Metaplanet, 1만 BTC 매도 후에도 비트코인(BTC) 4만 4,000개 보유 유지

Metaplanet의 두 단계 BTC 매매

Metaplanet은 9월 말 기준 대차대조표상 비트코인(Bitcoin (BTC), BTC) 4만 4,000개를 보유하고 분기를 마쳤다. 도쿄 증권거래소에 상장된 이 기업은 한 분기 동안 동일 자산을 대규모로 매도했다가 다시 사들이는 이례적인 이중 매매를 실행했다. 아시아에서 가장 큰 규모의 전략적 비트코인 비축을 쌓아온 회사는 10월 5일 월요일 공시를 통해 3분기 동안 1만 BTC를 평균 1매당 12,470,098엔에 처분했고, 총 규모는 약 1,247억엔에 이른다고 밝혔다. 이어 같은 분기에 1만 1,000 BTC를 평균 13,626,928엔에 재매수했으며, 여기에 투입된 자금은 약 1,499억엔이다. 그 결과 보유량은 분기 시작 시점보다 1,000코인 늘었다. 두 번째 매매가 훨씬 높은 가격에 체결됐음에도다. 매도한 1만 코인을 다시 사들이는 데 원래 매수로 확보한 금액보다 약 115.7억엔이 더 들었고, 이 차액은 전적으로 두 체결 시점 사이의 가격 상승에서 나왔다. 고래 기준으로 이 보유량은 이 자산군에서 기업 보유물 중 가장 큰 규모에 속한다. 미국 자금 흐름을 주도하는 ETF 상품이 아니라 코인 자체에 회사의 지분 스토리를 걸어온 기업의 몫이다. 공시가 나온 시점의 시세는 다소 식은 상태다. 비트코인 가격은 24시간 기준 1.3% 하락한 84,219달러 부근에서 거래되고 있으며, 최근 세션 동안 주간 유입이 90% 급감한 미국 현물 ETF 시장은 한 달 전보다 신규 자금을 덜 흡수하고 있다. Metaplanet은 기업 비트코인 보유 기업들 사이에서 최상위권에 위치한다. 이번 공시가 답해야 했던 질문은 단순했다. 오직 매수만 하는 동업자들 사이에서 왜 전담 보유자가 1만 코인을 팔고 그보다 더 많이 다시 샀는가다. 이 규모의 매도는 보통 후퇴로 읽힌다. 회사 측은 매매가 의도된 것이며 완전히 되돌려진 것이라고 주장하고, 이 산술은 그 주장을 뒷받침한다.

회사가 밝힌 목적은 유동성 확보였다. 차익 실현도 아니고 비트코인 전략의 철회도 아니라는 것이다. 경영진은 이 거래를 이용해 신용평가기관과 신용 투자자들에게 이 규모의 포지션이 필요할 때 언제든 현금으로 전환될 수 있음을 보여줬다. 증명의 무게도 실렸다. 약 1,247억엔의 매도 대금은 회사 채권과 차입금을 합친 원금, 즉 이자부 채무 전체를 넘어섰다. 그러나 상환은 이루어지지 않았다. 채무는 원래 조건 그대로 유지됐고, 확보한 현금은 다시 자산으로 돌아갔다. 그렇기 때문에 이번 사건은 디레버리징이 아니라 개념 실증으로 읽힌다. 대가가 없었던 것은 아니다. 매도가 코인 취득 원가보다 낮은 가격에 체결되면서 미국 세법상 자본 손실이 발생했고, 회사는 약 9,700만달러 규모의 이연법인세 자산을 잠정 추정했다. 이 수치는 회계에 반영되기 전 감사인 확인이 남아 있다. 같은 공시는 두 번째 구상도 소개했다. 순이자소득 전략이라는 이름의 이 체계는 영구 우선주, BitBonds, Bitcoin (BTC) 담보 신용 한도로 자본을 조달한 뒤 조달 비용보다 높은 수익을 내는 상품에 투입한다. 다른 비트코인 보유 기업이 발행한 우선증권이 유력 후보로 거론된다. 향후 코인 매수 자금은 주로 영구 자본에 의존하고, 차입은 BTC 순자산가치의 10% 미만으로 제한된다. 개정된 자본 배분 정책은 총자산의 85%~90%를 BTC에 유지하고 10%~15%를 전략 투자에 배정하며, 회사는 첫 신용평가를 추진 중이다. 맥락도 필요하다. 기존의 옵션 기반 수익 사업은 3분기 영업수익으로 약 8억 4,840만엔을 기록했고, 이는 약 17억 4,700만엔이었던 2분기보다 줄어든 수치다. 경영진은 연간 가이던스를 유지하면서도 진행 속도가 초기 기대에 미치지 못한다고 인정했다. 전체 공시 자료는 회사 공식 공시에서 확인할 수 있다.

저항 87,712달러, 지지 84,116달러

COINOTAG의 자체 42지표 종합 점수 엔진은 87,712달러 저항선을 87/100으로 평가한다. 피보나치 0.000 투영, R3, 레버리지 군집이 근거다. 현물 84,219달러는 84,116달러 지지선 바로 위에 있으며, 이 지지선은 피보나치 0.114, 갠 -315, Woodie S2를 근거로 64/100을 받았다. 모멘텀은 엇갈린다. RSI는 56.52이고 상승 추세 안에서 약세 MACD가 확인된다. 82,526달러(53/100)를 하회하면 79,380달러가 열린다. 그 자리에는 61/100으로 볼린저 밴드 하단, EMA 50, Supertrend가 겹쳐 있다. 포지셔닝은 롱 쪽이지만 여유롭다. 펀딩비는 -0.0010%로 소폭 음수, 미결제약정은 약 165억달러, 롱/숏 계좌 비율은 1.47이다. 공포·탐욕 지수는 71, 탐욕 구간이다. 84,116달러 위가 유지되면 87,712달러 재테스트가 유효하고, 일봉 마감이 82,526달러 밑이면 이 시나리오는 무효화된다. 전체 지표 값은 비트코인 기술적 분석에 정리돼 있다. Metaplanet의 4만 4,000 Bitcoin (BTC)는 이 구조 위에 놓여 있다.