BlackRock의 ETHA 주도로 이더리움(ETH) ETF에서 8,860만 달러 순유출...10월 26일

하나의 펀드가 월요일 환매를 혼자 떠안았다

미국 현물 이더리움(ETH) ETF는 10월 26일 월요일 8,860만 달러의 순유출로 마감했다. 발행사들이 매일 공시하는 계좌 생성·환배시 데이터에 따른 수치다. 유출이 한 곳에 쏠렸다. BlackRock의 ETHA는 1억 470만 달러가 빠져나갔고, 나머지 펀드 전체를 합쳐야 1,610만 달러의 순유입을 기록했다. 이 오프셋을 Fidelity의 FETH가 혼자 감당했다. FETH는 1,610만 달러의 신규 자금을 받아 세션에서 유입이 확인된 유일한 상품이 됐다. Grayscale의 Ethereum (ETH), Bitwise의 ETHW, VanEck의 ETHV, Franklin Templeton의 EZET, Morgan Stanley의 MSSE, 21Shares의 TETH, Invesco Galaxy의 QETH는 모두 변동이 없었다. 월요일은 지난 네 세션 중 두 번째 순유출일이며 10월 22일 이후 처음이다. 10월 21일과 10월 23일에는 순유입을 기록했고 10월 26일에 다시 마이너스로 돌아섰다. 펀드 자금 유출에도 이더리움 가격은 안정세를 유지했다. 기사 작성 시점 기준 약 2,314달러에서 거래되며 24시간 동안 0.2% 상승했고, 이는 직전 세션에서 지켜진 2,300달러 근처 지지 테스트 구간 바로 위의 값이다. 이 11개 펀드는 이더리움의 지분증명 네트워크를 보호하는 자산에 전통 금융 포트폴리오가 규제된 방식으로 노출될 길을 제공하며, 각 발행사는 미국 장 마감 후 계좌 생성과 환배시의 차이인 일일 순유입액을 공개한다.

지지선 2,304달러, 저항선 2,450달러

5세션 규모의 숫자가 더 무겁다. 10월 20일부터 10월 26일까지 이 라인업의 누적 순유출은 2억 600만 달러에 달했고, 이번에도 펀드 하나가 대부분을 차지했다. ETHA는 같은 기간 2억 4,250만 달러를 잃었고 BlackRock의 별도 상품 ETHB는 1,720만 달러, Grayscale의 구형 ETHE 트러스트도 960만 달러를 반납했다. 신규 수요는 일부 구간에서 돌아왔다. FETH는 3,870만 달러를 받았고 Grayscale의 신규 Ethereum (ETH) 펀드는 2,070만 달러, Morgan Stanley의 MSSE는 210만 달러, Bitwise의 ETHW와 Franklin Templeton의 EZET은 각각 약 90만 달러씩 유입돼 주간 손실을 일부 줄였다. 각 발행사의 일일 수치는 펀드가 이더리움을 사서 새 지분을 발행하는 계좌 생성과 지분을 소각하고 이더리움을 파는 환배시를 합산한 것이다. 따라서 마이너스 수치는 라인업이 산 것보다 더 많은 이더리움을 팔았다는 뜻이다. BlackRock의 두 상품을 합치면 이 기간 환배시 2억 5,970만 달러로, 주간 순유출액 전체보다 크다. 이번 주에도 변동 없던 VanEck의 ETHV, 21Shares의 TETH, Invesco Galaxy의 QETH의 누적 순유입은 각각 1억 5,330만 달러, 3,610만 달러, 2,450만 달러이며, 가장 늦게 진입한 Morgan Stanley의 MSSE는 4,410만 달러다. 2024년 폐쇄형 트러스트에서 전환된 ETHE의 누적 유출은 55억 200만 달러에 이른다. 10월 26일 기준 이번 달 누적 순유출은 12억 6,400만 달러로, 9월의 8억 3,130만 달러 순유입과 비하면 급반전이다. 당시 30일 기준 10억 7,000만 달러였던 30일 연속 유출 집계가 이미 이 흐름을 짚은 바 있다. 자금 유출은 우리가 10월 집계로 13% 하락을 측정한 이더리움 시장 상황과 맞물렸고, 이는 8년 만에 가장 나쁜 10월을 향해 가는 흐름이다. 2024년 7월 상장 이후 누적 순유입은 126억 5,900만 달러다. ETHA가 그중 121억 5,500만 달러를 흡수했고 ETHE는 55억 200만 달러를 반납했으며, ETHB는 8억 6,795만 달러, Grayscale의 ETH 펀드는 20억 3,100만 달러, FETH는 23억 9,100만 달러를 기록했다.

자금 흐름이 가격에 어떤 지점에서 작동하는지는 우리가 추적하는 종합 지지·저항 점수가 보여준다. 현물은 2,314달러로, 지도상 가장 강한 바닥인 2,304달러 바로 위에서 거래된다. 이 지지선은 여러 지표가 수렴해 100점 만점에 100점을 받았고, 가장 가까운 저항선 2,450달러는 86점이다. 파생상품 포지션은 방어가 아닌 차분한 상태다. 무한한 만기를 갖는 선물 계약인 퍼페추얼 선물의 자금비율은 0.0037%이며, 롱 계좌가 숏 계좌보다 3.08대 1로 많다. 우리의 이더리움 기술적 분석은 이 수치들을 레벨 지도와 함께 추적한다. 약점은 모멘텀으로, 상대강도지수는 33 근처에 있고 추세는 여전히 하락 추세로 분류되며 현물은 자산의 역대 최고가에서 크게 아래에 머물러 있다. 2,450달러를 되찾으면 그림이 달라진다. 그때까지는 10월 26일의 8,860만 달러 유출이 2억 600만 달러를 총유출시킨 10월 20일부터 26일 사이 가장 무거운 하루로 남는다.