Anthropic, IPO 공모가 70~78달러 확정, 최대 644억 달러 조달 목표

8억 2,500만 주, 주당 70~78달러

Anthropic이 화요일 공개모집 최종 조건을 확정했다. 공모가는 주당 70~78달러로 책정됐고, 규모는 A유형 보통주 8억 2,500만 주다. 공모가 상단을 적용하면 조달액은 약 644억 달러에 이른다. 가격 확정은 11월 18일(수), Anthropic 주식은 11월 19일(목) 나스닥에서 티커 ANT로 첫 거래에 나선다. 이번 물량의 20% 안팎이 개인투자자 배정분으로 책정됐는데, 이는 이 규모 수주에서 통상 부여되는 개인 비중의 두 배 수준이다. 해당 공모가 기준 기업가치는 기본 발행주식 수로 9,160억~1조 200억 달러이고, 희석분까지 반영하면 최대 1조 4,050억 달러에 도달한다. 회사는 9월에 2조 달러 평가를 목표로 한 것으로 알려졌으나, 지난주 인공지능 관련주 매도세가 기대치를 1조 달러 안팎으로 끌어내렸다. 두 달 만에 약 30% 하향 조정이며, 수주대장은 초과청약이 아닌 충당 수준으로 평가받고 있다.

공모와 별개로 의결권 없는 N유형 주식 260억 달러 규모의 사모 배정도 진행된다. 사모 분은 Anthropic에 연산 능력을 공급하는 7개 회사가 공모가로 청약한다. Advanced Micro Devices가 25억 달러를, Broadcom과 Micron, Microsoft가 각각 약 10억 달러를, TSMC가 5억 달러를 부담한다. Google과 Nvidia는 각각 약 100억 달러 규모다. 사모 물량에는 잠정 락업이 적용되지 않는다. 공모와 합치면 회사가 확보하는 자금은 약 846억 달러로, 일반 기업 목적에 배정되며 대부분은 연산 인프라에 쓰인다. 제출 서류에 담긴 재무 수치는 이 규모 데뷔로는 이례적이다. 9개월 누적 매출은 332억 달러로 전년 동기 25억 달러를 크게 웃돌았고, 영업손실은 12억 6,000만 달러였다. 보고된 순손실 1,040억 달러는 거의 전부 전환사채 관련 비현금 비용이다. 확정 지출 총액은 9,009억 달러이며, 이 중 707억 달러가 12개월 안에 만기가 돌아온다. COINOTAG 데이터에서 사전공개 상품은 1,406.99달러에 거래되며 24시간 기준 9.03% 상승한 상태다.

유동성 유출입의 SpaceX 전례

암호화폐 시장에서 이 공모의 의미는 유동성으로 요약되고, 전례는 SpaceX다. 초대형 공개모집이 디지털 자산에 자금을 대는 투기 자금 풀을 빨아들인다는 논지는 4월부터 회자돼 왔다. 메커니즘은 개인 배정분이다. 공모 청약표에 투입된 돈은 비트코인이나 밈코인을 몰아내는 FOMO 흐름에는 도달하지 않는다. SpaceX는 6월 12일(금) 2조 달러 이상의 평가로 상장했다. 비트코인 가격은 그 데뷔를 앞두고 29% 하락해 6월 30일(화) 5만 8,500달러에서 바닥을 찍은 뒤 저점 대비 37% 반등했다. 핵심은 시점이다. 실효 바닥은 첫 거래 일주일 전인 6월 5일(금) 5만 9,000달러 인근에서 나왔다. 즉 유동성 유출은 공시 이후가 아니라 공시 이전에 가격에 반영됐다. 이번 사이클에서 비트코인은 이미 10월 초 고점 대비 약 15%를 하락했고, 그 과정에서 63억 달러 규모의 거래소 해킹, 인공지능 설비투자주 매도, 민주당 완승을 소화해냈다. SpaceX 패턴이 이번 공모에 맞춰 반복된다면(개인 청약 규모는 129억 달러로 SpaceX의 220억 달러의 약 59% 수준) 모델은 상장 시점까지 추가 5% 안팎의 하락을 가리키며, 실효 바닥은 200주 이동평균선 부근에서 다가오는 하루 이틀 안에 형성될 것으로 전망된다. 유출 규모를 줄이는 요인도 두 가지다. 개인 배정 비중은 SpaceX 때보다 실질적으로 작고, 260억 달러 사모는 공개 시장 유동성과 접점이 없다. 매수자는 Anthropic의 협력사들이며, 시장 매도로 회수되는 것이 아니라 연산 계약으로 상환되기 때문이다. 별도의 사전공개 선물 시장은 이 회사를 1조 8,000억 달러 수준으로 평가한다. 일일 거래대금 약 1억 달러, 미결제약정 약 2억 달러 규모로, 파생상품 투자자들은 공모 수주보다 강세를 유지하고 있다. 고위층의 포트폴리오 조정도 이어졌다. Ripple의 전 최고기술책임자 David Schwartz는 자신의 암호화폐 자산을 수년에 걸쳐 매도해 왔다고 밝혔다. 리플(XRP)은 약 2,600만 개에서 300만 개로, 비트코인은 1,500개에서 1개로, 이더리움은 4만 개에서 6개로 줄였고, 매도는 아내와의 약속에 따라 랠리 때마다 진행된 것이라고 설명했다.

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COINOTAG의 복합 점수 체계는 이번 조건 확정 이후 사전공개 상품의 위치를 짚어준다. 최종가 1,406.99달러는 호가판에서 가장 강한 레벨보다 약 1.3% 아래다. 저항은 1,425.03달러로 100점 만점에 88점, 바로 아래 지지는 1,303.90달러에 56점의 중간 수준 점수를 기록한다. 일봉 추세는 아래로 유지되고 있고 RSI는 30.5, MACD는 하락 신호를 내고 있어 9% 반등이 아직 구조 전환으로 이어지지 않았다. 영구선물 펀딩비는 0.0025%, 미결제약정은 약 1억 3,200만 달러로, 포지셔닝은 과밀했지만 아직 과열 단계는 아니다. 최근접 레벨이자 최고 점수 레벨인 1,425.03달러를 종가 기준 돌파하면 이번 반등이 일시적 반등이 아닐 첫 확증이 나온다.