4개 DEX 상위 영구선물 트레이더, 15시간 만에 75% 롱 전환

15시간 만에 롱으로 방향 전환

Hyperliquid, Lighter, dYdX, Pacifica의 24시간 수익률 상위 계정들이 15시간 만에 롱 쪽으로 급격히 기울었다. 11월 4일 시간별 집계에서 이들 그룹의 결합 포지션 중 롱 비중은 약 75%를 기록했는데, 롱 9억 5,000만 달러에 숏은 3억 1,200만 달러 수준이다. 전날인 11월 3일 오후 작성된 집계에서는 롱 1억 8,000만 달러, 숏 25억 6,000만 달러로 롱 비중이 약 7%에 불과했다. 가격 흐름도 롱진영의 손을 들어줬다. 비트코인(BTC)은 같은 기간 76,492달러에서 77,781달러로 1.7% 올랐고, 이더리움(ETH)은 2,250달러에서 2,285달러로 1.6% 상승했다. 달러 기준으로는 롱이 7억 7,000만 달러 늘어난 반면 숏은 22억 5,000만 달러 줄었다. 그룹 내 비트코인 포지션은 현재 롱 계정 135개에 숏 52개로, 롱 2억 4,200만 달러 대 숏 1억 2,900만 달러다. 롱 비중은 전날 저녁의 6%에서 65%로 뛰었다. 이더리움 진영의 변동은 더 컸다. 롱 104개, 숏 49개로 롱 비중이 79%에 이르며, 하루 전 2,800만 달러 대 5억 7,400만 달러, 5% 비중이었던 것과 비교하면 롱은 약 2억 200만 달러, 숏은 5,400만 달러 수준까지 이동했다. 가격 등락은 그룹 전체 손익에도 그대로 반영돼 약 1억 2,000만 달러의 평가이익이 약 1,260만 달러의 평가손실로 뒤집혔다. 집단 전체 포지션 가치는 27억 4,000만 달러에서 약 12억 6,000만 달러로 줄었다. 이번 집계는 각 거래 플랫폼의 상위 100개 성과 계정을 개별적으로 세고 자산별로 합산하는 방식으로, 영구선물 포지션만 포괄하며 현물 보유분은 제외한다. 순위표가 기간 성과를 기준으로 매시간 다시 작성되기 때문에 계정 구성은 매 집계마다 바뀌고, 특정 트레이더가 위험을 추가하지 않아도 비중 자체는 움직일 수 있다.

긴 기간 집단은 여전히 숏 우위

더 긴 성과 구간의 지표는 다른 그림을 보여준다. 7일 수익률로 매겨진 트레이더들 사이에서 롱은 약 4억 1,800만 달러에 숏은 28억 달러로, 롱 비중은 13%다. 전날 저녁의 16.5%에서 내려갔다. 이 집단에서는 롱이 7,100만 달러 줄고 숏이 3억 2,400만 달러 늘었으며, 평가이익은 약 1억 3,000만 달러에서 7,000만 달러로 축소됐다. 30일 집단은 더 뚜렷한 숏 우위다. 롱 약 3억 500만 달러 대 숏 30억 5,000만 달러로 롱 비중은 9.1%다. 하루 전 8.1%에서 1%포인트 올랐지만 여전히 압도적으로 숏 쪽이다. 구간별로 나란히 놓고 보면 격차가 선명하다.

보유량 상위 20개 자산 가운데 7일 구간에서 가장 큰 이동은 Zcash(ZEC)에서 나왔다. 7일 순위 명단은 롱 44개, 숏 67개에서 롱 32개, 숏 84개로 바뀌었고, 계정 수 기준 롱 비중은 40%에서 28%로 떨어졌다. 집단의 ZEC 포지션은 롱 약 1,650만 달러 대 숏 2억 900만 달러 규모이며, 토큰은 24시간 동안 8.5% 오른 1,232.55달러에 거래됐다. 같은 자산이 24시간 구간에서는 정반대 끝자리에 있다. 롱 74개, 숏 25개로 롱 약 1억 1,600만 달러 대 숏 860만 달러, 롱 비중 93%다. 전날 저녁에는 롱 580만 달러에 숏 1억 6,800만 달러를 보유하고 있던 수준이다. Hyperliquid 자체 토큰 HYPE는 24시간 집단에서 롱 80개, 숏 35개를 기록하며 롱 약 1억 5,700만 달러 대 숏 4,700만 달러 수준인데, 숏은 3억 7,900만 달러에서 무너진 것이다. HYPE는 1.9% 오른 85.60달러에 거래됐다. HYPE 포지션은 이번 집계 시리즈에서 자산별로 가장 큰 평가손실을 안고 있다. 7일 집단에서 약 1,800만 달러, 30일 집단에서 5,900만 달러다. 방식에서 오는 한계도 있다. 거래 플랫폼별 상위 100개 포지션만 합산하기 때문에 소수 대형 계정이 집계 전체를 움직일 수 있고, 다른 플랫폼이나 현물에 걸린 헤지된 익스포저는 집계 바깥에 있다.

확신이 아니라 재편성 효과

우리의 판단은 다음과 같다. 이번 75% 기록은 확신에 찬 매수만큼이나 구성 효과의 성격이 강하다. 매시간 다시 이뤄지는 선별은 상승장을 타고 올라온 계정들을 목록에 끌어들이므로, 이렇게 급격한 방향 전환은 대체로 가격이 어느 쪽으로 갔는지를 측정한다. COINOTAG 실시간 모니터링 기준 비트코인은 77,500달러 근처, 이더리움은 2,280달러 안팎에서 24시간 동안 약 1% 상승 상태로, 신규 롱의 보유 비용은 이들 플랫폼의 펀딩비에 나타날 것이다. 구간별 레버리지 배분이 어떤 단일 구간보다 더 중요하다. 24시간 집단은 롱 쪽이지만 7일과 30일 기준 트레이더들은 각각 87%, 91% 숏을 유지하고 있다. 상위 100 순위표 네 장에서 뽑은 비트코인 187개, 이더리움 153개 계정의 스냅샷은 현재 포지션을 기록할 뿐, 내재변동성과 달리 다음 방향에 대한 주장은 하지 않는다.