Strategy, 비트코인(BTC) 보유분 71억 달러 수중손실로 전환

Strategy 보유 850,364BTC, 매입가 밑돌다

마이클 세일러가 이끄는 Strategy가 주말 급락으로 비트코인 매입 평균단가 아래로 내려가며 약 71억 달러의 미실현 손실을 안았다. 회사가 11월 9일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 8-K 서류에 따르면 보유 물량은 850,364BTC이며, 수수료 포함 총 641억 6,000만 달러를 지불해 평균 매입 단가는 코인당 7만 5,456달러다. 온체인 추적 데이터를 보면 토요일 오전 비트코인이 67,400달러 근처에서 거래될 때 이 자산의 시장가치는 약 573억 1,000만 달러로, 공시된 매입 비용보다 약 68억 5,000만 달러 모자랐다. 현재 비트코인(BTC) 가격이 67,104달러인 이 글의 집계 시점 기준으로 격차는 약 71억 달러로 벌어졌다. 한 달 전까지만 해도 같은 물량이 약 50억 달러의 평가이익을 기록했으나 11월 하락장이 그 완충분을 지워버렸다. 서류에는 최근 매입 내역도 담겼다: 평균 79,012달러에 1,036BTC를 보통주 매출 자금으로 순수 확보했으며, 이 분할은 이미 약 15% 하락한 상태다. 하락장에서는 규모 자체가 부채가 된다. 코인 가격이 1,000달러 움직일 때마다 보유 자산 가치는 약 8억 5,000만 달러 출렁이고, 손익분기점 회복에는 평균 매입 단가인 7만 5,456달러 위로 약 12.7% 반등이 필요하다. 시장가보다 비싸게 사들일 때마다 격차가 커지는데, 최근 매입은 하락이 진행되는 와중에도 매집이 이어졌음을 보여준다. 하락이 매도를 강제하지는 않는다. Strategy는 11월 8일 기준 47억 7,000만 달러의 달러 준비금을 보유하고 있으며, 이는 우선주 배당과 차입금 이자에 쓰기로 지정된 자금이다. 지난주에는 그 준비금에서 2,110만 달러를 인출해 배당금을 지급했다. 기업의 비트코인 보유 재무 전략을 처음 개척하고 반복적인 주식 발행 매집으로 물량을 쌓아온 이 회사는, 자기 플레이북을 사이클을 통과하는 HODL 방식이라고 정리한다. 매매 포지션이 아니라 사실상의 전략적 비트코인 준비비축을 유지한다는 것이 회사의 공식 입장이다.

주말 급락, MSTR 주가까지 타격

주말 매도세는 폭넓고 빨랐다. 비트코인은 토요일 초반 약 66,580달러를 잠시 터치한 뒤 67,000달러 부근에서 안정을 찾았고, 파생상품 데이터는 두 시간 안에 3억 3,000만 달러 이상이 강제 청산됐음을 보여준다. 같은 시간대에 이더리움은 1,900달러 아래로 떨어졌고 리플(XRP)은 1달러 선을 잃었다. 대장주는 일주일 동안 약 11.6%, 30일 기준으로는 17% 하락했으며, 2025년 10월 세운 126,080달러의 역대 최고가보다 약 47% 아래에서 거래된다. 9월 고점보다도 20% 이상 아래로, 즉 이번 주 초 Nvidia 최고경영자 사임 이후 지목됐던 67,500달러 바닥선 밖에 있다. 금요일 저녁 암호화폐 공포 탐욕 지수는 13을 찍으며 극단적 공포 구간 깊숙이 들어갔다. 주식 쪽 피해는 더 컸다. MSTR 주가는 금요일 111.62달러로 마감해 11월 4일 종가 142.54달러 대비 약 22% 밑으로 내려왔다. 지수 제공사 MSCI가 이번 주 Strategy를 자사 지수에서 제외한다고 발표한 직후다. Strategy 최고경영자 팽 레는 금요일 인터뷰에서 MSCI 벤치마크를 따르는 회사 주식은 약 3%에 불과하며 제외의 영향은 제한적일 것이라고 반박했다. 한편 MSCI는 영국의 비트코인 보유 기업 The Smarter Web Company를 11월 30일부터 마이크로캡 지수에 편입한다고 밝혔다. MSTR 주가는 오래전부터 코인의 레버리지 대용물로 거래돼 왔고, 하락장일수록 이 구조에 대한 비판이 거세진다. 코인이 16,500달러 저점 재테스트 가능성을 경고해 온 피터 시프는 하락장에서도 Strategy 우선주의 12% 수익률이 지속 가능한지 문제 삼았다.

67,086달러, 점수 100의 바닥 지지

67,104달러인 현재 가격은 최강 지지선 바로 위에 걸쳐 있다. 당사 종합 점수 모델은 67,086달러를 100/100으로 채점하는데, 이 수준은 스윙 저점과 0.786 피보나치 되돌림, 고거래량 구간이 겹쳐 만들어진 자리다. 주목해야 할 저항은 97/100 점수의 72,643달러로, 가격은 판 위에서 가장 강한 두 수준 사이에 갇힌 셈이다. 포지셔닝 신호는 엇갈린다. 영구선물 펌핑레이트는 0.0004%로 중립에 가깝지만, 롱/숏 계정 비율이 3.56에 달해 하락 속에서도 계정의 78.1%가 여전히 롱 쪽으로 기울어 있다. RSI는 23이고 추세 모델은 하락 추세를 가리킨다. 100점 바닥 아래로 일봉 기준 확정 마감이 나오면 다음 하락 구간이 확인된다. 실시간 수준은 당사 비트코인 기술적 분석 섹션에서 확인할 수 있다.