피델리티 FBTC 주도로 비트코인(BTC) ETF 자금 유입 재개, 2억 3,670만 달러

비트코인(BTC) ETF, 7,460만 달러 순유입

미국 현물 ETF 시장이 11월 4일 수요일 순유입으로 돌아섰다. 발행사의 일일 신규 설정·환어음 공시에 따르면 이날 비트코인(BTC) 현물 ETF에는 7,460만 달러가 유입됐고, 이는 4거래일 연속 순유출 이후 처음 나온 매수 기조다. 유입 전환은 비트코인 가격이 24시간 대비 3.7% 오른 8만 504달러에서 나타났다. 직전 세션에는 8만 1,000달러 반등의 결정적 시험이 치러졌던 바, 이번 수치는 비트코인 펀드가 4거래일 만에 다시 설정이 환어음을 앞선 날이 됐음을 확인한다.

이날 발행사별 배분은 한쪽으로 쏠렸다. 피델리티의 FBTC가 2억 3,670만 달러를 설정하며 전체 순유입 규모의 3배를 넘겼다. 반면 자산 기준 최대 펀드인 블랙록의 IBIT에서는 2억 120만 달러가 유출됐고, 이날 대규모 환어음은 이곳이 유일했다. ARK Invest의 ARKB는 1,990만 달러, Bitwise의 BITB는 1,520만 달러, Invesco의 BTCO는 400만 달러를 각각 추가하며 공시 목록을 마무리했다. IBIT를 제외한 모든 발행사가 설정 측에 서 있었다. 현물 비트코인 ETF는 승인된 참여사가 신규 주식을 설정할 때 발행사가 펀드를 대신해 시장에서 비트코인을 매수하는 방식으로 규모가 늘어나고, 환어음은 그 반대로 코인을 매도 물량에 내놓는다. 발행사는 미국 세션이 마감할 때마다 수치를 제출하며, 이것이 ETF 경유 수요의 1차 기록이 된다. 이날 7,460만 달러의 순유입은 결국 서로 맞서는 두 개의 대형 주문, 피델리티의 2억 3,670만 달러 매수와 블랙록의 2억 120만 달러 매도가 상당 부분 상쇄된 잔여분이다. 같은 돈이 IBIT 대신 FBTC를 통해 이동했다면 거의 평탄한 세션으로 기록됐을 것이므로, 이날 수치는 총수요만큼이나 개별 배정자가 어떤 래퍼를 골랐는지를 보여준다.

이더리움 펀드, 7일 흐름 끊었다

같은 공시에서 이더리움 쪽도 하루 만에 방향을 바꿨다. 미국 현물 이더리움 ETF에 5,300만 달러가 유입되며 7거래일 연속 순유출 행진이 끝났다. 블랙록의 ETHA가 3,280만 달러로 선두를 달고 피델리티의 FETH가 1,920만 달러를 더했다. 그레이스케일의 두 상품은 미니 트러스트와 기존 ETHE가 각각 1,360만 달러, 970만 달러를 유입시켰고, VanEck의 ETHV도 100만 달러를 얹었다. 유일한 이더리움 유출은 블랙록의 스테이킹 상품 ETHB에서 나왔다. 복합이 방향을 튼 바로 그날 2,240만 달러가 빠져나갔고, 이는 이런 자금 흐름이 총량이 아니라 주식 클래스별로 결정됨을 보여준다. ETHB를 제외한 이더리움 목록의 모든 발행사는 가장 큰 클래스부터 가장 작은 클래스까지 설정을 받았다.

두 복합이 동시에 전환한 것이 더 큰 그림이다. 적어도 7거래일 만에 처음으로 양쪽 모두 순설수치를 기록했고, 두 흐름 중 긴 쪽은 10월 말부터 11월 초까지 이어졌다. 전환 이후 꾸준히 환어음이 나오던 그레이스케일의 ETHE가 970만 달러를 유입한 점은 이례적이다. 그러나 ETF 설정은 여러 수요 경로 중 하나일 뿐이다. 비트코인 맥시멀리스트 기업 금고와 국가형 매수자가 전략적 비트코인 비축을 추구하며 다른 경로로 축적하면, 이 매수는 일일 공시에 나타나지 않는다. 수치가 의도를 알려주지도 못한다. 단기 포지션이나 사이클을 통과하며 홀딩하려는 의도인지 데이터상으로는 구분이 불가능하다. 단일 양의 세션이 추세를 확정하지도 않는다. 4일과 7일의 흐름이 충분히 길어서, 하루 수치만으로 국면 전환을 읽을 수는 없다. 기록이 확실히 보여주는 것은 방향이다. 최소 한 세션 동안 두 복합이 같은 쪽을 가리켰고, 이는 크립토 청산 물결을 이미 걷어낸 반등 위에서 나온 것이다.

저항선은 8만 2,216달러

자금 전환의 배경이 되는 기술적 분석 환경은 박스권이다. 각 가격 수준에 모이는 지표를 0에서 100까지 채점하는 COINOTAG 복합 스코어링 기준, 가장 강한 상단 저항선은 8만 2,216달러(98/100, SMA 50과 이치모쿠 구름 상단 기반)이고, 가장 강한 하단 지지선은 7만 7,820달러(95/100)다. 현물은 두 수준 사이인 8만 504달러로 24시간 동안 3.7% 올랐다. 파생상품 포지셔닝은 조급하지 않다. 영구 선물 펀딩비는 0.0071%를 기록하고 미결제약정은 162억 달러다. 8만 2,216달러를 넘으려면 지속적인 설정이 필요하고, 환어음으로 되돌아가면 7만 7,820달러가 다시 걸린다. 결국 이날 7,460만 달러는 4세션 유출 러시 안에서만 유입일이다. 피델리티의 수익에 맞서는 IBIT의 2억 120만 달러 환어음이 버티고 있어, 발행사의 다음 공시 하나로 부호가 다시 뒤집힐 수 있다.