OKXICE의 이더리움(ETH) 기반 토큰화 주식 계획에 발행사 26곳 반대

반대 기업이 26곳으로 늘어난 OKXICE

IBM, Oracle, Intel, IonQ가 자사 주식의 토큰화 버전 상장 계획에 서면 반대를 제출하면서 OKXICE 사업을 막아서는 기업 수가 26곳에 이르렀다. 금융정책 전문 저널리스트 Eleanor Terrett는 10월 27일 X 게시물에서 네 곳의 추가 반대 사실을 공개했다. OKXICE는 뉴욕증권거래소의 모회사인 Intercontinental Exchange(ICE)와 암호화폐 거래소 OKX가 만든 합작법인으로, 지난 10월 4일 미국 증권거래위원회(SEC)에 상장 증권 가치를 블록체인 토큰으로 추적하는 토큰화 주식을 OKX의 이더리움 레이어2 네트워크 X Layer에서 거래하겠다는 의사를 통지했다. 이 토큰은 이더리움 가격이 아니라 개별 기업 주식의 가치를 따라가는 구조다. 절차상 제3자 발행사의 토큰화 주식을 상장하려는 장소는 먼저 발행사에 서면 통지를 보내야 하고, 발행사는 통지일로부터 달력 기준 30일 안에 서면으로 반대할 수 있다. 반대는 통지를 받은 해당 장소에서만 그 종목을 제거하며, 다른 플랫폼에는 영향을 주지 않는다. 따라서 기업 한 곳의 결정은 타 플랫폼을 건드리지 않고 OKXICE만 막는 셈이다.

반대 수는 빠르게 불어났다. 10월 15일자 공개 통지 시점에는 9곳이 기록에 있었다. 10월 23일 공시에서는 목록이 22곳에 도달했는데, Microsoft, Goldman Sachs, Wells Fargo, Arm Holdings, Intuit, Alphabet 등이 이름을 올렸고 이 중 16곳이 나스닥, 6곳이 뉴욕증권거래소 상장사다. 그 앞 배치에는 Qualcomm, Cisco Systems, Broadcom, CoreWeave의 반대가 이미 포함돼 있었다. 세 기술 대기업과 함께 가장 최근에 반대한 IonQ는 양자컴퓨팅 개발 기업이다. 발행사 목록 바깥에서도 압박이 들어오고 있다. Common Sense Leadership Fund는 10월 24일과 25일 월스트리트저널에 상장사 최고경영자들에게 보내는 유료 광고를 게재해, 가격 괴리와 해킹을 포함한 여덟 가지 리스크를 들며 30일 창구 안에서 반대 의사를 밝히라고 촉구했다.

SEC의 5년 한시 혁신 면제

이번 사업의 규제적 근거는 SEC가 9월 17일(목요일) 승인한 주식 토큰화 프레임워크다. 이 조치는 2031년 9월 17일(수요일)까지 유효한 5년 한시 제도로, 거래 장소가 뉴욕증권거래소나 나스닥에 상장된 모든 증권의 토큰화 버전을 제공할 수 있게 한다. 나스닥의 FAQ에 따르면 각 장소는 티어1 심볼 75개, 티어2 심볼 250개로 제한되며, 각 심볼은 전월 일평균 거래량의 일정 비율에 맞춰 배정된다. SEC는 10월 21일(수요일) 토큰화 주식 거래소 운영 의사를 통지한 세 장소를 공개했고 OKXICE도 그 안에 들어 있었지만, 목록에 포함됐다고 해서 명시된 조건이 충족됐다는 뜻은 아니라고 주의를 줬다. 반대 메커니즘 자체에도 한계가 있다. 기업들은 자체 블록체인 기반 증권을 만들 수 있고, 제출서의 효력은 통지를 받은 장소에만 미친다. 업계의 반발도 이어졌다. 증권업·금융시장협회(SIFMA)는 10월 19일(월요일) 의견서에서 SEC에 세 가지를 제안했다. 시스템을 발행사의 명시적 동의 방식으로 전환할 것, 중앙화된 반대 시스템을 만들 것, 현재의 30일 창구를 90일로 늘릴 것이다. SEC 의장 Paul Atkins는 조치 발표 당시 위원회가 추가 조치를 검토하는 동안 "허가된 환경"에서 거래가 가능하다고 말했다. 이 면제가 먹여줄 시장은 빠르게 커졌다. 토큰화 주식 시장 규모는 현재 36개 발행사를 합쳐 44억 달러를 넘었고, 디파이 프로토콜에 예치된 금액은 1년 전 약 1,180만 달러에서 이번 달 3억 달러 이상으로 올라갔다. 일정 측면에서는 30일 창구 계산상 OKXICE가 11월 초부터 거래를 시작할 수 있으나 시작일은 아직 발표되지 않았다. OKXICE가 처음 내놓은 기획에는 60개를 넘는 미국 상장 종목이 들어 있었다.

숫자에 든 패턴이 곧 이 사안의 본질이다. 첫 공개 통지 이후 약 10일 만에 26건의 반대가 쏟아졌고, 그 상대는 60개를 넘는 증권을 상장하겠다는 기획이었다. 이 면제의 옵트아웃 설계는 각 발행사에게 자기 티커를 스스로 지키는 책임을 남기고, 법무와 투자자관계 조직을 갖춘 대형주들이 그 권한을 실제로 쓰고 있다. 반대서를 내는 기업이 한 곳 늘 때마다 그 장소의 거래를 이끌 만한 유동성 있는 종목 하나가 목록에서 빠지므로, SEC가 메커니즘을 다시 쓰지 않는 한 OKXICE가 접근할 수 있는 종목 수는 계속 줄어든다. SIFMA가 추진하는 명시적 동의 방식은 이 기본값을 완전히 뒤집는 결과를 낳을 것이다.