Coinbase, 300억 달러 규모 비트코인(BTC) 옵션 미결제약정과 함께 Deribit 통합 완료

Deribit 인수가 'Coinbase 글로벌 거래소'로 완성되다

암호화폐 거래소 Coinbase가 Deribit 통합 작업을 마무리하고, 결합된 사업체를 'Coinbase 글로벌 거래소'라는 이름으로 운영한다. 회사는 화요일 싱가포르에서 열린 Token2049 컨퍼런스에서 이 계획을 발표했고, 세부 내용은 공식 블로그 게시물에 담겼다. 2025년 8월 약 29억 달러에 인수한 Deribit은 세계 최대 규모의 디지털 자산 옵션 거래장 중 하나다. 회사는 9월 30일 기준 Deribit의 비트코인(BTC) 옵션 미결제약정을 300억 달러 이상으로 제시했으며, 이 부문의 지난해 총 거래량은 1조 달러를 넘어섰다고 밝혔다. 이 수치는 비트코인 가격의 방향이 아니라 그 주변의 유동성 깊이를 보여주는 것이다. 구조적 변화의 핵심은 거래 풀 자체에 있다. Coinbase는 미국과 국제 파생상품 시장이 시장 역사상 처음으로 하나의 유동성 풀로 연결된다고 설명했다. 법적 근거는 미국 상품선물거래위원회가 5월에 낸 가이던스다. 이에 따라 회사의 규제 대상 선물 부문인 Coinbase Financial Markets는 미국 고객을 옵션과 영구선물에 이르는 글로벌 암호화폐 파생상품 유동성에 연결할 수 있는, 미국 규제 선물중개업자로는 최초이자 유일한 존재가 된다. 지금까지 옵션이나 영구선물 노출을 원하는 미국 기관은 해외 법인, 여러 거래상대방과 별개의 거래장을 거쳐야 했다. 도입은 단계적으로 이뤄진다. 미국 기관 고객은 Coinbase Prime을 통해 Deribit의 옵션과 영구선물 전 라인업을 거래할 수 있으며, 해당 상품들은 수주 내에 라이브가 되고 온보딩은 이미 신청을 받고 있다. Coinbase는 현재 고객 등록을 진행 중이며, Prime 옵션 거래가 곧 시작될 것으로 본다. 미국 외 적격 트레이더들도 수주 안에 옵션에 접근할 수 있고, 미국 개인 고객은 올해 말에 이어진다. Deribit 기반 옵션, 현물 마진 거래와 통합 포트폴리오 기능은 수주에 걸쳐 순차 배포되며, 기관 이용자는 같은 플랫폼에서 커스터디, 금융 서비스와 스테이킹을 함께 받는다.

연말에 돌아오는 Coinbase Pro

발표의 나머지 절반은 Coinbase Pro의 부활이다. 회사는 2022년 고급 도구를 메인 앱으로 흡수하면서 이 전문 트레이딩 플랫폼을 닫았고, 그 전환이 2023년 11월 Coinbase Advanced 이전으로 완료됐다. 새 Pro는 올해 말까지 돌아오며, 처음부터 다시 만들어졌다. 더 빠른 주문 라우팅, 개선된 체결 성능, 여러 시장에 걸친 복잡한 전략을 구사하는 대량 거래 액티브 트레이더를 위한 고급 도구가 갖춰진다. 대기자 명단은 열려 있고 세부 내용은 추후 공개된다. 그 범위는 넓다. 현물, 선물, 영구선물, 옵션에 더해, 주목할 점은 주식 거래까지 포함된다는 것이다. 현물 마진도 함께 도입된다. 적격 트레이더는 보유 자산을 담보로 빌려 포지션을 키울 수 있고, 주요 자산 일부는 최대 10배, 그 밖의 지원 자산은 최대 5배의 레버리지가 적용된다. 담보로 받는 자산은 15개 이상이다. 미국에서는 현물 마진이 적격 계약 참여자로 제한된다. 일부 인프라 변경은 이미 라이브다. 새 매칭 엔진이 배치됐고, 개인 고객 온보딩 절차가 단축됐으며, Coinbase Advanced의 수수료 체계가 다시 짜였다. 새 등급에서는 현물과 파생상품 거래량이 합산되며, 1만 달러 거래량부터 혜택이 시작된다. 수수료 구조는 경쟁에서 중요하다. 고빈도 디스크는 자금을 보내기 전에 거래장마다 체결과 자금조달 비용을 합산해 따지고, 새 요금 설계는 파생상품 스택이 라이브되는 가운데 그 주문 흐름을 플랫폼 안에 붙잡아 두려는 것이다. 주식 지원이 더 넓은 확장이다. 암호화폐 네이티브 거래소가 기존 개인 브로커의 사정거리에 들어선 것이며, 이는 방금 Deribit의 주문 흐름과 연결된 전문 고객층에 직접 영향을 주는 경쟁 구도다.

하나의 유동성 풀, 새로운 경쟁 계산법

COINOTAG의 해석은 이렇다. 화요일 발표는 29억 달러 인수를 대차대조표의 한 줄에서 시장 구조로 바꿔 놓았다. 결정적인 사실은 회사 자신의 공시에 있다. 미국과 역외 파생상품 시장 사이 최초의 공유 유동성 Pool이라는 서술이 그것이고, Coinbase가 물려받은 300억 달러의 비트코인 옵션 미결제약정은 그 뒤에 깔린 담보 깊이다. 주식 지원과 최대 10배 현물 레버리지는 이 플랫폼을 Robinhood 같은 개인 브로커와 맞붙게 한다. 기관은 헤지, 베이스 트레이드, 옵션 오버레이를 단일 규제 거래상대방으로 처리하게 된다. 비트코인이 어느 방향으로 가든, 그 옵션이 결제되는 장소는 이제 달라졌고, COIN을 추적하는 투자자는 더 풀스택에 가까운 이야기를 평가해야 한다.