美 현물 비트코인(BTC) ETF 7일째 순유출에 하루 1억 8,540만 달러

비트코인(BTC)을 보유한 미국 현물 상장지수펀드 12개가 11월 13일 금요일, 합산 약 1억 8,540만 달러의 순유출을 기록했다. 환매가 신규 설정을 넘어선 것은 7거래일 연속이다. 순유출이란 투자자의 환매가 신규 자금에 매겨 발행되는 신규 지분보다 많았다는 뜻이다. 현물 펀드는 코인을 신탁 형태로 보관하기 때문에 환매가 이어지면 펀드 보유 코인이 기계적으로 줄어든다. 운용사가 매일 공시하는 설정·환매 내역이 이 흐름의 1차 기록인데, 금요일에는 12개 상품 가운데 자금이 유입된 곳이 하나도 없었다. BlackRock의 IBIT이 1억 4,350만 달러로 유출을 주도했고 Fidelity의 FBTC가 4,190만 달러로 뒤를 이었으며 나머지 10개 펀드는 변동이 없었다. 이번 흐름은 중단 없이 이어지고 있다. 11월 5일 이후 7거래일이 모두 적자였고, 이 기간 펀드 군에서 빠져나간 자금은 약 19억 1,000만 달러에 이른다. 이 가운데 11월 9일부터 13일까지 다섯 거래일만으로 10억 7,000만 달러가 유출됐다. 이번 수치는 월초부터 이어진 비트코인 ETF 자금유출 흐름의 연장선이다. 비트코인 가격은 6만 7,084달러로, 24시간 기준 2.05% 하락했으며 유출 데이터 공시 이후 사실상 제자리다. 13일까지의 월별 누적 유출액은 23억 5,000만 달러로, 10월 전체 5억 1,590만 달러를 이미 네 배 이상 웃돈다. 2024년 1월 상장 이후 누적 순유입은 약 546억 달러 수준이다. 그 안에서 BlackRock의 IBIT은 641억 9,000만 달러를 흡수해 단일 펀드 최대 규모를 기록했고, Grayscale의 GBTC는 폐쇄형 신탁에서 현물 펀드로 전환된 이후 281억 1,000만 달러가 빠져나갔다.

금요일 유출은 사실 직전 거래일보다 작았다. 집계 데이터 기준 하루 유출액은 직전 거래일보다 약 35% 낮은데, 바로 앞 세션인 6일째 연속 유출일에 약 2억 8,400만 달러가 빠져나갔다. 이날 적자를 기록한 상품은 IBIT과 FBTC 두 곳뿐이었고, 나머지 10개 펀드는 순설정도 순환매도도 없었다. 11월 9일부터 13일까지 다섯 거래일 결산은 압박이 어디에 집중됐는지 보여준다.

• BlackRock의 IBIT: 9억 840만 달러 유출, 펀드 군 내 5일 누적 최대
• Fidelity의 FBTC: 1억 1,130만 달러 유출
• Grayscale의 GBTC: 3,910만 달러 유출
• ARK 21Shares의 ARKB, Bitwise의 BITB, VanEck의 HODL: 각각 2,840만 달러, 2,640만 달러, 610만 달러 유출
• Morgan Stanley의 MSBT: 5,440만 달러 유입, 기간 내 순유입 기록한 유일한 상품

5일간 총유출 10억 7,000만 달러 가운데 IBIT이 혼자 9억 840만 달러를 차지한다. 창 자체가 한 펀드의 이야기라는 뜻이다. 그다음으로 큰 FBTC조차 이 금액의 8분의 1에도 못 미쳤고, FBTC를 제외하면 5일 누적 4,000만 달러를 넘긴 손실 펀드는 없었다. 금요일 팔던 두 상품이 자산 기준으로도 군내 1, 2위라는 점을 감안하면, 다섯 거래일 결산의 집중 양상이 하루 수치에서도 그대로 반복된다. 7거래일 유출은 하루 평균 약 2억 7,200만 달러 규모다. 거래도 같은 패턴을 따랐다. 금요일 군 전체 거래대금은 25억 9,000만 달러였고, 이 가운데 IBIT이 20억 6,000만 달러, FBTC가 2억 3,030만 달러, GBTC가 8,240만 달러를 기록했다. 12개 펀드의 순자산은 총 862억 달러로 비트코인 시가총액의 약 6.22%에 해당하며, IBIT 539억 9,000만 달러, FBTC 119억 2,000만 달러, GBTC 84억 8,000만 달러에 집중돼 있다. 이 규모 덕에 이 펀드 군은 대표적인 작업증명 자산에 기관 자금을 연결하는 지배적인 구조로 자리 잡았다.

긴장감은 포지셔닝에서도 확인된다. 파생상품 데이터에 따르면 영구선물 펀딩비율은 마이너스 0.0004%를 찍었고, 롱 계좌가 숏 계좌를 3.66 대 1로 압도해 하락 흐름 위에 한쪽으로 쏠린 배치가 얹혀 있다. 공포 탐욕 지수는 100점 만점에 13점, 극단적 공포 구간이다. 종합 지지·저항 지도에서 시장 아래 가장 강한 지지선은 6만 5,620달러로 76/100 점수를 받았고, 최대 저항선은 7만 2,645달러에 97/100 점수다. 이 두 수준은 비트코인 기술적 분석에서 세션 내내 추적하는 구간이다. 다만 7거래일치 유출 공시만으로 누가 팔았는지는 알 수 없다. 공시는 순합계만 담고 있어, 대량 보유자의 비중 축소와 자산배분자의 포트폴리오 리밸런싱을 구분하지 못한다.