Strategy, STRK 우선주 매일 배당안 위임장 제출...10월 28일 표결

STRK (STRK) 등 우선주 일일 배당 제안

마이크로스트래티지(MicroStrategy)에서 사명을 바꾼 비트코인 재무기업 Strategy가 미국 상장 우선주 4종 — STRF, STRC, Starknet (STRK) (STRK), STRD — 에 대해 일일 배당 지급을 도입하도록 주주 승인을 요청했다. 9월 25일 금요일 제출된 잠정 위임장에 따르면 배당은 주말과 공휴일을 포함한 모든 달력일에 발생하며, 지급 정산은 다음 영업일에 이뤄지고 그 외 경제적 조건은 변하지 않는다. 마이클 세일러(Michael Saylor) 회장은 X를 통해 이번 변경이 가격 안정성, 유동성, 수요 확보를 지원하는 것이 목적이라고 밝혔다. 배당은 기업이 주주에게 분배하는 현금으로, 이번 전환은 연간 총액이 아니라 수령 빈도만 바꾼다. STRC는 현재 월 2회 지급되고 STRF, STRK, STRD는 분기 지급이어서, 이번 조치는 회사 수익상품 라인 전체의 배당 관행을 재설계하는 것이 된다.

@saylor · X 게시물

X에서 계획 발표.

X에서 보기

가상 특별 주주총회는 10월 28일로 예정돼 있으며, 보통주 주주가 결정권을 갖는다. 회사 측은 이번 변경이 재투자 지연을 줄이고 유동성과 시장 효율성을 개선하는 동시에 디지털 신용상품의 매력을 높이고 우선주 자본 조달 접근성을 완화하며, 각 주식의 거래량 확대로 이어질 것이라고 주장했다. 이 제안은 섬세한 시점에 나왔다. Strategy는 올해 자산이 약세장에 진입하면서 공격적인 비트코인 매수를 늦췄고, 재무방어를 우선하며 최대 12억 5,000만 달러를 확보할 수 있는 프레임워크 아래 보유분 매도까지 진행했다. 그 자금은 달러 준비금, 우선주 배당, 이자 비용에 쓰인다. 지난주에는 8월 이후 처음으로 950비트코인을 7,570만 달러에 매수했으나, 나스닥 상장 보통주는 여전히 1년 전보다 약 50% 낮은 수준에서 거래된다.

11월부터 단계적 시행

제출 서류는 단계적 시행 일정을 담고 있다. 개념상 약 93억 달러 규모이고 100달러 액면 기준 연 12%를 지급하는 STRC가 먼저 전환된다. 마지막 반월 기준일은 10월 15일, 첫 일일 기준일은 11월 1일이며 첫 일일 지급은 11월 2일에 이어진다. STRF, Starknet (STRK), STRD는 12월 15일 기준일로 분기 주기를 마친 뒤 일일 발생으로 전환해 2027년 1월 4일 첫 지급을 시작한다. 일일 금액은 센트 단위에서 내림 처리되고 월중과 월말에 정산된다. 예시로 연 12% 적용 시 100달러 주식은 하루 3~4센트를 벌게 된다. 의결 조건은 엄격하다. 9월 25일 기준 보통주 주주만 표결권이 있고, 발행 의결권의 과반 초과 찬성이 필요하며, 우선주 주주는 표결권이 없다. 세일러는 1주당 10표를 가진 B종 주식을 통해 의결권의 32.9%를 장악하고 있다. 표결은 확정 위임장 제출과 함께 시작되며, 10월 5일로 예상된다.

변동성 논리

경영진의 논거는 변동성 산술에 기반한다. STRC의 현재 연간 기준일은 24개다. 이번 제안은 4개 상품 모두를 365개로 올리며, CEO 포Le(Phong Le)는 분기 지급사 기준으로 90배 증가라고 표현하며 그 결과를 달력일 단위 발생과 배당을 갖는 최초의 글로벌 증권이라고 불렀다. STRC가 월 지급일 때는 배당 전날 가격이 약 49베이시스포인트 하락했다. 6월에 반월 지급으로 전환한 뒤에는 그 폭이 약 36으로 좁혀졌다. 이사회는 더 잦은 배당이 각 주식 가격에 내장된 미지급 배당을 줄여 STRC의 100달러 부근 거래 목표를 뒷받침하며, 운용사의 월말 평가가 안정되고 증권담보대출 담보 시 더 나은 할인율을 받을 수 있다고 본다. 신뢰도도 따라왔다. 6월 일정 변경은 보통주 표의 99.9%, STRC 주주 표의 97.5% 찬성으로 통과했고, Strategy는 이후 STRC 배당으로 2억 5,500만 달러를 지급했으며 97달러 부근 매입 이후 우선주 자사주 매입 한도를 20억 달러로 두 배 늘렸다. 시장을 실시간 추적하는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 확인할 수 있다.

100달러 페그와 표결 전망 주목

새 서류는 이번 제안으로도 그대로 유지되는 고정 조건을 명시한다. STRF는 연 10% 고정, Starknet (STRK)는 전환 기능을 유지한 채 8% 고정, STRD는 비누적 후순위 기준 10% 고정이다. STRC는 현재 12% 변동 구조를 유지하며 이사회가 조정 권한을 갖는다. 회사는 배당이 이사회 선언 대상이며 보장되지 않고, 연간 총지급액은 이번 전환으로 인해 늘지 않는다는 점을 강조한다. 이사회는 찬성을 권고했으며, 승인된 일정에 따라 STRF, STRK, STRD는 2027년 1월 1일~3일 사이 일일 기준일로 전환해 이전에 제시된 첫 지급일보다 약간 앞당겨진다.

(21:37 UTC 기준) 잠정 위임장을 검토한 우리의 평가는 다음과 같다. Strategy는 이미 대차대조표에서 보이던 전환을 제도화하고 있다. 비트코인 매수가 중단되고 20억 달러 자사주 매입 여력이 마련된 가운데, 우선주는 회사의 조달 엔진이 됐다. 결합 규모 약 150억 달러의 글로벌 일일 배당 5개 상품군에 속하는 이들 우선주가 그 중심이다. 6월 일정 변경이 보통주 표의 99.9%를 받은 점을 고려하면 표결 기록은 승인에 유리하며, 세일러의 32.9% 의결권 블록만으로 과반을 넘길 수는 없어도 그 기반을 고정한다. 일일 발생은 배당 제외일 변동을 완화하고 기준일 주변에 더 깊은 유동성 풀을 형성할 수 있으나, 신용 리스크까지 지울 수는 없다. 실제로 6월 비트코인이 6만 달러 밑으로 내려갔을 때 STRC는 75달러까지 하락했다. 10월 5일 확정 위임장과 11월 1일 첫 일일 기준일이 다음 관전 포인트다.