IREN, 비트코인(BTC) 채굴 매출 58% 감소해 2,800만 달러 기록

IREN, 2027 회계연도 1분기 실적 발표

비트코인 채굴기업 IREN이 암호화폐 채굴에서의 철수를 마무리하는 단계에 들어섰다. 회사는 11월 5일 공개한 2027 회계연도 1분기 실적 발표에서 2026년 7~9월 분기의 AI 클라우드 매출을 전분기 대비 182% 증가한 2억 달러로 집계했다. 같은 기간 비트코인 채굴 매출은 58% 감소해 2,800만 달러에 그쳤다. 분기 전체 매출은 2억 2,800만 달러로, 이전 분기의 1억 3,700만 달러보다 66% 늘어났다.

발표 자료는 AI 부문 수치를 클라우드 서비스 매출 약 1억 3,500만 달러와 클라우드 임대 매출 6,500만 달러로 나눠 제시한다. 이에 따라 AI 클라우드가 전체 매출의 약 87.7%를 차지하고 채굴 비중은 12.3%로 줄었다. 한 분기 전에는 구도가 정반대였다. 채굴이 6,700만 달러, AI 클라우드가 7,100만 달러를 기록했으므로, 매출 기반은 석 달 만에 뒤집힌 셈이다. 채굴 설비로 정의되던 회사의 손익이 이제 블록 보상이 아니라 GPU 클라우드 서비스와 데이터센터 임대에서 주로 나온다.

수익성은 여전히 성장 속도를 따라가지 못한다. IREN은 이번 분기 2억 6,300만 달러의 순손실을 기록했다. 이전 분기의 6억 8,400만 달러 적자에 비하면 뚜렷한 개선이지만 손익분기점에는 아직 멀다. 조정 EBITDA는 1,900만 달러에서 6,600만 달러로 늘었다.

회사의 공시는 채굴 축소를 의도적 결정으로 돌린다. 작업증명 연산에 쓰이던 전력과 데이터센터 용량을 AI 클라우드 서비스로 전환했으며, 발표문은 채굴 매출 감소의 원인이 비트코인(BTC) 가격 하락이 아니라 이 재배치였음을 명시한다. 주가 반응은 양방향으로 모두 강했다. IREN은 11월 5일 16.95% 하락해 18.03달러로 마감했고, 이튿날인 11월 6일에는 20.02% 반등해 21.64달러로 장을 닫았다. 이 등락은 데이터센터 자금 조달 압박, 납품 일정, 예상 현금흐름의 신뢰성을 투자자들이 가늠하며 미국 AI 관련 기술주가 전반적으로 재평가된 흐름과 겹쳤다.

2,039 BTC에서 402로

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 10-Q 서류는 철수의 규모를 수치로 확인한다. IREN은 이번 분기 402 Bitcoin (BTC)를 채굴했으며, 1년 전 같은 기간의 실적은 2,039 BTC였다. 평균 가동 해시레이트는 45.3 EH/s에서 8.8 EH/s로 줄어 약 80.6% 감소했다. 연간 기준으로는 채굴 매출이 2억 3,300만 달러에서 2,800만 달러로 88% 급락했다. 회사는 또한 채굴한 코인을 통상 생산 당일에 매각하며 9월 말 기준 재무제표에 보유 BTC가 0이라고 밝혔다.

IREN은 SEC 서류에서 비트코인 채굴에서 AI 클라우드 서비스로의 전환을 2026년 12월 31일 이전에 대부분 완료하겠다는 계획을 재확인했다. 다만 올해 완전 폐쇄는 아니고, 회사는 2027년까지 소규모 채굴 사업을 유지하되 재무 영향은 미미할 것으로 본다. 채굴 장비의 해체는 2026 회계연도에 시작됐으며 전력과 데이터센터 인프라는 GPU 수요에 맞춰 재구성됐다.

전환의 기반은 상업 계약이다. Microsoft에 서비스를 제공하는 Horizon-1 데이터센터가 가동 중이며 Nvidia Exemplar Cloud 인증을 보유했다. AI 클라우드 계약 백로그는 203억 달러에 달해 전분기보다 22% 늘었다. 연 환산 반복 매출(ARR) 40억 달러 목표는 계약과 자금 조달에 뒷받침되지만, 이를 뒷받침할 용량 배치는 원래 2026년 말 예정이던 일정에서 고객 설계 변경과 공급사 납품 조정을 거쳐 2027년 1월, 늦으면 2월 말으로 밀렸다. IREN은 ARR 수치와 백로그 모두 실현된 매출이나 현금흐름이 아니라고 덧붙인다.

이번 철수는 비트코인 채굴 업계 경제 전반이 재편되는 가운데 나타난다. 채굴 수입은 네트워크 난이도, 각 반감기마다 정해지는 보조금, 전력 비용에 따라 움직인다. 반면 AI 데이터센터는 이런 노출을 다년간의 기업 계약과 GPU, 냉각, 네트워킹에 대한 대규모 자본 지출로 바꿔 놓는다. 동업업체 TeraWulf도 비슷한 하락세를 보여 TeraWulf의 비트코인 채굴 매출이 3분기 실적에서 69% 감소했으므로, 매출 축소는 IREN만의 일이 아니다. 같은 AI 관련 재평가 흐름은 코인 자체에도 번져 AI 규제 발표 이후 매도 속에서 비트코인이 7만 6,000달러 저항선을 시험했으며, 관련 보도에서 이 흐름을 추적했다.

IREN 주주, 21달러선 회복

COINOTAG 데이터에서 IREN은 최종 21.85달러에 호가돼 있으며 24시간 기준 0.78% 상승했다. 당일 변동폭은 21.53~22.02달러였다. 종합 점수 체계에 따르면 시장 아래에서는 21.45달러가 88/100으로 가장 강한 지지선이고, 위에서는 23.57달러가 74/100으로 가장 강한 저항선이다. 일봉 RSI는 37.1을 기록했고 MACD 시그널은 강세, 추세는 횡보로 판단된다. 투자 쟁점의 형태가 달라졌다. 채굴 비중이 매출의 12.3%이고 보유 Bitcoin (BTC)가 0인 상태에서 분기 실적은 코인의 방향이 아니라 AI 계약 이행에 따라 결정된다. ARR 목표와 백로그는 약속이지 현금흐름이 아니며, 2027년 1월까지 늦어도 2월 말까지인 배치 기한이 이 둘이 실제로 전환되는지를 가를 다음 시험대다.