주식 무기한 선물(Stock Perpetual)이란?

주식 무기한 선물의 작동 원리

1. 기준 가격(오라클): 계약은 외부에서 가져온 주가 지수나 가격 피드를 기준으로 삼습니다.
2. 펀딩비: 계약 가격이 기준 가격보다 높으면 롱이, 낮으면 숏이 펀딩비를 내며 가격을 기준에 붙잡아 둡니다.
3. 증거금과 청산: 스테이블코인 등으로 증거금을 넣고, 손실로 증거금이 부족해지면 청산됩니다.
4. 정산: 주식을 주고받지 않고 손익만 현금성 자산으로 정산합니다.

일부 탈중앙화 파생상품 거래소는 누구나 일정 조건을 갖추면 자체 무기한 선물 시장을 열고 가격 기준(오라클)을 정할 수 있게 하고 있어, 시장마다 설계가 다를 수 있습니다.

주식 시장이 닫혀 있을 때의 가격

주식 시장은 정규 시간 밖과 주말에 쉬지만 가상자산 파생상품은 24시간 거래됩니다. 장이 닫힌 동안에는 새 주가가 나오지 않으므로 계약 가격이 어떻게 정해지는지는 오라클 설계에 달려 있습니다. 이 시간대에는 계약 가격이 거래자들의 수요에 따라 움직이다가, 다음 개장 때 실제 주가와의 차이가 한꺼번에 반영되며 크게 튈 수 있습니다.

그래서 이 계약의 가격은 '주가'가 아니라 '주가를 따라가는 파생상품 가격'으로 봐야 합니다. 기업 설명은 테슬라 항목에 있습니다.

주식 무기한 선물과 토큰화 주식의 차이

투자자 유의사항

주식 무기한 선물은 레버리지를 쓰는 고위험 파생상품으로, 개장 직후 가격 급변이나 오라클 오류로 증거금 전액을 잃을 수 있습니다. 주주 권리는 전혀 없고, 국가에 따라 이용이 금지되거나 제한될 수 있습니다. 국내 신고 가상자산 거래소는 이런 파생상품을 제공하지 않으며, 해외 미신고 거래소 이용은 국내법상 보호를 받기 어렵습니다. 이 글은 정보 제공 목적이며 파생상품 거래를 권유하지 않습니다.