BNY, 8조 6,000억 달러 자산 플랫폼에 비트코인 토큰화 도입

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비트코인(Bitcoin) 토큰화가 제도권 금융의 핵심 인프라로 진입했다. BNY(구 BNY Mellon)는 7월 29일 투자펀드 대상 디지털 이전대리(transfer agency) 서비스를 공식 출시했다. 이 서비스는 기존 주주 명부 관리, 소유권 등록, 펀드 라이프사이클 행정을 블록체인 기반 펀드 구조로 확장하는 동시에 전통적 펀드 차량도 포괄한다. BNY의 공식 발표에 따르면, 해당 서비스는 디지털 자산 펀드와 전통 금융 펀드를 여러 법적 관할권과 분산원장 환경에서 동시에 지원하도록 설계됐다. 1차 단계는 미국과 영국 내 일부 고객으로 제한되며, 이후 적용 범위를 확대할 계획이다. BlackRock이 초기 사용자로 이름을 올렸으며, 자사 BSTBL 펀드의 토큰화 주식 클래스에 이 도구를 적용할 예정이다. BSTBL은 스테이블코인 준비금 요건에 맞춰 설계된 상품으로, 에어드롭 방식의 알고리즘 스테이블코인과는 구조가 다르다. BNY는 이 기능이 자사의 광범위한 디지털 자산 스택, 즉 수탁(custody), 토큰화 예금 및 관련 인프라와 함께 운영된다고 밝혔다. 이전대리 기록 시스템에 직접 연결됨으로써 소유권과 거래 데이터의 단일 권위 소스를 제공하는 것이 핵심 설계 목표다. BNY는 현재 약 8조 6,000억 달러의 자산을 수탁하고 있으며, 760만 개 이상의 투자 계좌를 관리하고 있어 펀드 기록을 퍼블릭 블록체인으로 이전하는 데 대규모 기반을 갖추고 있다. BNY의 Emily Portney 임원은 이번 조치를 펀드 장부를 온체인에서 법적으로 유지하기 위한 인프라 구축이라고 규정했다.

Sony Bank는 같은 날인 7월 29일 개인 투자자 대상 디지털 증권 상품을 출시했다. 총 1,000만 달러 규모로 모집되는 이 상품은 음악 카탈로그 경제에 간접 투자하는 구조다. Sony Bank의 발행 서류에 따르면, 조달 자금은 Sumitomo Mitsui Trust Bank가 관리하는 신탁을 거쳐 Sony Bank에 연 5.15231%의 약정 금리로 대여된다. 이 대출금은 GIC와 미국 Sony Music Group이 조성한 투자 파트너십의 재원으로 활용되며, 해당 파트너십은 지난 5월 Blackstone이 운용하는 펀드로부터 4만 5,000곡 이상의 카탈로그 권리를 인수하기로 합의한 바 있다. 증권은 미국 달러 표시로 발행되며, 세전 분배율 3.5%를 목표로 한다. 1,000달러 단위로 최대 100구좌까지 청약할 수 있다. 청약 기간은 9월 28일까지이며, 10월 5일 추첨으로 배정이 결정되고, 10월 19일 신탁이 설정된다. 만기일은 2027년 10월 18일이다. 투자자는 음악 저작권을 직접 소유하지 않으며, Securitize Japan의 프라이빗 원장을 통해 블록체인 기록이 관리된다. 원금과 수익은 보장되지 않으며, 중도 해지는 원칙적으로 불가하다. 이 상품은 투자설명서(prospectus)에 근거해 발행되며, 에어드롭이 아니다. 청약 자격은 Sony Bank 달러 계좌 보유자로 한정된다.

일본에서는 비트코인을 중심으로 한 기관 투자 비히클이 출범한다. gumi는 7월 28일 자회사 gC Labs와 SBI Financial Services가 8월 1일부터 SBI Crypto Fund I의 운용을 개시한다고 밝혔다. 기업의 IR 공시에 따르면, 이 펀드는 약 30억 엔 규모의 익명조합(anonymous partnership) 형태로 설정되며, 운용 기간은 3년이다. 지분 구조는 SBI Financial Services 51%, gC Labs 49%이며, Daiwa Securities Group이 투자자로 참여한다. 운용 대상은 비트코인 및 주요 디지털 자산으로, 스테이킹, 포트폴리오 리밸런싱, 헤징을 결합하는 전략을 취한다. 알트코인과 비트코인을 모두 포괄하는 이 펀드는 AI 트레이딩 봇 내러티브에 의존하지 않는다는 점을 명확히 했다. gumi는 감사 가능한 성과 데이터를 축적해 향후 금융 상품 개발에 활용하겠다는 목표를 제시했으며, 여기에는 일본 국내 암호화폐 상장지수펀드(ETF) 승인 가능성도 포함된다. 이러한 구상은 일본이 7월 15일 단행한 입법 개정과 맞물린다. 해당 개정은 암호화폐 감독 체계를 자금결제법에서 금융상품거래법으로 이관하는 것으로, ETF 승인 경로와 20% 분리과세 적용 가능성을 열었다. gumi는 앞서 자체 대차대조표에 암호화폐 익스포저를 축적해 왔으며, 2025년 8월 기준 약 25억 엔 규모의 XRP를 보유했다. 이 구조는 상품 심사와 감사를 견딜 수 있도록 설계됐으며, gumi의 재무 경험과 SBI의 유통·컴플라이언스 기반을 결합해 규제 환경下的 알트코인 및 비트코인 상품 시장에 대비하는 것이 파트너십의 핵심 전략이다.

COINOTAG의 분석 관점에서 이 세 건의 움직임은 하나의 흐름으로 읽힌다. 규제 기관과 제도권 금융사가 암호화폐 익스포저를 감사 가능한 금융 상품으로 전환하는 데 필요한 기록 관리, 수탁, 성과 인프라를 구축하고 있다는 것이다. 공식 발표와 기업 공시 모두 투기적 거래가 아닌 법적 소유권 기록, 투자자 적격성, 컴플라이언스를 강조한다. 이 맥락에서 COINOTAG 집계 데이터를 보면, 공포·탐욕 지수는 100점 만점에 28로 공포 구간에 위치하며, 비트코인은 COINOTAG 추적 시장 전체의 69.7%를 차지한다. COINOTAG 추적 시가총액은 1조 8,486억 2,973만 7,220달러다. 시장 심리가 역대 최고가 조건에서 크게 벗어나 있는 상황에서, 단기 시그널은 인프라 주도형이다. 은행, 신탁회사, 자산운용사가 리테일 신뢰가 회복되기 전에 토큰화 펀드와 거래소 상장 상품에 대한 포지셔닝을 선제적으로 진행하고 있다는 해석이 가능하다.