암호화폐 강제 청산 12억 4,000만 달러 중 88.6%가 롱 몫

강제 청산 12억 4,000만 달러, 롱이 대부분 부담

암호화폐 시장 전반의 강제 청산 규모가 금요일 초까지의 24시간 동안 약 12억 4,000만 달러에 이르렀고, 그 부담은 거의 전부 롱 쪽에 몰렸다. 파생상품 시장 데이터에 따르면 추가 상승에 베팅한 포지션이 약 11억 달러, 전체의 88.6%를 차지했고 숏 포지션의 손실은 약 1억 4,160만 달러에 그쳤다. 같은 기간 총 236,548명의 트레이더가 청산됐다. 비트코인(BTC)은 목요일 약 8만 307달러에서 7만 5,143달러로 6.4% 하락했고, 이더리움(ETH)은 약 2,418달러에서 2,204달러로 8.9% 떨어지며 두 자산 가운데 더 가파른 폭락을 기록했다. 이런 한쪽으로 쏠린 분배는 손실이 매도·매수 양쪽에 고르게 퍼지지 않고, 최근 반등 과정에서 쌓인 레버리지 마진 거래 포지션에 집중됐음을 뜻한다.

암호화폐 급락은 글로벌 주식 시장의 급격한 하락과 겹쳐 나타났다. 11월 3일(화) 치러진 미국 중간선거에서 민주당이 상·하원 모두 과반을 확보한 이후, AI 데이터센터 건설에 대한 규제 강화 경계심이 쌓여왔다. 투자자들은 AI 투자에 투입된 막대한 자본 지출이 그 결과 둔화될 수 있다고 보고 있다. 목요일 미국 증시는 나스닥 종합지수가 5.52%, S&P 500이 4.36% 하락하며 마감했다. 매도는 반도체에 집중됐다. 필라델피아 반도체 지수는 약 12.3% 급락했고, Nvidia는 약 9% 내렸으며, AMD와 Micron Technology는 각각 약 17%씩 하락했다.

이 압박은 금요일 아시아 장으로 이어졌다. 도쿄 닛케이 지수는 한때 4,332엔 하락하며 약 5개월 반 만에 처음으로 6만 선을 깼고, 한국의 코스피는 장중 최대 8.76% 폭락하며 거래를 중단하는 서킷브레이커가 발동됐다. 이런 배경에서 반등 기간에 열렸던 롱 포지션이 시장에서 가장 먼저 강제로 정리됐고, 강제 매도의 연쇄가 하락폭을 증폭시켰을 가능성이 크다. 다만 AI 투자 축소는 실제로 확정된 것이 없다. 현재의 압박은 정책 변화에 앞서 규제 강화를 경계하는 심리가 반영된 것이다.

코인별 롱 비중 85%에서 91%까지

코인별 기록은 세 개의 가장 깊은 영구선물 시장으로 시야를 좁혀준다. 금요일 한국시간 13:00 기준 24시간 동안 비트코인, 이더리움, 솔라나(SOL)의 계약 거래에서 발생한 강제 청산은 총 5억 7,689만 달러였고, 세 자산 모두 롱 쪽에 기울어 롱 비중이 84.99%에서 90.80% 사이를 기록했다. 비트코인의 3억 2,522만 달러가 단일 종목으로 가장 컸으며, 롱 90.18% 대 숏 9.82%로 나뉐다. 이더리움은 2억 853만 달러에 롱 비중 84.99%로 세 종목 중 기울기가 가장 완만했다. 솔라나의 4,314만 달러는 롱 비중 90.80%로 가장 쏠렸다. 다만 원화 시장에서 이 토큰은 0.49% 상승으로 마감한 것과 달리 나머지 두 자산은 소폭 하락했다.

세 종목 합계가 시장 전체 12억 4,000만 달러 안에 들어가는 이유는 집계 범위가 가장 유동성이 깊은 영구선물 거래소에 한정되기 때문이다. 나머지 청산은 소규모 자산이라는 긴 꼬리에서 발생했다. 세션보다 조금 앞서 집계된 전체 수치에서는 비트코인 청산액이 약 3억 2,515만 달러, 롱 비중 90.2%로 나타나 사실상 같은 그림이었다. 두 시점의 스냅샷에서 쏠림이 일관하게 유지된 셈이다. 비트코인의 롱 쏠림은 레버리지의 위치도 확인해준다. 트레이더들이 반등 기간에 상승 노출을 더했다가 목요일 하락에 그대로 걸린 것이다.

이더리움의 롱 비중이 더 작은 것은 전일 더 가파른 폭락과 맞닿아 있다. 청산의 15.01%가 숏에 발생해, 10명 중 9명 가까이 롱이 정리된 비트코인이나 솔라나보다 양방향 포지션이 함께 걸렸다는 뜻이다. 자금 조달 비용도 같은 방향을 가리킨다. 비트코인 USDT 증거금 영구선물의 8시간 펀딩비는 0.0026%로 양(+)을 기록했는데, 이는 롱이 여전히 숏에 포지션 유지 비용을 지불하고 있음을 의미한다. 펀딩비는 영구계약 가격을 현물 거래 수준에 묶어두는 주기적 지불이다. 폭락 직후에도 양수를 유지한다는 것은 상승 노출에 대한 레버리지 수요가 완전히 풀리지 않았다는 신호다.

펀딩비는 여전히 롱 수요를 가격에 반영

이번 폭락이 남긴 것은 가격 자체보다 쏠림의 해소 정도다. 롱은 시장 전체 12억 4,000만 달러 중 약 11억 달러를 부담했고, 비트코인과 솔라나에서는 코인별 청산의 90% 이상이 롱에 발생해 상승에 베팅하던 측이 측정 가능한 수준으로 가벼워졌다. 그러나 0.0026%의 8시간 펀딩비는 하락 이후에도 롱이 여전히 그 노출을 유지하는 데 비용을 지불하고 있음을 보여주며, 기존의 기울기가 완전히 청산되지 않았음을 뜻한다. 발행 시점 기준 COINOTAG 실시간 데이터에서 비트코인은 7만 5,778달러에 24시간 기준 5.8% 하락, 청산 수치 집계 시점 대비 0.2% 아래에서 거래됐고, 이더리움은 2,235달러에 7.7% 하락했다. 레버리지가 정리되고 정책 변화는 확정되지 않은 가운데, 다음 세션은 측정 가능하게 가벼워진 롱 측에서 시작된다.