컴파운드 파이낸스 사용하는 법: 초보자를 위한 예치·대출 가이드

컴파운드 파이낸스(Compound Finance)는 이더리움 위에서 작동하는 탈중앙화 머니마켓 프로토콜입니다. 은행 계좌, 신원 확인, 신용 점수 없이 암호화폐를 빌려주고 이자를 받거나, 가진 자산을 담보로 맡기고 유동성을 빌릴 수 있습니다. 프로토콜은 수요와 공급에 따라 금리를 자동으로 정하는 스마트 컨트랙트으로 움직입니다. 아래에서 Compound를 처음부터 쓰는 법, 예치해서 수익을 얻는 법, 담보로 빌리는 법, 실제 숫자로 계산한 예시, 그리고 새 이용자가 꼭 알아야 할 위험을 차례로 살펴봅니다.

Compound Finance는 정확히 무엇을 하나

Compound는 개별 대출자와 차입자를 일대일로 연결하지 않습니다. 대신 같은 자산의 예치금을 모두 하나의 풀에 모읍니다. USDC를 예치하면 이 풀에 참여해 그 순간의 예치 APY를 받기 시작합니다. 풀에서 빌리는 이용자는 대출 APY를 내고, 그 이자가 예치자에게 그대로 흘러갑니다.

프로토콜을 운영하는 단일 주체는 없습니다. 결정은 DAO 구조 안에서 COMP 토큰 보유자의 투표로 내려집니다. 금리 모델, 어떤 자산을 상장할지, 프로토콜 업그레이드가 이 커뮤니티 투표로 정해집니다.

Compound v2와 Compound III(Comet)의 차이

예전 안내서에서 본 화면은 Compound v2의 것입니다. 프로토콜은 지금 상당 부분 Compound III(Comet) 구조로 옮겨 왔습니다. 둘을 헷갈리는 것이 새 이용자가 가장 흔히 겪는 혼란입니다.

실용적으로 요약하면, Comet에서는 ETH나 wBTC 같은 자산을 담보로 넣고 보통 스테이블코인인 기준 자산을 빌립니다. 기준 자산을 예치해 수동적인 수익을 얻을 수도 있습니다. 아래 절차는 두 버전 모두에 적용되며, 다른 부분은 따로 짚겠습니다.

시작하기 전에 준비할 것

화면으로 넘어가기 전에 세 가지를 준비하십시오.

1. 자기 보관 지갑. MetaMask가 가장 흔한 선택이며, WalletConnect를 지원하는 지갑이면 모두 쓸 수 있습니다. 거래소 계정으로는 Compound와 직접 상호작용할 수 없습니다. 아직 설정하지 않았다면 MetaMask 초보자 가이드를 참고하십시오.
2. 예치하거나 담보로 쓸 자산. 거래소 계정에서 지갑으로 출금해 둡니다.
3. 가스비용 ETH 여유분. 이더리움 메인넷의 모든 거래에는 ETH로 내는 가스비가 필요합니다. 승인, 예치, 대출은 각각 별도 거래이니 여러 번 낼 만큼의 ETH를 두십시오.

빌려주고 APY 받기: 단계별 안내

빌려주기는 Compound를 시작하는 가장 위험이 낮은 방법입니다.

1. 지갑을 연결합니다. Compound 앱을 열고 Connect Wallet 버튼을 누른 뒤 지갑 팝업의 연결 요청을 승인합니다. 이 단계는 주소를 읽을 권한만 주며 자산은 움직이지 않습니다.
2. 예치할 자산을 고릅니다. 마켓 목록에서 자산을 선택합니다. 화면에는 풀 이용률에 따라 실시간으로 바뀌는 예치 APY가 표시됩니다.
3. 토큰 승인(approve)을 합니다. 어떤 자산을 처음 예치할 때는 Compound 계약이 그 토큰을 쓸 수 있도록 한 번만 승인 거래에 서명해야 합니다. 가스비가 들지만 한 번이면 됩니다.
4. 예치를 확인합니다. 금액을 입력하거나 max를 눌러 거래를 확인합니다. 지갑이 가스비 승인을 요청합니다.
5. 확정을 기다립니다. 이더리움 메인넷에서는 보통 몇 초에서 몇 분 사이에 끝납니다.

거래가 확정되면 이자는 이더리움 블록마다 쌓이기 시작합니다. 잠금 기간은 없습니다. 마켓에 여유 유동성이 충분하다면 언제든 출금할 수 있습니다.

실제 숫자로 보는 수익 계산

추상적인 설명보다 구체적인 예시가 오래 남습니다. 10,000 USDC를 연 4.5% 예치 APY 마켓에 넣었다고 가정해 봅시다.

꼭 기억할 점이 두 가지 있습니다.

• APY는 고정되지 않습니다. 풀 이용률에 따라 매일 바뀌며, 위 계산은 금리가 그대로일 때만 맞습니다.
• 가스비는 작은 포지션을 녹입니다. 붐비는 시기에는 승인과 예치에 15~20달러가 들 수 있습니다. 100달러를 예치하면 이 비용을 메우는 데 몇 달 치 이자가 필요합니다. 소액으로 시작한다면 가스비가 싼 한산한 시간대를 노리십시오.

담보로 빌리기

빌리기는 자산을 팔지 않고 유동성을 얻게 해 줍니다. 자산을 팔지 않으면 과세 대상 거래가 생기지 않을 수 있고, 가격이 오르면 그 상승분도 계속 누릴 수 있습니다.

