ESMA 2027 업무계획, 비트코인(BTC) 시장감시 MIDAS 2단계 진입

계획이 실행 단계로

초안 작성 단계는 끝났고, 이제 집행의 시간이다. 유럽증권시장감독청(ESMA)은 9월 28일 2027년 연간 업무계획을 공식 발표했으며, COINOTAG가 검토한 해당 문서는 다가올 해를 당국의 암호화폐 관련 과제가 분석·준비에서 ‘실행과 구체적 성과’로 넘어가는 시점으로 규정한다. 디지털 자산 분야의 핵심은 EU 암호자산시장규제(MiCA) 하에서 각국 감독기관이 암호자산서비스사업자(CASP)를 감독하는 방식의 조화다. MiCA는 현재 역내 발행자와 거래장소 전반을 규율하며, 비트코인(Bitcoin (BTC), BTC) 시장으로 향하는 규제된 진입로도 이 틀 안에 놓여 있다. ESMA는 우선순위 파일을 계획서에 직접 명시했다. CASP의 디지털 운영 탄력성, 사업자 실체성, EU 내 외주 위험, 암호자산 시장의 유동성 여건, 역청구(reverse solicitation), 그리고 자산 분류다. 이 가운데 자산 분류는 탈중앙화 장소에서 유통되는 토큰들을 단일한 EU 전역 기준으로 정리하는 작업으로, DeFi에서 폭넓게 쓰이는 거버넌스 자산인 Jupiter (JUP)부터 탈중앙화 애플리케이션 유틸리티 토큰까지 모두 그 판정 대상에 들어간다. ESMA는 또한 CASP가 각국 감독기관에 제출하는 주기 보고서의 양식 정렬을 약속했는데, 이는 MiCA 첫 감독 사이클에서 나타난 국가별 편차를 없애기 위한 조치다. 금융범죄 파일과 관련해 ESMA는 EU 자금세탁방지감독청(AMLA)과 협력해 CASP의 자금세탁방지(AML) 및 고객신원확인(KYC) 의무 이행을 다룬다고 밝혔다. 이 관할은 Zcash (ZEC) 같은 프라이버시 지향 자산이 허가받은 서비스사업자를 통해 거래될 때마다 적용된다. 자산 분류는 유럽은행감독청(EBA)과 유럽보험·직업연금감독청(EIOPA)과도 공조된다.

백서 마감과 MIDAS 2단계

계획에서 가장 촉박한 암호화폐 일정은 규정 자체에 이미 새겨진 마감일이다. MiCA 제143조 2항은 2024년 12월 30일 이전 상장된 암호자산에 대해 자산참조토큰과 전자화폐 토큰을 제외하고 유예기간을 정하며, 이 기한은 2027년 12월 31일에 만료된다. 해당 유예 자산을 취급하는 거래플랫폼 사업자는 마감 전에 요구되는 백서를 작성·통지·게시하고 최신 상태로 유지해야 하며, ESMA는 2027년을 이 날짜가 요구하는 감독 준비를 완수하는 해로 쓰겠다고 명시했다. 계획은 또한 2025년에 ESMA가 내놓은 CASP 인허가·감독 관행 권고에 대해 2027년 후속 조치를 예약하고 있다. 그 권고는 몰타 금융서비스감독청이 한 CASP의 인허가를 처리한 사례를 짧은 기간에 검토한 신속 동료평가에 근거하며, 다른 국가감독기관 전문가들은 이해충돌, 기업지배구조, IT 시스템에 대한 더 엄격한 리스크 평가를 촉구했다. 커스터디(보관) 감독 조치는 이미 가동 중이다. CASP의 커스터디 서비스 디지털 운영 탄력성에 대한 공동감독조치가 2026년 6월 시작됐고, 최종 보고서는 2027년 4분기로 잡혀 있다. 감시체계 구축도 병행된다. 각국 당국의 암호자산 시장 시세조종·내부자거래 감시를 지원하기 위해 ESMA가 조립 중인 중앙화 시스템 MIDAS의 1단계는 2027년까지 완전 가동이 목표고, 새로운 분석 기능과 더 넓은 데이터 유형을 더하는 2단계는 ESMA 이사회 승인을 조건으로 2027년 4분기에 예정돼 있다. 토큰화가 또 하나의 축이다. EU 금융시장에 대한 강화된 영향평가, EU DLT 파일럿 제도하의 면제·인허가 조건에 대한 지속 모니터링, 상호운용성·결제·커스터디·법적 확실성 검토가 예정된 DLT 파일럿 규제 재검토에 반영된다. 소매 부문의 인공지능과 토큰화를 아우르는 새로운 연합 전략적 감독 우선순위가 2027년 시작되며, 계획은 예측시장 상품, 즉 암호화폐 선물과 기능적으로 인접한 이벤트 계약에 대한 국가별 접근 정렬 논의도 연다. 더 넓은 패키지에는 2027년 10월 11일의 EU T+1 유가증권 결제 전환, ESG 평가사에 대한 전면 감독, 중복되는 거래·펀드 보고를 줄이는 ‘원스 보고(report-once)’ 체계도 기록돼 있다. 첨부된 2027년 예산안은 약 9,715만 유로이며 인력은 임시직 278명, 계약직 100명, 파견 국가 전문가 35명으로 책정됐다.

결정권은 ESMA 이사회에

여기서 기준 문서는 업무계획 자체다. ESMA가 발행한 채택된 계획 수단이지 의견수렴용 초안이 아니며, 규제기술표준처럼 구속력 있는 규칙도 아니다. 이 문서는 ESMA 자체 부서에 방향을 부여하고, 각국 감독기관에 넘길 감독 의제를 설정하며, 그 기관들을 통해 MiCA 라이선스를 받은 모든 CASP에 도달한다. COINOTAG의 판단은 이렇다. 문서의 순서는 선택의 예측이 아니라 두 결정권자를 이름 붙인다. 2027년 4분기 MIDAS 2단계 배치를 승인해야 하는 ESMA 이사부, 그리고 조화 파일을 현장의 일관된 관행으로 전환해야 하는 각국 당국이다. 다만 해당 4분기 2027년 마일스톤과 2027년 12월 31일 백서 만료를 제외하면, 문서는 어느 쪽에도 추가 의결 시점을 잡아두지 않았다.