Bitcoin(BTC) 현물 ETF 주간 순유입 90% 급감, 2억 4,110만 달러 기록

현물 ETF 주간 유입 90% 감소

Bitcoin(BTC) 가격은 여전히 상승 추세 안에 있지만, 10월 계절적 강세를 떠받칠 유동성이 빠르게 얇아지고 있다. 10월의 역사적 강세를 가리키는 업계 표현인 '업토버'가 이번 주 다시 화제가 됐지만, 그 아래 깔린 현물 수요는 사정이 다르다. Farside Investors의 자금 흐름 집계에 따르면 미국 현물 ETF 상품의 주간 순유입은 9월 21일부터 25일까지 23억 8,600만 달러를 기록한 뒤, 9월 28일부터 10월 2일 사이 2억 4,110만 달러로 무너졌다. 감소폭은 약 90%에 달한다. 흐름의 반전은 10월 5일 월요일 더 뚜렷해졌다. 이날 해당 상품들은 8,980만 달러의 순유출을 기록했다. Bitcoin (BTC)은 2019년부터 2024년까지 6년 연속 10월을 상승으로 마감했고, '업토버'라는 명칭이 만들어진 배경도 이 기록이다. 그러나 지난해 하락으로 연승은 끊겼고, 시장 참여자들은 이번에는 계절적 착시를 경계하고 있다. 달력의 기록은 그대로여도 그 뒤에 있던 유입의 기반은 그렇지 않다는 지적이다. 올해 매수세의 내구성도 다르다. Bitwise의 시장 데이터에 따르면 지난 7일간 현물 거래량은 1년 분포의 하위 27% 구간에 머물렀다. 즉 현금 참여가 직전 1년의 약 4분의 3보다 약했다는 뜻이다. 반면 옵션 거래량은 자체 범위의 상위 18%에 올랐다. 단기 헤지 수요가 현물 축적이 아니라 시세를 움직이고 있다는 왜곡이다. 이 사이클에서 기관 자금이 한계 매수자 역할을 해왔던 만큼, 주간 순유입의 10분의 9 감소는 매도 물량을 흡수해오던 수요 완충장치를 걷어낸 결과다. COINOTAG 실시간 피드 기준 수요일 03:00 UTC의 BTC 가격은 83,851달러로, 24시간 기준 1.97% 하락했다. 계절 서사는 가격 폭락이 아니라 유입 감소로 시험대에 올라 있는 상태다.

수요의 후퇴와 동시에 공급 일정은 속도를 더하고 있다. Glassnode 온체인 데이터에 따르면 9월 29일로 끝나는 주간 장기 보유자의 실현 수익은 직전 주 수준의 거의 두 배에 달했다. 같은 기간 이 집단이 시장 전체 실현 수익에서 차지하는 비중은 34%에서 55%로 뛰었다. 매도의 주체가 한 halving에서 다음 halving 사이 전체 사이클을 버티며 HODL하는 성향의, 가장 인내심 있는 참여자로 옮겨간 것이다. 그들의 차익 실현 전환은 통계적 노이즈가 아니라 공급 구조의 실질적 변화다. 근접 공급의 구조도 취약점을 더한다. Bitwise 온체인 분석은 유통 Bitcoin 물량의 약 21.5%가 현재 가격의 10% 이내에서 마지막으로 움직였다고 계산한다. 이 조밀한 매입가 밴드에서는 작은 충격에도 차익 실현과 손절 주문이 연쇄적으로 터질 수 있다. 밴드의 일부는 랠리 내내 움직이지 않은 고래 규모 보유분이 차지하며, 어느 방향이든 결정적 이탈 시 파급력을 키운다. 거시 환경도 상방을 묶고 있다. 연방준비제도는 지난달 정책금리 상한을 4.00%에 유지하며 추가 긴통화 옵션을 열어뒀다. 9월 비농업 고용은 13만 3,000명에서 2만 9,000명으로 둔화됐고 실업률은 4.2%로 올랐다. 그러나 8월 핵심 PCE 물가 상승률은 전년 대비 3.0%를 기록하며 점착성을 보였고, 연준은 식는 노동 지표와 버티는 물가 압력 사이에서 저울질을 이어간다. 시장은 10월 27일과 28일 FOMC 회의를 연말까지 유동성 환경을 결정하는 분기점으로 본다. 업계가 꼽은 재차의 강세장 조건은 명확하다. 기관의 현물 매수가 장기 보유자의 차익 공급을 온전히 흡수해야 하고, 연준의 뚜렷한 방향과 국채 수익률 안정 없이는 10월의 달력 기록만으로 시장을 끌고 가지 못한다는 것이다.

COINOTAG 시그널: 83,845달러가 갈림길

COINOTAG의 자체 42지표 복합 지지·저항 스코어링 엔진은 수요일 03:00 UTC 기준 실시간 가격을 83,851달러, 24시간 하락률 2.0%로 읽었다. 엔진은 83,845달러 지지선을 84/100(EMA 20, S2, 피보나치 0.114), 87,583달러 저항선을 88/100(볼린저 밴드 상단, R2, 피보나치 0.000)으로 평가한다. 저항 측정치는 앞선 보도에서 다룬 87,000달러 아래의 적층 매도 주문 벽과 방향을 같이 한다(관련 분석). RSI는 55.31을 찍었고 상승 추세 안에서 MACD는 약세 신호를 내고 있다. 포지셔닝은 중립에 가깝다. 펀딩비는 0.0001%, 미결제약정은 163억 달러, 롱·숏 계좌 비율은 1.34다. 공포·탐욕 지수는 71(탐욕)을 가리킨다. 83,845달러를 지키면 강세 구조는 유지되고 87,583달러 천장이 다시 열린다. 반면 일봉 종가가 이 선 아래로 내려오면 61/100 지지인 79,380달러가 목표가 되고 강세 시나리오는 무효화된다. 유출 반전 배후의 펀드별 갈림길은 아직 공개되지 않았다. 전체 지도는 Bitcoin 기술적 분석에 정리돼 있다.