1. 담보를 예치합니다. Comet에서는 지원되는 담보 자산(ETH, wBTC 등)을 예치합니다. v2에서는 이미 예치한 자산에서 담보로 사용 옵션을 켭니다.
2. 청산 경고를 확인합니다. Compound는 담보가 부족해지면 자동으로 매각될 수 있다는 안내 창을 보여 줍니다. 확인해야 다음으로 넘어갑니다.
3. 기준 자산을 빌립니다. 대출 화면으로 가서 담보 가치와 담보 비율로 계산된 안전한 최대 금액을 살펴봅니다.
4. 거래를 확인하고 가스비를 냅니다. 지갑에서 승인하면 빌린 자금이 바로 지갑으로 들어옵니다.

황금률: 안전한 최대치까지 빌리지 마십시오. 자산마다 담보 비율이 있습니다. 예를 들어 담보 비율이 80%라면 1,000달러어치 ETH로 최대 800달러를 빌릴 수 있습니다. 800달러를 전부 빌리면 여유가 0이 되어, ETH 가격이 조금만 내려도 청산이 시작됩니다.

청산은 어떻게 일어나나: 숫자 시나리오

청산이 어떻게 작동하는지 구체적으로 보면 위험이 얼마나 빨리 현실이 되는지 알 수 있습니다.

시나리오: 6,000달러어치 ETH 2개를 예치했고 담보 비율은 80%입니다. 최대 대출 한도는 6,000 × 0.80 = 4,800 USDC입니다.

조심스럽게 3,000 USDC를 빌려 한도의 62.5%만 썼습니다.

같은 출발점에서 4,800 USDC를 전부 빌렸다면 ETH가 15%만 내려도 청산이 시작되었을 것입니다. 청산이 일어나면 청산자가 내 부채 일부를 갚는 대신 내 ETH를 할인된 가격에 사 가고, 여기에 청산 벌금이 붙습니다. 한 번에 큰 손실을 낼 수 있는 이 구조를 새 이용자가 가장 과소평가합니다.

위험과 흔한 실수

디파이 프로토콜은 탈중앙화되어 있지만, 위험이 없다는 뜻은 아닙니다. Compound에서 주의할 주요 위험은 다음과 같습니다.

• 청산 위험. 담보 가격이 예상보다 크게 떨어지면 자산이 자동으로 청산될 수 있습니다. 포지션을 꾸준히 확인하고 넉넉한 여유를 두십시오.
• 스마트 컨트랙트 위험. 프로토콜이 감사를 받았더라도 100% 결함 없는 코드는 없습니다. 잃으면 안 되는 금액은 넣지 마십시오.
• 변동 금리 위험. 풀 이용률이 오르면 대출 APY가 갑자기 뛸 수 있습니다. 싸게 시작한 대출이 하룻밤 사이에 비싸질 수 있습니다.
• 가스비 부담. 이더리움 메인넷에서는 작은 포지션이 가스비 때문에 수지가 맞지 않을 수 있습니다. 네트워크가 한산한 때를 활용하십시오.
• 출금 유동성. 어떤 마켓이 많이 대출되어 있으면 여유 유동성이 생길 때까지 예치금을 전부 출금하지 못할 수 있습니다.

수동적인 수익만 원하고 대출의 복잡함은 피하고 싶다면 암호화폐 패시브 인컴 가이드를 살펴보십시오.

Compound v2와 Compound III, 무엇을 써야 하나

초보자에게는 대체로 Compound III(Comet)가 더 안전합니다. 마켓이 분리되어 있어 다른 담보에서 생긴 문제가 서로 번지지 않기 때문입니다. v2에서는 모든 자산이 공동 풀에 있어 한 자산에서 시작된 문제가 계정 전체에 영향을 줄 수 있습니다. 화면에서 어떤 버전을 쓰는지 확인하려면 활성 마켓의 기준 자산 정보를 보십시오. 기준 자산이 하나만 보이면 Comet입니다.

Compound를 다른 디파이 프로토콜과 비교한 내용은 일드 파밍 가이드에서 볼 수 있습니다.

COINOTAG의 관점

초보자에게 Compound의 가장 합리적인 출발점은 빌려주기입니다. 스테이블코인을 예치하고, 투명하게 공개되는 체인 위 APY를 받고, 청산 위험은 아예 없애십시오. 빌리기는 강력한 도구지만 실수를 용서하지 않습니다. 손실을 보는 이용자 대부분은 담보 한도를 끝까지 밀어붙여 레버리지를 쓰려던 사람들입니다. Compound III가 분리된 마켓 구조로 옮긴 것은 의미 있는 안전 개선입니다. 한 마켓의 위험이 계정 전체로 번지지 않습니다. 권하는 방법은 이렇습니다. 처음 30일은 배우는 기간으로 보고, 가스비 실수를 해도 아깝지 않을 소액으로 시작하고, 대시보드를 보지 않고도 내 청산 가격을 계산할 수 있게 된 뒤에 빌리기를 고려하십시오. 디파이는 인내하는 사람에게 보상하고, 레버리지를 과하게 쓰는 사람에게 벌을 줍니다.

투자자 유의사항

가상자산과 디파이 이용은 가격 변동, 스마트 컨트랙트 결함, 청산으로 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 위 수익과 청산 계산은 이해를 돕기 위한 가정이며 실제 금리와 담보 비율은 마켓에 따라 달라집니다. 세금 처리는 거주 국가의 규정을 따르며, 필요하면 전문가와 상의하십시오.