로빈후드, Anthropic 공모에서 개인투자자 10~20% 배정 추진

Shiv Verma가 밝힌 개인투자자 배정 논리

로빈후드가 이번 사이클 최대 규모 비상장 기업 상장에서 고객을 주식 배정 테이블에 앉히려 움직이고 있다. 최재무책임자(CFO) Shiv Verma는 월요일 Bloomberg Businessweek Daily 인터뷰에서 개인투자자가 공모주 배정에서 역사적으로 1~5%만 배정받아 왔다고 지적했다. 그러면서 발행사들이 이제 10% 또는 20%를 제공할 수 있는지 스스로 물어보는 국면이라고 설명했다. Verma는 전체 주식 시장에서 개인투자자가 차지하는 비중이 약 25%에 이른다는 점을 근거로 들었다. “우리는 기업들이 개인투자자가 여기 있다는 사실을 알도록 만들고 있다”고 그는 말했다.

로빈후드는 배분 비율을 정하는 주체가 아니라는 점도 강조했다. 배정 규모는 발행사와 주관사 은행이 결정하며, 이 배분이 얼마나 많은 고객이 공모가에 주식을 살 수 있는지를 좌우한다. 공모가를 지켜보지 못한 채 상장 직후 더 높은 가격을 치르는 일을 막는 것이 개인 배정의 핵심이다. Verma는 회사의 역할을 고객 수요를 발행사와 은행에 전달하고 개인투자자 논리를 직접 주장하는 것으로 설명했다. 전례로는 SpaceX를 꼽았다. SpaceX는 자사 공모분의 15~20%를 개인투자자용으로 따로 두길 원한다고 밝힌 바 있으며, 이는 역사적 관행의 몇 배에 달하는 비율이다. 발행사들이 이런 규모를 허용할지 여부는 오랫동안 유통을 통제해 온 은행들로부터 개인 브로커리지가 얼마나 영향력을 되찾을지를 결정한다. 공모가 정식으로 열리기 전까지는 주문을 받을 수 없고, 상장 앞 규제 조용한 기간이 특정 거래에 대한 공개를 제한하기 때문에 Verma가 말할 수 있는 것은 제한적이다. 대신 그는 고객 행동을 지목했다. 예치금과 거래량이 늘고 있다는 것으로, 그는 이를 현재 목표로 삼고 있는 Anthropic 공모를 앞둔 수요 전망에 좋은 신호로 읽었다.

분기 매출 168억 달러의 Anthropic

이 논리를 시험할 무대는 Anthropic의 공모이며, 그 규모가 브로커리지들이 주문서 안팎의 자리를 두고 경쟁하는 이유를 설명한다. Anthropic은 투자자들에게 3분기 매출이 168억 달러에 달했고 전년 대비 약 12배 성장에 근접했다고 밝혔다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 수정 서류에는 약 8,950억 달러의 확정 지출 의무가 기재돼 있어, 전형적인 공모주 신고서에는 없던 수준의 부채 규모다. 공모가 밴드도 공모 규모도 아직 공개되지 않았기 때문에 배정 논쟁은 기본 조건 확정보다 앞서 진행 중이다. 로빈후드는 이 공모와 이후 비슷한 규모의 상장 접근을 두고 경쟁하는 개인투자자 중심 브로커리지 여럿 중 하나다. 회사에 개인 배정 문제는 새로운 것이 아니다. 2021년 자사 공모에서 주식의 20~35%를 고객에 배정했는데, 당시 Axios가 보도한 대로 Verma가 업계 관행으로 꼽은 1~5%를 크게 웃도는 수준이었다.

Anthropic의 수치는 사모 시장 전체를 바꾸고 있다. 일부 투자자는 공모 가격이 확정될 때까지 OpenAI에 대한 투자를 보류 중이며, OpenAI는 그 사이 조달 목표를 100억 달러 줄였다. 큰 개인 배정에는 참여자 부담도 따른다. SpaceX 주가는 6월 상장 후 한 주 만에 고점 대비 20%를 잃었고, 그 하락은 Verma가 대변하는 개인투자자 집단에 그대로 닿았다. 공개되지 않은 것은 배분 비율 자체다. Anthropic도 주관 은행도 공모분 중 개인투자자에게 돌아갈 몫이 있는지, 있다면 얼마인지 밝히지 않았고 조용한 기간이 Verma가 이 공백을 메우는 것을 막는다. 가격 확정 전까지 수요의 유일한 공개적 증거는 그가 언급한 고객 활동과 시장이 측정할 수 있는 배정 전례뿐이다.

HOOD, 82.38달러 지지 위에서 유지

이 논리가 나온 시점의 시장은 약세다. COINOTAG 데이터 기준 HOOD는 84.23달러에 거래되며 24시간 동안 2.76% 하락했고, 일중 범위는 83.56~87.53달러다. 당사 종합 지표에서 가장 강한 지지선은 100점 만점에 85점을 받은 82.38달러이며, 24시간 저점 83.56달러가 이보다 위를 지켜 뉴스 이후 이 지지선은 시험되지 않았다. 가까운 저항선은 100점 만점에 84점의 88.13달러다. 일봉 추세는 하락세로 판독되며 14일 RSI는 29.6이다. 0.0046%의 무기한 선물 자금성과 약 1,515만 달러의 미결제약정은 보수적인 포지셔닝을 가리킨다. 상장 전 ANTHROPIC 호가는 더 큰 폭으로 떨어져 1,621.78달러에 5.67% 하락했고, 가장 강한 바닥 1,598.99달러 역시 시험되지 않은 상태다.