Bitwise, 미국 최초 현물 NEAR ETF 'NRR'를 연수익 0.75% 보수로 NYSE Arca에 상장

Bitwise, NYSE Arca에 NRR 상장

Bitwise Asset Management의 현물 니어(NEAR) 상장지수펀드가 화요일 NYSE Arca에서 티커 'NRR'로 거래를 시작했다. AI 특화 레이어1 토큰을 기반으로 한 미국 최초의 현물 상품이다. 펀드는 연 0.75%의 운용 보수를 부과한다. 투자금 1만 달러당 연간 75달러에 해당한다. 선물 계약이 아닌 실제 NEAR Protocol (NEAR) 토큰을 보유하기 때문에, 브로커리지 계좌 고객은 암호화폐 거래소 계좌를 개설하거나 지갑을 직접 관리하지 않고도 직접 노출을 확보할 수 있다.

NRR의 차별점은 스테이킹이다. Bitwise의 자체 운용팀이 펀드가 보유한 NEAR를 스테이킹해 평균 약 5%의 네트워크 보상을 확보하며, 이 보상은 주당 가치 상승 형태로 주주에게 귀속된다. 다만 공시는 보상이 보장되지 않으며 슬래싱 위험, 즉 밸리데이터가 네트워크 규칙을 위반할 때 부과되는 벌금 위험이 있다고 경고한다. 단일 자산 펀드 특성상 가치의 상당 부분 또는 전부를 잃을 가능성도 배제하지 않는다.

상장은 강한 시장 흐름 위에서 이뤄졌다. 발행 시점 기준 NEAR는 바이낸스에서 약 5.09달러에 거래되고 있으며, 8월 저점 약 1.60달러의 약 3배 수준이다. 시가총액은 약 65억 달러다. 그러나 토큰은 20달러를 웃도는 역대 최고가 대비 여전히 약 75% 하락한 상태다. 니어의 공동창업자 Illia Polosukhin은 현대 AI 모델의 기반인 트랜스포머 아키텍처를 공동 개발한 인물이며, Bitwise의 투자 논거는 사용자 대신 결제·예약·거래를 수행하는 AI 에이전트에 기울어 있다. 이 회사는 AI 크립토 지갑을 통한 거래 비중도 점차 커진다고 본다. 또한 Bitwise는 intent 중심 라우팅 프로토콜인 dappOS 등과 경쟁하는 크로스체인 스왑 서비스 'Near Intents'가 320억 달러 이상의 거래대금을 처리했다고 밝혔다. Bitwise는 2025년 4월, NEAR가 2.61달러에 거래될 때 델라웨어 서류를 제출했고, Grayscale은 2026년 1월 토큰이 1.54달러 근처일 때 NEAR Protocol (NEAR) 트러스트를 ETF로 전환하는 절차에 나섰다. 길목은 2025년 9월에 열렸다. SEC의 일반 상장 기준이 개별 승인 없이도 요건을 충족하는 상품 기반 트러스트 펀드의 상장을 허용하면서다. 이 결정이 이후 라이트코인, 헤데라, 솔라나 ETF, 그리고 Bitwise의 솔라나 스테이킹 펀드 출시로 이어졌다.

Cboe와 S&P DJI, SPX 계약 연장

Cboe Global Markets와 S&P Dow Jones Indices는 월요일 Cboe의 S&P 500 지수(SPX) 옵션에 대한 독점 라이선싱 계약을 25년 연장한다고 발표했다. 독점권은 2051년까지 확정된다. 거래자들이 주목한 조항은 공시 후반부에 있었다. 양사는 “전통적인 지수 파생상품을 넘어선 혁신, 토큰화된 옵션 계약 같은 상품에서 협력할 수 있다”고 밝혔다.

토큰화 상품, 일정, 세부 메커니즘은 발표되지 않았다. 토큰화 옵션은 출시된 상품이 아니라 계약상 허용된 방향성이다. 그러나 그 전망을 뒷받침하는 규모는 상당하다. Cboe가 공개한 수치에 따르면 SPX 옵션은 세계에서 가장 활발하게 거래되는 지수 파생상품 중 하나로, 2025년에 기록적인 9억 7,060만 계약이 거래됐다. 세션당 평균 390만 계약이다. S&P DJI의 벤치마크는 수조 달러 규모의 투자상품의 기반이 된다. S&P DJI CEO Catherine Clay는 미국 주식 노출에 대한 투자자 수요가 “계속 가속화되고 있다”고 말했다.

토큰화는 주식, 펀드, 신용 같은 전통 자산을 블록체인 인프라 위로 옮기는 작업이다. 이를 통해 24시간 거래, 더 빠른 결제, 거래·대출·담보 시스템 간 자금 순환이 가능해진다. 옵션의 경우 담보는 온체인에 두면서 행사가와 만기는 스마트 계약에 부호화하고, 시장 데이터에 따라 자동으로 결제를 실행해 중개자를 줄일 수 있다. 탈중앙화 금융의 설계 목표와 맞닿는 효율화 논리다.

이 모델을 뒷받침하는 인프라 구축도 이미 가시화되고 있다. 나스닥은 크라켄 모회사 Payward와 함께 투표권이 있는 토큰화 주식을 개발 중이다. 뉴욕증권거래소는 토큰화된 주식과 ETF를 위한 24/7 거래소를 준비한다. 그리고 100조 달러 이상의 자산을 보관하는 미국예탁결제결제公社(DTCC)는 10월에 DTC 토큰화 서비스를 출시할 계획이다. S&P DJI는 온체인에서 대표 벤치마크를 라이선스한 전례가 있다. 자체 승인한 최초의 블록체인 기반 지수 펀드 SPXA를 Centrifuge에, 하이퍼리퀴드에서 거래되는 24/7 무기한 선물 상품을 Trade[XYZ]에 각각 제공했다. Cboe CEO Craig Donohue는 연장이 “다음 혁신의 국면을 추구할 중대한 활주로”를 제공한다고 말했다.

현물 ETF에서 토큰화 파생상품으로

우리 검토 대상인 SEC 보도자료는 요건을 충족하는 상품 기반 트러스트 펀드의 주식을 국가 단위 거래소가 개별 승인 없이 상장·거래할 수 있다고 명시한다. NRR의 당일 상장을 가능케한 제도적 배관이다. Cboe와 S&P DJI의 계약 연장과 함께 읽으면, 우리 데스크가 주목하는 한 축이 드러난다. 규제된 래퍼가 양방향으로 디지털 자산 노출을 흡수하고 있다. 현물 ETF는 토큰을 일반 브로커리지 계좌로 끌어들이고, 토큰화된 파생상품은 TradFi 벤치마크를 레이어2 네트워크 등 공개 블록체인 위로 밀어 넣는다. 어느 쪽 공시도 상품 출시를 보장하지 않지만, 프레임워크는 이미 마련됐고 양 진영 발행사들은 닫히지 않는 온체인 시장을 향해 포지셔닝하고 있다.