Bitcoin(BTC), ETF 자금 유출에 주간 하락폭 15% 근접

ETF 자금 유출 19억 달러 육박

Bitcoin(BTC) 가격은 일요일 6만 4,500달러 선에서 거래되고 있다. 지난 24시간 동안 약 4% 내렸고, 이번 세션 초반에는 3개월 만의 저점인 6만 2,080달러 부근까지 밀렸다가 반등한 상태다. 7일 누적 하락폭은 15%에 근접했으며, 11월 13일 금요일 이번 조정 국면에서 처음으로 7만 달러 밑으로 무너지면서 하락 속도가 붙었다. 알트코인 시장 전반으로도 손실이 번져 이더리움, 리플(XRP), 솔라나가 주간 하락세에 힘을 보탰다.

압박의 중심에는 자금 흐름이 있다. 미국 현물 비트코인 ETF 상품은 11월 5일부터 13일까지 7거래일 연속 순유출을 기록했고, 집계 유입액 데이터 기준 규모는 약 19억 1,000만 달러에 이른다. 이 중 금요일 유출액은 1억 8,540만 달러였으며, BlackRock의 iShares Bitcoin (BTC) Trust(IBIT)에서 1억 4,350만 달러, Fidelity의 Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)에서 4,190만 달러가 빠져나갔다. 주초에는 유출 속도가 더 무거웠다. 목요일 2억 8,410만 달러, 수요일 2억 9,980만 달러가 인출됐다. 11월 11일 수요일 기준 5거래일 누적 유출액은 약 14억 4,000만 달러였으므로, 주간이 끝나며 흐름이 누그러지기는커녕 깊어진 셈이다.

물가 지표도 위험자산에 부담을 더했다. 10월 소비자물가는 0.4% 올랐고 근원 물가는 0.3% 상승해, 투자자들은 Federal Reserve의 금리 전망에 시선을 고정한 채 차입 비용이 한동안 높게 유지될지를 따지고 있다. 현물 ETF는 주말에 거래가 없으므로 다음 일별 유출 수치는 11월 16일 월요일 미국 장 마감 이후에 나온다. 6만 2,080달러 부근의 일중 저점은 약 3개월 만에 기록된 가장 약한 가격대이며, 기관의 꾸준한 매도가 이어진 한 주를 지나 긴장이 이미 고조된 상태에서 나왔다. 가격은 6만 2,000달러 부근에서 잠시 안정을 찾은 뒤 주말을 맞아 6만 4,000달러 위로 회복했다.

롱 포지션 강제 매도 7억 5,000만 달러

레버리지 포지션이 가장 큰 타격을 입었다. 파생상품 시장 데이터에 따르면 24시간 이동 창에서 암호화폐 청산 규모는 약 19억 6,000만 달러에 달했고, 이 중 비트코인이 약 7억 5,000만 달러를 차지했다. 롱 포지션은 그 가운데 6억 500만 달러, 전체의 약 80%를 공급했으며 숏 포지션의 1억 5,200만 달러와 맞섰다. 청산은 담보가 얇아지는 순간 레버리지 거래를 자동으로 종료하는 장치로, 가격이 떨어질수록 방출되는 매도 주문이 하락을 가속한다. 이번 물량의 상당 부분은 주간 동안 마진 거래로 롱 베팅을 쌓은 트레이더의 물량이었다. 타격은 11월 13일 비트코인이 처음 7만 달러 밑으로 떨어지며 10억 달러 이상의 레버리지 포지션이 정리됐던 더 큰 씻어내기의 연장선이다.

온체인 지표는 고통의 크기를 수치로 보여준다. 최근 집계에서 단기 보유 물량의 73%가 물가에 놓인 것으로 나타났다. 최근 매수층 중 얼마나 손실에 앉아 있는지를 재는 척도다. 이 지역에서는 과거 한 지도가 6만 1,576달러 재시험 수준에서 디파이 보유분 전량 청산 수준을 표시한 바 있다. 차트 수준은 다음 수순을 짚어준다. 즉각 지지선은 6만 2,000달러, 그 아래에 6만 달러와 약 5만 9,800달러가 놓였고, 저항은 6만 5,600달러, 다시 6만 8,000~7만 달러 구간에서 기다린다. 이 표 위로 회복하면 단기 구조가 복원되며, 일요일 저점을 다시 깨면 6만 달러가 다시 화두에 오른다.

시장 해설은 경고와 매수 사이에서 갈렸다. Michaël van de Poppe은 주말 글에서 이번 조정을 이례적으로 심한 수준으로 규정했다. 비트코인이 21일·200일 이동평균선에서 얼마나 아래에 있는지를 지적하고, 3일간의 하락을 코로나19 폭락이나 FTX 붕괴 같은 희귀 사례와 비교했다. 그는 이번 조정을 레버리지 씻어내기가 몰린 하락으로 보며 현 수준에서 매수했다고 밝혔다. Doctor Profit은 장기 강세 관점을 유지하며 5만 7,000달러를 베어마켓 바닥으로 삼고, 그 아래로 내려가기 전엔 매도세가 승리를 선언할 수 없다고 주장했다. 앞서 11월 13일에는 6만 8,000달러를 가능한 바닥으로 언급한 바 있다. Daan Crypto Trades는 비트코인 반감기와 연결된 4년 주기를 과거 데이터로 들여다보며, 가격과 시점이 과거 패턴에서 밀려나 있더라도 역대 연간 하락이 두 해 연속 이어진 적은 없다고 짚었다.

6만 2,977달러 바닥에 몰린 롱

COINOTAG의 Bitcoin 기술적 분석 스코어링은 가장 강한 지지선을 6만 2,977달러, 100점 만점에 87점으로 평가했으며 주말 저점 바로 위에 위치한다. 가장 가까운 강한 저항은 6만 5,782달러로 74점이다. 포지셔닝은 아직 초기화되지 않았다. 영구 스왑 펀딩 비율은 -0.0013%로 소폭 음수이고, 롱/숏 계정 비율 3.15는 추가 하락보다 반등에 걸린 계정이 훨씬 많음을 보여준다. 레버리지는 씻겨나갔지만 확신은 그대로인 시장이라는 뜻이다. 이 해석은 6만 2,977달러가 버티는 동안 유효하다. 그 바닥이 확실하게 깨지거나 펀딩 비율이 며칠간 깊은 음수에 머물면 디레버리징이 더 이어진다는 신호가 된다.