Circle(CRCL) 3분기 주당순이익 0.40달러 전망, USDC 성장에 초점

USDC 공급량이 Circle의 관문이다

서클 인터넷 그룹Circle Internet Group (CRCL)은 11월 4일 수요일 장 개시 전 3분기 실적을 발표하고, 같은 날 오전 8시(동부시간) 온라인 컨퍼런스콜을 진행한다. Zacks가 집계한 컨센서스는 주당순이익 0.40달러, 매출 7억 9,695만 달러를 가리키며, 이익 규모는 전년 동기 대비 37.5% 감소한 수준이다. 서클은 스테이블코인 준비자산에서 매출 대부분을 얻는 만큼, 이번 실적은 USDC 성장이 금리 하락을 얼마나 상회할 수 있는지 가장 뚜렷하게 시험하는 대목이 된다.

2분기 실적이 이 갈등 구도를 보여줬다. 준비자산 수익은 전년 동기 대비 5% 증가한 6억 6,800만 달러를 기록했는데, 평균 USDC 공급량이 같은 기간 25% 늘었기 때문이다. 그러나 준비자산 수익률이 66베이시스포인트 하락해 3.5%를 기록하면서 증가분 대부분이 상쇄됐다. Zacks는 3분기 매출이 전년 대비 7.7% 늘더라도 이익은 줄어들 것으로 본다. 6월 말 기준 유통 USDC는 733억 달러였고, 9월 30일 잔액이 4분기 준비자산 수익 계산의 기준이 된다.

서클의 발표는 암호화폐 연관 기업 실적이 몰리는 무거운 한 주 안에 놓여 있다. Block(XYZ)은 11월 3일 화요일 장 마감 후 실적을 내고 오후 5시(동부시간) 콜을 진행하며, 주당순이익 1.02달러에 매출 66억 3,000만 달러가 추정치다. Block은 2분기 주주 서한에서 비트코인 생태계 총이익 7,200만 달러, 전년 대비 31% 감소를 밝혔고, 전체 총이익은 31억 7,000만 달러였다. 비트코인은 Block 이익의 약 2%를 차지하고, Block은 보유 자산을 분기마다 시가로 평가하므로 9월 30일 가격이 순이익에 그대로 반영된다. Block이 2분기 어닝서프라이즈와 가이던스 상향을 낸 직후인 8월 6일 목요일에는 하루 6.15% 하락했고, 이번 1.02달러 추정치는 Block 자체의 3분기 가이던스와 일치한다. 단순 어닝 이익이 주가를 끌어올리지 못할 수 있는 이유다.

바이낸스가 63억 달러 규모의 해킹을 공개한 지 며칠 뒤인 금요일, 암호화폐 연관 세 종목은 모두 하락 마감했다. 서클은 이 세션에 9.3% 떨어져 72.54달러로 마감했으며, 12월 31일 종가 대비 8.52% 아래 수준이다. 실적이 전망치에 맞게 나오면 주가수익비율 기반 스크리닝에서 밸류에이션은 더 타이트해 보일 수 있다.

COINOTAG 실시간 데이터 기준 월요일 서클 주가는 73.84달러에 24시간 대비 0.83% 상승하며 금요일 하락분의 일부를 회복 중이다. 일봉 종합 지표는 72.73달러의 지지선을 100점 만점에 75점, 77.44달러의 저항선을 98점으로 평가하며, 현재 가격은 이 범위 안에서 바닥에 가깝게 위치한다. 모멘텀은 여전히 조심스럽다. 일봉 상대강도지수는 37.2, MACD는 하락 신호, 일봉 추세는 하락국면으로, 암호화폐 공포 탐욕 지수 같은 심리 추적 지표가 따르는 등락대와 같은 톤이다. 이 주식과 연동된 암호화폐 선물 시장에서는 무기한 계약 펀딩비율이 회당 0.0214%로, 미결제약정은 1억 3,380만 달러다. 77.44달러 위에서 마감하면 단기 그림이 초기화되고, 72.73달러를 잃으면 실적 반응은 더 약한 바닥에서 시작된다.

Riot, 콜 전 36.43% 하락 상태로 대기

Riot PlatformsRiot Platforms (RIOT)도 같은 날 아침인 11월 4일 수요일 장 개시 전 실적을 내고 오전 8시(동부시간) 콜을 진행한다. Zacks가 집계한 컨센서스는 주당 0.24달러의 손실을 전망한다. 세 종목의 실적이 모두 암호화폐 가격이 오른 7월부터 9월 구간을 다루지만, Riot의 경우 매출 라인이 더 날카로운 질문이 된다. 총 매출 추정치는 1억 6,146만 달러이고 그중 채굴 부문은 1억 1,285만 달러다. 두 수치 모두 Riot이 2분기에 보고한 1억 7,424만 달러에 미치지 못하며, 채굴 추정치는 전년 동기 대비 29.8% 감소했다. 실적이 전 분기 대비 감소와 전년 동기 대비 급락을 동시에 넘어서야 하는 구도다.

주가는 이미 암호화폐 가격 조정의 상당 부분을 흡수했다. 9월 30일 수요일 20.15달러 종가에서 금요일 12.81달러 마감까지 Riot 주가는 36.43% 하락했지만, 여전히 12월 31일 종가보다 1.10% 위에서 거래되어 2026년은 대체로 보합권이다. TIKR에 따르면 수요일 콜은 회사가 데이터 센터 임대 의향서를 공개한 이후 처음 열리는 실적 콜이다. 이 때문에 콜에서의 데이터 센터 코멘터리가 채굴 수치와 같은 무게로 평가된다.

이번 주 실적 발표는 거래소 운영사의 강한 한 분기 뒤에 이어진다. Coinbase는 지난주 3분기 순이익 7억 1,870만 달러를 기록했으며, 보유 암호화폐 자산의 평가이익이 도움이 됐다. Block은 금요일 76.22달러로 마감해 12월 31일 종가 대비 17.10% 상승으로, 이번 주 발표 세 종목 중 가장 강한 연중 수준이다. Block의 화요일 실적, 서클의 수요일 콜, Riot의 아침 콜은 그 반등이 결제, 스테이블코인 준비자산, 채굴로 수익을 내는 기업에게도 이어졌는지를 보여줄 것이다.