기관 투자자들이 지난주 비트코인(BTC)·이더리움(ETH) ETF에서 5억 4,900만 달러 인출

지난주 미국 현물 암호화폐 ETF에서 5억 4,900만 달러 유출

지난주 미국 현물 암호화폐 ETF에서 약 5억 4,900만 달러가 빠져나갔다. 데이터 분석업체 SoSoValue가 집계한 주간 자금 흐름에 따르면 유출액은 비트코인(BTC) 상품 약 2억 2,900만 달러, 이더리움(ETH) 상품 약 3억 2,000만 달러로 갈린다. 전주 환매액 12억 2,000만 달러보다 약 55% 줄었지만 유출 행진 자체는 이어지고 있다. 비트코인 펀드는 2주 연속, 이더리움 펀드는 3주 연속 순유출을 기록 중이다. 이런 상품의 순유입금은 발행사가 신고하는 일 단위 신규 설정과 환매의 차액이므로 거래소 매매가 아니라 펀드 단위의 기관 포지셔닝을 직접 반영한다. 수치가 기관 매도를 가리키는 이유다. 펀드 단위 환매는 대형 보유자에게서 나오며, 두 대표 상품 모두 이번 흐름에서 주간 순유입을 한 번도 내지 못했다. 범위도 문제다. 이 규모의 주간 수치는 특정 발행사의 이탈이 아니라 상품군 전반에 걸친 환매 활동을 반영하는 것으로 보인다. 알트코인 ETF에도 반등은 없었다. 솔라나 펀드는 약 2,600만 달러, Zcash 펀드는 약 1,900만 달러, Hyperliquid 펀드는 약 1,800만 달러, XRP 펀드는 약 180만 달러, BNB 펀드는 약 28만 5,000달러씩 순유출됐다. 월간 피해는 이더리움이 가장 크다. 10월 누적 유출액이 약 9억 5,500만 달러에 이르러 올해 가장 큰 환매 월이 됐고, 주간 유출 규모도 절대액 기준으로 비트코인을 넘어섰다. 가격은 자금을 따라 움직였다. 비트코인 가격은 일주일간 1.3% 내려 주간 집계 마감 시점에 약 8만 2,783달러에 위치했고, 이더리움은 약 5% 하락해 2,433달러 부근에서 거래됐다. 이후 현물 시장은 진정됐다. 본지 실시간 모니터링 기준 Bitcoin (BTC)는 8만 2,344달러에서 24시간 대비 0.4% 상승 중이며, 공포·탐욕 지수는 100점 만점에 59로 여전히 탐욕 구간에 머물러 있다.

주간 수치의 근거는 추정이 아니라 확정 공시다. 발행사는 펀드별로 일 단위 설정과 환매를 공시하고, 집계업체가 이 항목들을 묶어 분석가들이 인용하는 주간·월간 시계열을 만든다. 위 집계는 10월 17일(토) 마감 거래 주간을 기준으로 한다. 연간 잔액은 아직 순플러스다. 비트코인 현물 ETF는 1월 이후 누적 순설정 약 2억 5,900만 달러를, 이더리움 현물 ETF는 약 6억 1,000만 달러를 쌓았다. 그러나 이 완충재는 겉보기보다 얇다. 이더리움의 10월 유출액만 약 9억 5,500만 달러로, 그 상품이 올해 쌓은 약 6억 1,000만 달러를 상회한다. 한 달 치 환매가 1년치 순이익을 덮어버린 셈이다. 이더리움의 유출 행진은 비트코인보다 일주일 일찍 시작됐고, ETH 쪽 누적 피해가 더 큰 것과 맞물린다. 10월은 이더리움 상품군에 한해 올해 가장 비용이 큰 달이 됐다. 적어도 속도는 느려지는 중이다. 주간 유출 합계가 12억 2,000만 달러에서 5억 4,900만 달러로 줄었고, 가격 하락폭도 함께 축소돼 비트코인의 주간 1.3% 하락은 이더리움의 5%와 비교하면 완만했다. 방향은 그대로다. 지난주 추적된 주요 암호화폐 ETF는 두 대표 상품부터 BNB 펀드까지 전부 순환매를 기록했으며, 한 주 사이에 다섯 개 알트코인 상품까지 환매가 미친 광범위함은 특정 자산에 집중됐던 과거 국면과 이번 흐름을 갈라놓는다. 그래서 이 집계에 붙는 해설은 장기 반전을 단정하지 않는다. 최근 유출이 계속되는 가운데에도 연간 흐름은 플러스를 유지한다. 월요일 미국 장 마감 후 공개될 차기 발행사 공시가 감속 기조가 유지됐는지를 가릴 것이다.

주요 가격대와 포지션, 얇은 연간 완충

비트코인 지지선과 저항 레벨에 대한 본지 복합 점수는 8만 1,444달러 지지선을 100점 만점에 94점, 8만 4,548달러 저항선을 88점으로 매기며, 현물 거래는 그 사이인 8만 2,344달러에서 이뤄지고 있다. 파생상품 포지셔닝은 침착하다. 영구선물 펀딩비는 0.0069%, 미결제약정은 약 158억 달러를 유지하고 있어 펀드 환매가 지금까지 강제 디레버리징을 촉발하지 않았다. 상품 밖의 수요가 향후 변수다. 전략적 비트코인 비축 방식의 재무 보유자와 장기 홀딩 보유자가 펀드가 돌려주는 공급물을 흡수할지 결정한다. 이 질문에 대한 관련 보도는 양방향으로 나온다. Cathie Wood의 달러 강세 속 비트코인 전망, 100만 달러를 향한 다섯 바닥 추세선, 그리고 MARA Holdings의 1,000 BTC 거래소 이체가 그것이다. 가장 중요한 산술은 연간 완충재 규모다. 비트코인의 주간 유출 2억 2,900만 달러는 올해 그 상품이 쌓은 순유입 약 2억 5,900만 달러의 9할에 가깝다. 연간 잔액이 마이너스로 돌기 전 남은 버퍼가 얇다는 뜻이다.