펀딩비(Funding Rate)란?

펀딩비의 작동 원리

• 양수(+) 펀딩비: 계약 가격이 현물보다 높을 때 흔히 나타납니다. 롱 보유자가 숏 보유자에게 지불하므로, 롱을 유지하는 비용이 올라가 가격이 현물 쪽으로 내려오는 힘이 생깁니다.
• 음수(-) 펀딩비: 계약 가격이 현물보다 낮을 때 나타나며, 숏 보유자가 롱 보유자에게 지불합니다.

많은 거래소가 펀딩비를 금리 요소와 프리미엄(계약 가격과 지수 가격의 차이) 요소로 계산합니다. 정산 주기는 8시간이 흔하지만 1시간마다 정산하는 곳도 있어, 거래소 공지를 확인해야 합니다. 정산 시각에 포지션을 보유하고 있어야 주고받습니다.

펀딩비 계산 예시

펀딩비는 포지션 명목 가치 × 펀딩비율로 계산합니다.

예를 들어 1,000만 원어치 롱 포지션(증거금이 아니라 레버리지를 포함한 전체 크기)을 들고 있는데 한 번의 정산에서 펀딩비율이 +0.01%라면, 롱 보유자는 1,000원을 숏 보유자에게 냅니다. 같은 비율이 하루 세 번 정산되면 하루 3,000원이 됩니다. 비율은 매 주기 바뀌므로 이 숫자는 설명을 위한 가정입니다.

레버리지가 클수록 같은 증거금에 대한 펀딩비 부담이 커지고, 누적된 펀딩비는 청산 가격을 앞당길 수 있습니다.

펀딩비를 시장 지표로 읽는 법

펀딩비가 크게 양수로 이어지면 레버리지 롱이 몰려 있다는 뜻으로, 음수로 이어지면 숏이 몰려 있다는 뜻으로 해석하는 경우가 많습니다. 한쪽으로 과도하게 쏠린 상황에서는 반대 방향 급변동 때 연쇄 청산이 일어나기 쉽습니다. 다만 펀딩비는 가격 방향을 예측하는 신호가 아니라 포지션 쏠림을 보여 주는 참고 지표입니다. 호가창이나 미결제약정 같은 다른 데이터와 함께 봐야 합니다.

투자자 유의사항

펀딩비는 포지션을 오래 들고 있을수록 누적되며, 변동성이 큰 구간에는 비율이 급격히 커질 수 있습니다. 펀딩비를 받으려는 전략도 가격 변동과 청산 위험에서 자유롭지 않습니다. 가상자산 선물은 국내 신고 거래소에서 제공되지 않으며, 해외 미신고 거래소 이용은 국내법상 보호를 받기 어렵습니다. 이 글은 정보 제공 목적이며 파생상품 거래를 권유하지 않습니다.