일본 메가뱅크 3행, 엔 스테이블코인 실증 완료... 2026 회계연도 실용화 목표

엔 스테이블코인 실증, 7월 17일부터 23일까지 진행

미즈호은행, MUFG은행, 스미토모 미츠이 뱅킹은 미쓰비시 UFJ신탁은행과 시스템 통합업체 TISI와 함께 엔화 결제 스테이블코인 발행 실증실험을 완료했다고 10월 16일 발표했다. 5개사는 여러 은행이 하나의 토큰을 공동 발행하는 모델이 실제 운용 가능하다는 점을 실증을 통해 확인했다고 밝혔다. 이번 실증은 일본 금융청이 2025년 11월 규제기관과 함께 선진 결제 인프라를 시험하는 지원 사업으로 선정한 핀테크 실증 실험 허브 및 결제 고도화 사업(PIP) 틀에서 진행됐다. 실증 자체는 2026년 7월 17일부터 7월 23일까지 실행됐다. 법적 포장은 신탁 구조다. 3개 상업은행이 신탁계약상 공동 위탁자로 참여했고, 미쓰비시 UFJ신탁은행이 수탁자 역할을 맡았으며, 스테이블코인은 자금결제법이 정하는 '특정 신탁수익권' 형태로 발행됐다. 이는 새로운 범주를 만드는 대신 법이 이미 인정하는 규제 구조 안에 토큰을 둔다는 뜻이다. 결제 활용 사례로는 미쓰비시상사의 일본 국내 거점과 해외 거점 간 결제를 모델링해, 발행에서 이체, 현금으로의 상환까지 전 과정을 검증했다. 검증 항목에는 복수의 은행이 위탁자로 참여할 때의 운영 방식, 활용 사례별로 맞춘 자금세탁·테러자금 조달 방지 통제(AML/CFT), 그리고 시스템 자체의 유효성이 포함됐다. 5개사 모두 이번 실증이 상용화로 이어갈 실무 지식을 만들어냈다고 평가했다.

TISI 인프라와 2026 회계연도 목표

실증의 기반이 된 시스템은 TISI가 구축했다. 스미토모 미츠이 뱅킹은 이 업체에 블록체인 플랫폼 구축을 발주한 뒤 이를 전체 참가자에게 제공했고, TISI는 스테이블코인 발행 시스템과 실증이 의존한 지갑 시스템을 모두 배치했다. 앞서 언급한 위탁은행 운영, AML/CFT 점검, 플랫폼 유효성 검증 외에도 각 위탁은행의 서비스 설계에 맞춘 규제 대응, 그리고 수탁 신탁은행에 요구되는 이용자 보호 조치를 확인했다. 참가자들은 실증이 발행과 유통에 관한 실용적 지식을 제공했고 관련 시스템의 안전성과 신뢰성을 확인했다고 평가했다. 다만 발표가 밝히지 않은 부분은 규모다. 실증 토큰의 유통량 수치, 거래량, 디앱 연동 사례는 공개되지 않았고, 보도자료는 발행 및 지갑 인프라만을 설명한다. 상용화 경로는 그보다 앞서 제시됐다. 6월 10일 세 메가뱅크는 이미 2026 회계연도 내 실제 거래 시작을 목표로 삼는다고 밝히고, 운영과 거버넌스를 공동 검토하는 협의회 설립에 관한 기본 합의에 이르렀다. 단일 발행자 토큰이 아닌 공동 발행 토큰의 거버넌스가 바로 그 협의회가 풀어야 할 과제다. 실제 서비스를 위해 각사는 예금을 담보 자산으로 쓰고, 은행에서 신원확인을 마친 이용자로 유통을 제한하는 설계를 검토 중이며, 이는 언제든 바뀔 수 있는 현 시점의 전제라고 단서를 달았다. 실증이 종료된 만큼, 그룹은 이번 성과를 바탕으로 남은 과제를 정리하고 실제 도입을 향해 작업을 이어갈 계획이다.

검토 중인 예금 기반·신원확인 게이트 설계는 공개 체인 토큰이라기보다 토큰화된 예금에 가깝다. 구조상 보유자에게 직접 수익을 지급하는 이자 지급형 스테이블코인보다 은행 부채에 가까운 형태다. 신탁 포장이 컴플라이언스 작업을 떠맡는다. 특정 신탁수익권을 발행함으로써 은행들은 새 법률을 요구하는 대신 기존 자금결제법 테두리 안에 자산을 유지한다. 비트코인 맥시멀리즘과 연결된 허가 없는 정신에서 벗어난 승인제·협의회 거버넌스 방식의 결제망이지만, 일본 은행 컴플라이언스 부서가 실제로 승인할 수 있는 온체인 결제의 형태다. 다음으로 중요한 시점은 협의회의 거버넌스 결정을 앞두고 2026 회계연도 창구 내 실거래가 열리는 일정이다.