용어집개념
호가창(Order Book)이란?
호가창(Order Book, 오더북)은 거래소에 들어와 있는 매수 주문과 매도 주문을 가격별로 정리해 실시간으로 보여 주는 목록입니다. 거래소의 매칭 엔진은 이 호가창에서 가격이 맞는 주문끼리 체결합니다.
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호가창의 구성
- 매수 호가(Bid): 사려는 사람들이 제시한 가격과 수량입니다. 가장 높은 매수 호가가 맨 위에 옵니다.
- 매도 호가(Ask): 팔려는 사람들이 제시한 가격과 수량입니다. 가장 낮은 매도 호가가 매수 호가와 맞닿아 있습니다.
- 스프레드: 가장 낮은 매도 호가와 가장 높은 매수 호가의 차이입니다. 거래가 활발한 코인일수록 좁습니다.
- 호가 깊이(Depth): 각 가격대에 쌓인 주문 수량입니다. 깊이가 두꺼우면 큰 주문도 가격을 크게 움직이지 않고 체결됩니다.
국내 원화 거래소 앱의 '호가' 탭이 바로 이 호가창이며, 파생상품 거래소의 무기한 선물도 같은 방식으로 체결됩니다.
지정가 주문과 시장가 주문
| 구분 | 지정가 주문 | 시장가 주문 |
|---|---|---|
| 방식 | 원하는 가격을 정해 호가창에 올림 | 지금 있는 반대편 호가를 바로 가져감 |
| 체결 | 가격이 올 때까지 대기, 미체결 가능 | 즉시 체결 |
| 가격 | 정한 가격 이하(매수) 또는 이상(매도) | 호가 깊이에 따라 달라짐 |
| 역할 | 유동성을 공급(메이커) | 유동성을 가져감(테이커) |
시장가 주문이 호가 깊이보다 크면 여러 가격대의 주문을 차례로 먹으며 체결돼, 예상보다 불리한 평균 가격이 나옵니다. 이것을 슬리피지라고 합니다.
호가창 방식과 AMM 방식
중앙화 거래소는 대부분 호가창 방식을 씁니다. 반면 많은 탈중앙화 거래소(DEX)는 호가창 대신 유동성 풀과 공식으로 가격을 정하는 자동화 마켓메이커(AMM)를 씁니다. AMM에서는 풀의 크기가 호가 깊이와 비슷한 역할을 하며, 거래 시 가스비가 추가로 듭니다. 호가창의 두께는 청산이 몰릴 때 가격이 얼마나 튈지와도 관련이 있습니다.
투자자 유의사항
호가창의 주문은 언제든 취소될 수 있어, 보이는 물량이 실제 체결 가능한 물량과 다를 수 있습니다. 거래량이 적은 코인은 호가가 얇아 작은 주문에도 가격이 크게 움직이며, 이를 이용한 시세 조종은 「가상자산 이용자 보호 등에 관한 법률」에 따라 처벌 대상입니다. 이 글은 정보 제공 목적이며 특정 코인의 거래를 권유하지 않습니다.
투자자 유의사항
한국에서 가상자산 거래는 금융정보분석원(FIU)에 신고한 가상자산사업자를 통해 이루어지며, 2024년 7월 19일부터 「가상자산 이용자 보호 등에 관한 법률」이 시행되고 있습니다.
가상자산은 가격 변동성이 크고 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 이 페이지는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.
자주 묻는 질문
호가창에서 빨간색과 파란색은 무엇을 뜻하나요?
국내 거래소는 보통 매도 호가를 파란색, 매수 호가를 빨간색 계열로 표시합니다. 해외 거래소는 매도 빨간색, 매수 초록색을 쓰는 경우가 많아 색 의미가 다를 수 있습니다.
스프레드가 넓으면 무엇이 문제인가요?
사자마자 팔면 스프레드만큼 손해를 보게 됩니다. 스프레드가 넓은 코인은 거래가 적거나 유동성이 부족하다는 신호일 수 있습니다.
호가창의 큰 주문(벽)은 믿을 만한가요?
큰 주문은 가격이 오기 전에 취소될 수 있어, 그 자체로 지지나 저항을 보장하지 않습니다. 체결 내역과 함께 참고하는 것이 좋습니다.