7일 기준 상위 트레이더 포지션의 80%가 숏, 미실현 손실 4,800만 달러

7일 라인은 숏이 짊어진다

파생상품 미결제약정 데이터로 만든 일일 포지션 추적표가 가리키는 곳은 한쪽으로 기울어 있다. Hyperliquid, Lighter, dYdX에서 7일 수익률 기준 상위 100개 계좌를 집계하면, 포지션 가치의 약 80%가 숏 쪽에 놓여 있다. 숏 규모는 약 25억 달러, 롱은 6억 800만 달러이며, 이 집단 전체가 약 4,800만 달러의 미실현 손실을 안고 있다. 다만 손실의 분포는 고르지 않다. Hyperliquid(HYPE) 포지션이 그 부족분의 약 5,600만 달러를, Bitcoin(BTC)이 약 3,300만 달러를 부담한다. 즉 같은 장부 안에서도 일부 구간은 수익 중이며, 집계상 손실이 가장 무거운 개별 베팅보다 좁다는 뜻이다. 이 추적표는 시간당 갱신되는 파생상품 기록 기반 도구로, 10월 16일 금요일 기준 처음으로 Hyperliquid 단일 집계를 넘어 세 거래처를 하나로 합쳤다. 전일 대비 비교는 다음 업데이트부터 제공된다. 산출 방식은 각 거래처에서 기간별 실현 수익률로 가장 수익률이 높은 100개 계좌를 뽑아 미청산 포지션을 합산하는 것이며, 따라서 이 집계는 최근 크게 이긴 트레이더들이 아직 어디에 노출돼 있는지를 보여준다.

같은 표의 다른 끝은 반대 방향을 가리킨다. 24시간 수익률 기준으로는 약 82%가 롱이며, 롱 11억 2,000만 달러에 숏 2억 4,800만 달러를 쥐고 있다. 30일 집단은 두 사이에서 약 55% 롱, 13억 3,600만 달러 대 10억 8,400만 달러로, 약 8,200만 달러의 미실현 이익을 기록 중이다. 이런 엇갈림은 표가 커버하는 기간별 가격 방향과 맞아떨어진다. 집계 시점 직전 24시간 동안 BTC와 Ethereum(ETH)은 각각 약 1.1% 상승했고, Zcash(ZEC)는 8.4%, NEAR Protocol(NEAR)은 5.32달러에서 10.4% 올랐다. 실시간 체결 피드 기준 현재 BTC는 82,369달러, ETH는 2,443달러로 두 자산 모두 24시간 기준 소폭 상승 상태다. 코인별 분해도 기간마다 방향을 바꾼다. BTC는 24시간 집단에서 롱 116개 계좌 대 숏 24개, 2억 2,100만 달러 대 6,500만 달러로 77% 롱이다. 7일 집단에서는 계좌 수는 여전히 롱 쪽 99 대 53이지만 돈은 다르다. 숏 6억 5,600만 달러에 롱 1억 6,600만 달러로, 가치 기준 80%가 숏이다. 30일에는 108개 롱 계좌와 41개 숏 계좌에서 63% 롱, 5억 3,300만 달러 대 3억 1,700만 달러로 되돌아온다. ETH는 주요 자산 중 24시간 왜도가 가장 크다. 롱 113개 계좌에 숏 14개, 롱 3억 1,500만 달러에 숏 3,400만 달러로 90%가 롱이다. 7일 ETH 장부는 52개 롱·66개 숏 계좌에서 약 7억 5,000만 달러, 80% 숏이며 약 1,700만 달러의 미실현 손실을 안고 있다. 30일 집단은 3억 1,900만 달러 대 2억 5,800만 달러로 55% 숏에 그친다. NEAR Protocol(NEAR)은 표본에서 가장 일방적인 롱이다. 롱 55개 계좌 대 숏 5개, 7,600만 달러 대 90만 달러로 99% 롱이며 약 2,900만 달러의 미실현 이익은 추적 대상 자산 중 최대다. 7일 집단은 54% 롱으로, 상위 10개 포지션 중 롱이 숏을 앞지르는 유일한 사례다. 30일 집단은 45개 계좌에서 74% 롱, 약 3,100만 달러의 이익을 쥐고 있다. ZEC는 기간별로 깔끔하게 갈린다. 24시간 집단에서는 97% 롱, 약 1억 4,200만 달러였다가 7일 집단에서 72% 숏, 30일 집단에서 64% 숏으로 옮겨 앉는다.

시장 견해가 아니라 선발 효과

이 수치를 방향성 전망으로 읽어서는 안 된다. 이런 식으로 만들어진 순위표는 각 기간의 방향을 맞힌 사람만 골라낸다. 주요 자산이 오른 날에는 롱 계좌가 24시간 순위를 올라가고, 7일 순위에는 그 주의 방향과 맞은 쪽이 남는 것이다. 소수의 대형 포지션이 총액을 흔들 수도 있다. 현물 보유량과 다른 거래처는 표본 밖이며, 포지션 데이터만으로 헤지 여부를 확인할 수 없다. 이 점이 실현 성과가 아니라 시장 심리를 측정하는 Crypto Fear and Greed Index와 이 읽기가 갈라지는 지점이다. 남는 것은 불균형 그 자체다. 7일 라인에서 롱은 6억 800만 달러에 불과한 가벼운 장부이고 숏은 25억 달러에 이르며, 이 손실 안고 있는 구도는 주간 기간이 넘어갈 때까지 이어진다.