River 모델, 5년 내 비트코인(Bitcoin, BTC) 84만 달러 전망

River의 25만~84만 달러 모델

비트코인(Bitcoin, BTC)은 이번 주 8만 달러 선을 넘어 회복했지만, 이번 움직임에서 가장 눈길을 끄는 숫자는 차트가 아니라 전망에서 나왔다. 미국의 비트코인 특화 금융서비스 기업 River는 X 게시물을 통해 3~5년 내 25만~84만 달러의 가격을 제시하는 자금 흐름 기반 밸류에이션 모델을 공개했다. 이 모델은 채택 격차에서 출발한다. River는 전 세계 인구의 약 4%만이 비트코인을 보유한 것으로 추정하며, 등록 투자자문사(RIA)의 운용자산 중 이 자산에 배분되는 비중은 고작 0.008%에 불과하다고 본다. 2024년 현물 비트코인 현물 ETF 승인 이후 미국 주요 등록 투자자문사 대부분이 비트코인 익스포저 구축에 나섰고, 월스트리트 투자은행들도 고정 비율 배분을 고객에게 권고하기 시작했다. River는 향후 3~5년 동안 전 세계 자산 포트폴리오의 20~40% — 약 333조 달러 규모의 글로벌 금융자산 풀 — 가 평균 2~4%를 비트코인에 배정해 1조 3,000억~5조 3,000억 달러의 순유입을 만들어낼 것으로 가정한다. 순유입 1달러당 시가총액이 약 3달러 늘어난다는 역사적 관계를 적용하면, River의 결론은 5조 5,000억~17조 5,000억 달러의 시가총액, 즉 코인당 25만~84만 달러다. 이 밴드는 우리의 비트코인 레인보우 차트 가이드 같은 장기 사이클 밸류에이션 도구 중에서도 공격적인 쪽 끝에 자리한다.

X 게시물을 통해https://x.com/River/status/2095172953935684067

4억 7,100만 달러 숏 청산

이번 랠리의 연료는 명백히 파생상품 중심이었다. 청산 추적 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 디지털 자산 전반에서 약 5억 5,600만 달러의 포지션이 청산됐고, 그중 숏 청산이 4억 7,100만 달러로 전체의 약 85%를 차지했다. 이는 현물 주도의 완만한 상승이 아니라 고래급 숏 스퀴즈였다는 뜻이다. 비트코인 자체는 숏 청산 2억 5,800만 달러를 기록한 반면 롱 측은 1,800만 달러에 그쳤다. 가격은 7만 7,000달러대에서 장중 8만 2,000달러를 돌파한 뒤 8만 달러 초반대에서 숨을 고르는 모습을 보였고, 결정적으로 평균 회귀 없이 상승분 대부분을 유지했다. 시장 코멘트는 이를 “가격 조정이 아닌 시간 조정”으로 규정한다. 8만 달러 바닥이 지탱되는 가운데 스퀴즈 이후 과열을 걷어내는 횡보 조정이라는 것이다. 핵심 레벨은 여전히 8만 2,000달러 재돌파 여부다. 청산 맵에는 8만 2,000달러 바로 위에 촘촘한 숏 청산 유동성이 쌓여 있고, 8만 3,000~8만 4,000달러 구간에도 추가 클러스터가 형성돼 있다. 이 구간에서 회복이 확정되면 신규 매수세와 강제 숏 커버링이 겹치며 두 번째 스퀴즈 레그가 열릴 수 있다. 알트코인 시장은 한층 더 강하게 스퀴즈됐다. 이더리움은 8,360만 달러의 숏 청산 속에 5.20% 상승했고, XRP와 도지코인은 각각 약 7.5% 올랐다. 제트캐시(Zcash)는 16.52% 급등했으며 숏 청산이 롱 청산의 약 16배에 달했다.

재무전략 기업 주가 동반 급등

상장된 기업 비트코인 채택 수단들도 매수세에 올라탔다. 비트코인이 7만 7,000달러대에서 약 8만 1,000달러로 회복되자, 도쿄의 암호화폐 연동주들이 목요일 장 시작과 함께 전 미국 장에서 Strategy가 17% 이상 급등한 흐름을 따라 상승했다. 일본 최대 상장 보유사인 메타플라넷(Metaplanet)은 4만 3,000 BTC를 보유한 가운데 10% 뛰었다. 넥슨(Nexon)은 1,717 BTC, 리믹스포인트(Remixpoint)는 1,506 BTC, ANAP 홀딩스는 약 1,431 BTC를 보유하고 있으며, 일본 상장기업들의 총 보유량은 약 4만 8,500~4만 9,000 BTC에 이른다. 이변은 콘바노(Convano)다. 이 회사는 지난 7월 주주우대 재원을 제외한 약 763 BTC 포지션 전량 매각을 결정했고, 현재 보유량은 0인 것으로 파악된다. 미국에서는 Strategy가 17% 이상 상승세를 이어갔고, 채굴 대기업 마라톤 디지털(Marathon Digital), 재무전략에 새로 진입한 Strive, 코인베이스(Coinbase)가 각각 10% 이상 올랐다. 장기 주주 입장에서 주가 흐름은 기업 대차대조표의 HODL 논리를 뒷받침한다. 목표치도 계속 올라가고 있다. 우리의 이전 보도는 Strive CEO의 2030년 50만~100만 달러 비트코인 전망을 다룬 바 있다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

8만 1,084달러 저항벽 주목

COINOTAG의 자체 42개 지표 복합 지지·저항(S/R) 스코어링 엔진은 8만 1,084달러 저항을 76/100으로 평가했다. 플립 S→R, 강세 핀 바, 스윙 하이, 과매수 RSI 상태가 근거다. 반면 7만 9,507달러 지지는 피보나치 0.114, 플립 R→S, 저거래량 노드 결합을 앞세워 더 강한 84/100을 기록한다. 현물은 8만 851달러에 거래되며 24시간 기준 4.61% 상승했다. 0.0024%의 펀딩비는 소폭 양(+)을 나타내고, 미결제약정은 168억 5,000만 달러, 롱/숏 계좌 비율 0.86은 계좌가 여전히 숏 쏠림임을 보여준다. 이는 추가 스퀴즈의 연료다. 공포·탐욕 지수 74(탐욕)에 RSI 71.60은 과열된 모멘텀을 경고한다. 8만 1,084달러를 깨끗히 되찾으면 8만 3,390달러 경로가 열리고, 7만 9,507달러를 잃으면 강세 시나리오가 무효화되며 7만 6,972달러가 노출된다.