Tether, Xinbi Guarantee 관련 USDT 3,930만 달러를 트론 10개 주소에서 동결

Tether, 트론 10개 주소를 블랙리스트에 올리다

발행사 Tether가 9월 8일 3,927만 3,713 USDT를 사실상 묶어두었다. 온체인 추적 결과 중국어권 에스크로 마켓플레이스인 Xinbi Guarantee와 연결된 트론(Tron) 10개 주소를 블랙리스트에 등록한 것이다. Xinbi Guarantee는 오랫동안 불법 암호화폐 자금 흐름과 얽혀 온 플랫폼으로 지목돼 왔다. 이 조치는 블랙리스트 등록이 실행된 지 몇 시간도 지나지 않아 확인됐는데, SlowMist가 구축한 추적 플랫폼 MistTrack의 모니터링 팀이 당일 동결 사실을 공개적으로 포착해 알렸다. 동결된 잔액의 분포는 고르지 않았다. 가장 큰 주소가 약 1,078만 USDT를 보유했고, 세 개 주소가 각각 약 800만 USDT씩, 한 지갑은 204만, 두 지갑은 각각 128만과 117만 USDT를 담고 있었다. 나머지 세 주소에는 1 USDT씩만 들어 있어 자리표시용으로 보인다. MistTrack의 거래 지도에 따르면 TWPma8x로 시작하는 상위 지갑이 마켓플레이스와 직접 연결되며, “Guarantee Merchant” 태그가 붙은 지갑으로부터 입금을 받고 다시 Xinbi가 장악한 다른 주소로 송금하는 흐름을 보였다. 추적 업체도 발행사도 이번 조치 뒤에 법 집행기관의 요청이 있었는지는 밝히지 않았고, 집필 시점 기준 Tether도 공식 입장을 내놓지 않았다. 이번 동결은 익숙한 패턴의 연장선이다. 6월에는 조사가 ZachXBT가 1억 2,020만 USDT를 받은 지갑을 추적해 거래소와 크로스체인 경로로 자금을 옮긴 사실을 밝히면서 7,200만 달러 이상이 동결됐다. 한 달 뒤에는 Chainalysis가 131개 트론 지갑을 ISIS-K와 연결하면서 잔액이 잠겼고, 이에 앞서 미국 제재 당국은 해당 단체와 관련된 암호화폐 식별자 100개 이상을 추가한 바 있다. 이 집행 수단의 규모도 만만치 않다. BlockSec이 정리한 기존 연구에 따르면 발행사는 2025년 한 해 동안 4,163개 주소를 블랙리스트에 올려 이더리움과 트론에서 총 12억 6,000만 달러 규모의 USDT를 동결했으며, 이 중 30일 window 동안 370개 주소의 5억 1,400만 달러가 동결되기도 했다. 세계 최대 달러 연동 스테이블코인 보유자에게 이번 사례는 발행사 수준의 블랙리스트가 여전히 트론 위에서 실제로 가동 중인 통제 수단이라는 점을 다시 일깨워준다.

Xinbi의 242억 달러 장부

Xinbi Guarantee는 2022년경 텔레그램에서 중국어권 상인과 구매자를 연결하는 에스크로 플랫폼으로 등장했고, 거래는 압도적으로 트론에서 암호화폐로 결제됐다. 트론은 이 토큰 공급량 상당 부분이 유통되는 레이어 1 네트워크다. 블록체인 정보업체 TRM Labs는 이 플랫폼을 동남아 최대급 불법 마켓플레이스 중 하나로 분류하며, 출범 이후 누적 거래액을 약 242억 달러로 추산한다. 여기에는 2025년 5월 이후 관측된 유입액 121억 달러가 포함되며, 2026년 2월 작성된 프로필은 2025년 중반 이후 활동액만 약 179억 달러로 잡았다. 이에 앞서 2025년 5월 공개된 Elliptic의 연구는 최소 84억 달러를 이 플랫폼에 귀속시켰고, 이용자 수가 2024년 8월 11만 9,000명에서 2025년 5월 23만 3,000명으로 늘었다는 점, 그리고 2억 3,500만 달러 규모 WazirX 해킹 사건의 USDT 약 22만 달러가 이 주소들을 거쳤다는 점도 추적했다. 집행 압력은 온체인 동결을 넘어섰다. 3월 26일 영국 정부는 Xinbi Company Limited를 제재 대상으로 지정했으며, 이는 해당 회사를 제재한 최초의 국가 사례다. 영국은 동남아 사기 단지를 조장하고 심각한 인권 침해에서 이익을 얻은 것을 근거로 들었다. 이 마켓플레이스는 압박에도 여러 번 버텨왔다. 2025년 5월 텔레그램이 Xinbi와 Huione 채널 수천 개를 삭제한 뒤에도 Xinbi는 며칠 만에 존재감을 복원했고, TRM Labs는 이후 KYC 심사가 없는 지갑 NewPay 및 메신저 SafeW로의 이동을 문서화했다. 경쟁 플랫폼인 Haowang, Huione, Tudou가 축소되는 동안 Xinbi의 일일 유입액은 금지 조치 이후 대략 두 배로 늘었다. Tether의 유사 조치도 있었다. 2024년 7월 Huione 연계 자금 2,800만 달러를 트론에서 동결하자 Huione은 발행사 동결에 면역이라고 홍보되는 토큰 USDH를 내세웠고, Huione 채널이 무너진 뒤 대체 마켓플레이스만 30개 이상 생겨났다는 것이 Elliptic의 집계다. 이 세탁 흐름은 127억 달러 규모 사기 수익에 대한 FinCEN 검토가 기술한 내용과 부합하며 USDT가 지배적 자산이었다. 한편 트론 위 USDT 공급량이 이미 940억 달러를 넘어선 가운데, 격전지는 계속 넓어지고 있다.

발행사 권한과 회복력의 대결

우리의 판단으로는, 이번 동결은 한국은행 연구진이 USDT 수요를 자국 통화 가치 하락과 연결해 지적한 바 있는 동일한 긴장을 다시 부각한다. 이 토큰은 동시에 금융 인프라이자 FinCEN의 동남아 사기 분석에서 가장 선호되는 출구(off-ramp)이기 때문이다. Tether의 블랙리스트 권한, 즉 컨트랙트 수준에서 전송을 일방적으로 차단할 수 있는 능력은 계획 중인 USDT 네이티브 stablechain 정산 레이어를 포함한 인프라 확장 전략의 기반이 되는 통제 장치이기도 하다. 그러나 Xinbi의 과거 행적을 보면 이번 3,930만 달러 동결은 지갑에는 타격을 줘도 마켓플레이스 자체를 흔들기는 어렵다는 점을 시사한다. 2025년 5월 텔레그램 금지 이후 그랬던 것처럼, 며칠 안에 유입액이 반등하는지가 관건이다.