Pando Finance, 10월 13일 홍콩 두 번째 현물 솔라나(SOL) ETF 상장

Pando, 솔라나 ETF 화요일 상장

Pando Finance Limited는 10월 13일 화요일 현물 솔라나 상장지수펀드를 홍콩증권거래소에 상장한다. 이로써 홍콩에는 솔라나(SOL)를 직접 보유하는 두 번째 상품이 등장한다. 솔라나 가격은 상품의 청약 창구가 막힌 직후인 월요일 24시간 기준 2.6% 오른 112.30달러를 기록했다. Pando 솔라나 ETF(02831)의 청약은 10월 6일부터 12일까지 진행됐고, 희망 발행가는 주당 홍콩달러 7.80~8선이었다. 청약 세부 내역에 따르면 투자자는 100주 단위로 매수하며, 수수료를 제외하면 최소 진입 자금은 약 800 홍콩달러다.

구조가 핵심이다. 이 펀드는 순자산가치의 최대 100%를 솔라나에 배분할 수 있는 패시브 상품이며, 홍콩 증권선물위원회의 허가를 받은 가상자산 거래 플랫폼을 통해 코인을 매입한다. 성과 기준은 CME CF 솔라나 달러 기준가격의 아시아태평양 종가다. 기준통화는 미국달러이지만 주식은 현지 거래소에서 홍콩달러로 거래된다. Pando는 연 0.6%의 운용보수를 책정했고, 추정 경상비용률은 1.6%이며, 배당 분배 계획은 없다. 비용은 벤치마크 수익에서 차감되므로 실제 수익률은 보수와 비용만큼 지수에 뒤처진다. 솔라나 매매 체결은 HashKey Exchange가 맡고, 기초자산 코인은 HashKey Custody Services가 보관한다. 상품 규정은 스테이킹, 금융파생상품과 레버리지를 배제하며, 현금은 비용 지급과 환매 대응을 위해 순자산가치의 3%까지만 보유할 수 있다. 주주는 Solana (SOL) 토큰이 아닌 펀드 지분을 받고 자산은 지정 보관인의 통제 아래 있으므로, 이 상품은 토큰 시장가치의 통로 역할만 한다. Pando는 비트코인과 이더리움 상품에 이어 홍콩에서 세 번째 암호화폐 현물 ETF를 내놓는 것이며, 현지 투자자에게는 현물 거래에 접근하는 규제 경로가 하나 더 늘어난 셈이다.

ChinaAMC와 0.39포인트 보수 격차

이번 상장은 중국AMC(ChinaAMC) 솔라나 ETF(03460)에 이어진다. 해당 상품은 증권선물위원회의 승인을 받아 2025년 10월 홍콩 최초의 솔라나 현물 추적 펀드가 됐고, 같은 해 10월 27일 출시됐다. 홍콩의 첫 현물 비트코인·이더리움 ETF는 2024년 4월 등장했으므로, 주요 자산의 규제 경로는 이미 2년 넘게 열려 있다. 비용 측면에서 Pando는 현지 유일 경쟁 상품을 공시된 두 지표 모두에서 밑돈다. ChinaAMC는 연 0.99% 운용보수에 추정 경상비용률 1.99%를 적용하는 반면 신규 펀드는 각각 0.6%와 1.6%로, 항목별 격차는 0.39포인트다. 두 상품 모두 상장 지분을 통해 노출을 제공하며, 자산의 보유·평가·운용 방식은 각 상품 문서가 결정한다. 상장은 홍콩의 허가 기반 디지털자산 시장이 확대되는 흐름 속에서 이뤄진다. 도시의 2026년 9월 정책연설은 허가 플랫폼에서 스테이블코인 거래 확대와 토큰화 자산 증가를 계획하고 있고, 홍콩금융관리국은 2026년 연말쯤 EnsembleTX를 통한 중앙은행 디지털화폐 결제를 준비 중이다. 증권 당국은 2026년 하반기 보관 감시 조치를 일정에 올려두었다. 솔라나는 현지 소매 화이트리스트에 올라 있다. HashKey Exchange는 비트코인, 이더리움, 아발란체, 체인링크, 솔라나의 소매 거래 인가를 보유한다. 이 디파이 지원 블록체인은 2020년 출시돼 탈중앙화 애플리케이션, 블록체인 게임과 NFT를 지원하며, Solana (SOL)은 수수료 지불용 네이티브 토큰 역할을 한다. 타 지역 솔라나 ETF 자금 흐름은 엇갈린다. 미국 상장 상품은 이달 초 주간 2,480만 달러 유출을 기록해 14주 유입 행진을 끝냈고, 코인은 지난주 110달러 인근에서 거래되며 262달러 역대 최고가 대비 58% 낮은 수준이었다. Pando의 상품 문서에는 뼈아픈 경고가 실려 있다. SOL은 2022년 하루 동안 42% 이상 폭락한 적이 있으며, 투자자는 투자금 전액을 잃을 수 있다.

SOL, 93점 저항선 압박

COINOTAG 실시간 모니터링 기준 발행 시점 SOL 가격은 112.30달러로, 상장 일정이 배포된 지 약 90분 뒤인 시점 대비 약 0.2% 낮고 당일 기준으로는 2.6% 상승 상태다. 복합 스코어링은 112.87달러 저항선을 100점 만점 93점으로 최강 상단 레벨로 평가하며, 109.83달러 지지선이 82점으로 근소한 차이로 뒤따른다. 포지셔닝은 조용하다. 펀딩비는 0.0061%를 기록하고 미결제약정은 약 23억 1,000만 달러 수준이다. 두 번째 규제 펀드는 홍콩 자금의 매수 통로를 넓히지만, 스테이킹을 빼둔 현물 전용 상품은 수익 추구 자본을 끌어올 수 없다. 제출 서류는 10월 6일부터 12일까지의 청약 창구가 모은 자금 규모를 공개하지 않았다. 상장일이 아니라 이 미공개 총액이 현지 수요가 두 번째 솔라나 펀드를 정당화하는지를 가늠하게 할 것이다.