되었습니다.
리스크
LST는 항상 그것이 나타내는 자산과 정확히 1:1로 거래되지 않을 수 있습니다(디페그 리스크). 또한 스마트 컨트랙트 취약점, 검증자 슬래싱(처벌), 프로토콜 중앙화 같은 리스크가 있습니다. LST를 DeFi에서 담보로 사용하면 이러한 리스크가 다층화됩니다.
| 특징 | 내용 |
|---|---|
| 종류 | DeFi 스테이킹 파생상품 |
| 출력 토큰 | LST(예: stETH, rETH) |
| 핵심 이점 | 자본 효율성 |
| 일반 프로토콜 | Lido, Rocket Pool |
| 주요 리스크 | 디페그 + 스마트 컨트랙트 |
ETH가 스테이킹되고 stETH 토큰을 받아 그 토큰이 DeFi에서 사용되는 과정을 보여주는 흐름도
COINOTAG 관점
COINOTAG에게 리퀴드 스테이킹은 자본 효율성 측면에서 DeFi의 가장 중요한 혁신 중 하나입니다. LST의 시가총액과 페그 건전성은 생태계의 수익과 리스크 균형을 이해하려는 투자자가 추적해야 할 지표입니다.
투자자 유의사항
한국에서 가상자산 거래는 금융정보분석원(FIU)에 신고한 가상자산사업자를 통해 이루어지며, 2024년 7월 19일부터 「가상자산 이용자 보호 등에 관한 법률」이 시행되고 있습니다.
가상자산은 가격 변동성이 크고 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 이 페이지는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.
자주 묻는 질문
리퀴드 스테이킹과 일반 스테이킹의 차이는 무엇인가요?
일반 스테이킹에서는 자산이 잠겨 사용할 수 없지만, 리퀴드 스테이킹에서는 대가로 유동성 토큰(LST)을 받아 스테이킹 보상을 받으면서도 자산을 DeFi에서 사용할 수 있습니다.
LST(리퀴드 스테이킹 토큰)란 무엇인가요?
LST는 스테이킹한 자산과 누적 보상을 나타내는 파생 토큰으로, Lido의 stETH와 Rocket Pool의 rETH가 예입니다.
리퀴드 스테이킹의 리스크는 무엇인가요?
주요 리스크는 LST가 나타내는 자산과의 가격 패리티를 잃는 것(디페그), 스마트 컨트랙트 취약점, 검증자 슬래싱 처벌, 프로토콜 중앙화입니다.
LST는 어디에 사용할 수 있나요?
LST는 DeFi 프로토콜에서 담보, 유동성 공급, 리스테이킹 같은 추가 수익 전략에 사용할 수 있습니다.