이더리움(ETH), 주간 10% 반등에 1,750달러 회복

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이더리움(ETH)이 약 10%의 주간 반등을 통해 1,750달러 선을 되찾으며 직전 주의 하락분을 되돌렸고, 모멘텀 지표에서는 보기 드문 구조적 전환 신호가 포착됐다. 톰 디마크가 방향성 움직임의 매도세가 소진되는 시점을 짚어내기 위해 고안한 추세 소진 지표인 월간 TD 시퀀셜이 이번 사이클 들어 처음으로 이더리움 차트에서 새로운 매수 신호를 띄운 것이다. 동일한 세팅은 2022년 235% 상승과 2025년 182% 급등에 앞서 나타난 바 있다. ETH는 주간 기준 약 8%, 24시간 기준 5% 가까이 올랐으나, 시가총액 2위 알트코인은 여전히 큰 틀의 하락 추세에 갇혀 있다.

이번 반등은 수년 만에 가장 두드러진 거래소 유출과 맞물렸다. 온체인 데이터에 따르면 하루 만에 16만 6,000 ETH 이상이 바이낸스에서 빠져나갔는데, 이는 실리콘밸리은행(SVB) 파산이 유동성 확보 경쟁을 촉발했던 2023년 3월 이후 이 거래소에서 발생한 최대 규모의 일일 이더리움 인출이다. 대규모 유출은 통상 코인이 콜드 스토리지나 장기 보관으로 이동하며 당장의 매도 압력을 덜어내는 신호로 읽힌다. 시점이 특히 눈길을 끌었다. 이 대탈출은 다수 트레이더가 매집 지지선으로 지목해 온 1,500달러 부근에서 ETH가 거래되던 와중에 나타났다. 거래소 자금 흐름 그 자체만으로 가격 상승을 보장하지는 않지만, 가격 반등과 겹치면서 스마트 머니의 저점 매수 논의가 다시 불붙었다.

기관 자금의 흐름은 한결 신중한 이야기를 전한다. 자금 흐름 데이터를 보면 미국 현물 이더리움 ETF에서는 6월 17일 이후 총 3억 5,830만 달러가 순유출됐으며, 이 꾸준한 이탈은 표면적 랠리 아래 심리가 얼마나 취약한지를 드러낸다. 지속되는 환매는 강세를 가리키는 온체인·파생상품 지표와 어색하게 맞물리며, 장기 그림을 미결 상태로 남겨두는 괴리를 만들어낸다. 분석가들은 이러한 상품 유출이 순유입으로 반전되기 전까지는 견고한 바닥이 확인되기 어렵다고 강조한다. 월가의 자금 배분자들이 다시 매수에 나서기 전까지 어떤 안도 랠리든 상단이 눌릴 위험이 있으며, ETH는 수동적 기관 매수세가 아닌 현물·선물 수요에 의존하는 처지가 된다.

차트상으로 우리가 읽는 가격 움직임은 뚜렷한 격전지를 그려낸다. 이더리움은 지난주 하락을 막아섰던 1,500달러 지지선을 지켜내며 견고하게 반등했으나, 이 회복이 신뢰를 얻으려면 1,800달러 저항선을 확실히 돌파해야 한다. 그 지점에서 거절당한다면 이번 움직임은 더 큰 약세장 안에서의 약세 반등, 즉 매도세가 다시 주도권을 쥐기 전의 단기 안도에 그친 것으로 판명된다. 반대로 1,800달러 위에서의 종가 마감이 확인되면 진정한 국소 바닥과 상승 시도로 향하는 문이 열리며, 1,500달러를 다시 내주면 회복 논리는 무효화되고 더 낮은 레벨이 노출된다. 지금으로선 ETH가 이 두 선 사이에 붙들려 있고, 거래량이 향방을 가르는 변수다.

선물 포지셔닝은 또 하나의 강세 실마리를 더한다. 파생상품 데이터에 따르면 공격적 시장가 주문이 매수와 매도 중 어느 쪽을 치는지를 가늠하는 무기한 선물 테이커 매수·매도 비율이 다시 1을 넘어섰고 7일 평균값도 상승 전환했는데, 이는 이번 랠리가 현물 수요만이 아니라 실제 레버리지 매수를 끌어들였음을 시사한다. 미결제약정도 이와 함께 소폭 늘었다. 최근 저점 부근에 여전히 대규모 숏 포지션이 쌓여 있는 만큼, 이 조합은 가격 상승이 하락 베팅 트레이더에게 환매를 강요하는 숏 스퀴즈 가능성을 높인다. 다만 단서가 있다. 미결제약정이 꺾인다면 이번 반등은 신규 수요가 아니라 숏 커버링에 이끌린 것으로 비칠 것이다.

이 모든 것의 배경에는 혹독한 낙폭이 자리한다. 이더리움은 2025년 고점 대비 약 67% 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 올해 초 3,200달러와 2,000달러 지지선을 잇달아 내주고 같은 기간 비트코인을 15%포인트 넘게 밑돌았다. 약화되는 네트워크 수익, 격화되는 자동화 마켓 메이커 및 레이어2 경쟁, 얕아진 위험 선호가 모두 부담으로 작용했다. 최근의 자가 수탁 이탈 가운데 일부는 헤지 성격도 반영한다. 일부 인출은 디파이 대출·스테이킹 수익률을 좇는 자본, 그리고 EU의 MiCA 프레임워크를 앞두고 비준수 거래소에서 발을 빼는 투자자들의 선제적 움직임을 따라간다. 상대적으로 완만한 비트코인의 하락과 대비해, ETH의 할인 폭은 이제 역대 최고가를 크게 밑도는 수준에 놓여 있다.

COINOTAG 자체 42개 지표 종합 스코어링 엔진은 1,733달러 지지선을 80/100으로, 우리가 산출한 가장 강한 레벨로 평가한다. 이는 S2 피벗과 0.236 피보나치 되돌림의 중첩이 뒷받침하는, 강세 진영이 반드시 지켜야 할 선이다. 상단으로는 전일 고점·R3 피벗·스윙 고점이 겹치는 1,777달러 저항선이 67/100으로 매겨졌고, 피보나치 0.500과 EMA 100이 겹치는 더 무거운 1,986달러 장벽(61/100)이 연장 랠리의 상단을 누른다. 파생상품 지표는 건설적으로 읽힌다. 0.0043%의 양(+)의 펀딩비, 66억 6,000만 달러의 미결제약정, 1.79(롱 64%)의 롱·숏 비율은 트레이더들이 강세 쪽으로 기울어 있음을 보여준다. 다만 22(극단적 공포)의 공포·탐욕 지수와 유효한 하락 추세는 이 논거를 눌러 앉힌다. 54 부근의 RSI와 강세 MACD는 반등에 무게를 싣지만, 1,733달러 이탈은 이를 무효화한다.