Polymarket Perps 출시로 비트코인(BTC) 20배 레버리지 67개 시장 개장

Polymarket Perps: 67개 시장, 20배 레버리지

예측시장 플랫폼 Polymarket이 목요일 공식 발표를 통해 무기한 선물 상품 Polymarket Perps의 정식 출시를 확인했다. 출시와 동시에 67개 시장이 개장했으며, 요건을 충족하는 해외 이용자에게는 최대 20배 레버리지가 제공된다. 상장 라인업은 비트코인(Bitcoin (BTC), BTC), 이더리움, 솔라나, XRP 등 암호화폐를 비롯해 테슬라, 엔비디아, 애플, 마이크로소프트, Strategy, SpaceX, 코인베이스 같은 개별 주식, S&P 500과 나스닥 100 지수, 그리고 금·은부터 브렌트유와 WTI 원유에 이르는 원자재까지 망라한다. 거래는 연중무휴 24시간 진행된다. 주식이나 원자재 현물 시장이 닫혀 있어도 Perps 엔진은 주문 매칭, 펀딩 비용 적용, 마진 점검, 청산 처리를 계속 수행한다. 이번 조치는 Polymarket이 순수 이벤트 확률 거래에서 종합 멀티자산 거래 플랫폼으로 나아가는 가장 뚜렷한 발걸음으로 평가된다.

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플랫폼의 기존 이벤트 계약이 결과에 따라 1달러 또는 0달러로 정산되는 것과 달리, 무기한 선물에는 만기일이 없다. 가격은 기초자산을 지속적으로 추적하며, 롱과 숏 보유자 간에 주고받는 시간당 펀딩비가 각 계약을 외부 기준가격에 고정시킨다. 계약이 지수보다 높게 거래되면 통상 롱이 숏에 지급하고, 지수 아래에서는 흐름이 반대로 바뀐다. 마진만 유지된다면 포지션은 무기한 보유가 가능하다. 인프라는 의도적으로 하이브리드 구조다. 주문 매칭, 마진 계산, 펀딩 처리는 지연 시간을 줄이기 위해 오프체인에서 실행되고, 예치금과 출금은 폴리곤(Polygon)에서 정산되며 플랫폼은 주기적으로 해시된 상태 기록을 온체인에 커밋한다. 마진은 USDC로 담보된 폴리곤 기반 ERC-20 토큰인 pUSD로 표시된다. 다만 접근이 전 세계적으로 열려 있는 것은 아니다. 공식 문서에 따르면 미국, 캐나다, 쿠바, 이란, 북한, 시리아 등 제재 지역에서는 주문 제출이 차단되며, 회사는 국제 사이트가 CFTC 규제를 받는 Polymarket US와 독립적으로 운영된다는 점을 강조한다. 레버리지는 양날의 검이다. 플랫폼은 20배 시장에 2.5%의 유지증거금률을 명시하고 있는데, 수수료·펀딩·슬리피지를 제외하더라도 약 2.5%의 불리한 가격 변동이면 최대 레버리지 포지션이 청산 위기에 몰릴 수 있다는 뜻이다.

Kalshi의 WTI 무기한 선물 CFTC 신청

이번 출시는 플랫폼이 의도적으로 비집고 들어온 규제의 회색지대에 자리한다. 미국 규제 당국은 디지털 자산 무기한 선물은 승인했지만, 에너지 섹터 ETF 거래의 기반이 되는 동일 원자재군인 원유 등 실물 자산에 이 구조를 적용하는 데는 신중한 태도를 보이고 있다. 현물 시장의 가격 발견 기능에 미칠 영향이 우려점이다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 여름 내내 24시간 선물 거래와 실물 인도형·저장 가능 에너지 상품에 연동된 무기한 계약에 대한 의견을 수렴했고, 그 의견 접수 창구를 8월 26일에 닫았다. 7월에는 CME Group의 자율상장 방식 24시간 원유 선물 상품을 심사 보류 처리한 바 있다. Polymarket은 해당 상품들을 역외에 두는 방식으로 이 마찰을 회피했다. 국제 사이트는 미국 이용자의 접속을 차단하고 CFTC 규제 지정계약시장인 polymarket.us로 안내하는데, 이곳에는 무기한 선물이 상장되어 있지 않다. 그러나 회사는 계열 법인을 통해 미국 내 마진 거래 허가를 신청해 둔 상태다.

경쟁사 Kalshi는 다음 주부터 CFTC에 하루 24시간, 주 5일 거래되는 WTI 무기한 선물을 신청할 준비를 하고 있는 것으로 전해진다. 승인될 경우 규제된 미국 내 거래소에서 상장되는 최초의 원유 연동 무기한 선물이 된다. Kalshi는 먼저 본진에서 움직여 5월 말 미국에서 CFTC 규제를 받는 암호화폐 무기한 선물을 출시했으며, 별도로 금속, 주식지수, 외환, 금리를 아우르는 무기한 선물 신청서도 제출했다. CFTC는 신규 자산군마다 개별적으로 검토하겠다고 밝혔고, 역외의 폭넓은 상장과 역내 승인 사이의 경계는 당분간 미확정 상태로 남는다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

COINOTAG의 전략적 판단은 분명하다. Polymarket은 한때 Bitcoin (BTC) DeFi(BTCfi)와 어깨를 나란히 하던 암호화폐의 실험적 한 편인 이벤트 확률 거래장에서, 알트코인과 전통 자산을 함께 다루는 완전한 멀티자산 파생상품 플랫폼으로 재편되고 있다. 공식 출시 게시물은 이 야망을 한 문장으로 요약한다. BTC 롱, 연준 예측, S&P 반응 숏을 한 곳에서. Polymarket이 기존 무기한 선물 거래소에 필적할 만큼 충분한 유동성을 쌓을 수 있을지, 그리고 Kalshi의 예상 WTI 신청이 원유 무기한 선물의 규제 역내 경로를 열어줄지가 이 경쟁의 다음 국면을 결정할 것이다.