이더리움(ETH), 2025년 3월 이후 첫 월간 매수 신호 점등

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이더리움(ETH)이 과거 대형 반등의 전조로 작용해 온 월간 매수 신호를 점등했다. 다만 ETF 자금 유출이 이어지며 장기 그림은 여전히 신중론에 무게가 실린다. COINOTAG 데스크가 직접 시세를 살펴본 결과 이더리움이라는 알트코인은 최근 1주일 동안 약 8.05%, 24시간 동안 약 4.9% 상승했으며, 온체인·파생상품 데이터는 단기 매수 심리가 되살아나고 있음을 가리킨다. 월봉 타임프레임 신호는 흔치 않아 그 자체로 무게가 있지만, 현재 데이터로는 장기 바닥이 확정됐다고 보기 어렵다. 지금 국면은 추세 전환이 완성된 상태라기보다는 순환적 전환의 초기 단계에 가깝다.

낙관론의 발단은 TD 시퀀셜 지표다. 이 지표가 이더리움 월봉 차트에서 새로운 매수 신호를 만들어냈다. 분석가 Ali Martinez는 이를 2025년 3월 이후 처음 나온 월간 매수 신호로 지목하며, 일시적 반등이 아니라 구조적 바닥일 가능성을 제기했다. TD 시퀀셜은 가격 캔들 수를 세어 추세의 피로도를 판별하는 모멘텀 소진 도구로, 이더리움에서 주목할 만한 적중 이력을 남겼다. Martinez는 최고 타임프레임에서 나온 신호는 최근 가격 흐름을 지배해 온 단기 잡음과는 성격이 근본적으로 다르며, ETH를 짓눌러 온 거시적 매도 압력이 마침내 약해지기 시작했음을 시사한다고 강조했다.

그러나 투자 심리는 여전히 취약하다. 온체인 자금 흐름 데이터를 보면 이더리움 현물 ETF에서 2026년 6월 17일 이후 누적 3억 5,830만 달러가 빠져나갔다. 이 같은 환매 행렬은 기술적 낙관론을 정면으로 상쇄한다. 지속적인 유출은 기관 배분 주체들이 약세를 매수 기회로 삼기보다 여전히 위험을 줄이고 있음을 방증한다. 우호적인 월간 신호와 꾸준한 ETF 인출이 맞서는 이 긴장 관계가 현재 국면의 핵심이다. COINOTAG 데스크가 이번 매수 신호를 확정된 바닥이 아니라 지켜봐야 할 조건으로 다루는 이유도 여기에 있다. 진정한 순환적 바닥은 통상 패시브 자금의 매수세가 안정된 뒤에야 굳어지기 때문이다.

단기 매수세가 가장 뚜렷하게 드러나는 곳은 선물 포지셔닝이다. 파생상품 데이터에 따르면 이더리움 무기한 선물의 테이커 매수·매도 비율이 다시 1을 넘어섰고, 7일 이동평균선도 이 기준선 위로 올라섰다. 테이커 매수·매도 비율은 시장가 주문이 매도호가를 때리는지 매수호가를 때리는지를 측정하는 지표로, 1을 웃돌면 공격적 매수자가 주도권을 쥐고 있다는 의미다. 이 신호는 최근 반등이 순전히 현물 주도가 아니라 레버리지 수요로 보강되고 있음을 확인해 준다. 다만 분석가들은 이 지표 하나만으로 지속 가능한 상승 추세가 검증되는 것은 아니며, 그 지속성이 주시해야 할 핵심 변수라고 경계한다.

미결제약정은 숏 스퀴즈 논리에 또 다른 층위를 더한다. 파생상품 미결제약정 데이터를 보면 이더리움 선물 계약의 총가치가 공격적 매수세와 함께 소폭 늘었다. 미결제약정 증가가 매수 우위와 맞물리면 숏 포지션 청산을 강제해 스퀴즈 국면에서 상승 폭을 키울 수 있다. 그러나 명확한 단서가 붙는다. 미결제약정이 고점을 찍고 감소한다면, 이번 상승이 신규 수요 유입이 아니라 숏 청산에 이끌린 것임을 시사하기 때문이다. 이 구분은 지속성 측면에서 중요하며, 미결제약정이 줄어드는 수치가 나오면 신규 자본이 상승을 떠받친다는 논리는 약해진다.

이 신호에 신뢰를 부여하는 것은 과거 이력이다. 앞선 TD 시퀀셜 신호들은 대형 변동에 앞서 나타났다. 2021년 9월 매도 신호 이후 약 78% 하락이 뒤따랐고, 2022년 9월 매수 신호는 235% 랠리를 예고했으며, 2025년 3월 매수 신호는 약 182% 상승에 앞서 등장했다. 2026년 들어 이더리움은 3,200달러와 2,000달러의 두 주요 지지 구간을 잃었고, 1,500달러 부근에 대량의 숏 포지션이 몰려 있어 스퀴즈 조건이 갖춰져 있다. 그럼에도 ETH의 향방은 여전히 약세장 배경 속에서 비트코인, 거시 위험 선호, ETF 자금 흐름에 좌우되며, 단일 지표가 이를 뒤집을 수는 없다.

COINOTAG 자체 42개 지표 복합 지지·저항 점수 엔진으로 본 목전의 공방은 다음과 같다. 엔진은 1,732달러 저항을 78/100으로 평가하며, 이는 피보나치 0.236, 전일 고점, R1의 밀집에서 비롯된다. 다음 관문은 1,781달러(64/100, 스윙 하이·EMA 50)다. 하방으로는 지지가 1,680달러(65/100, LVN 1·일목균형표 기준선)와 1,615달러(67/100, 피보나치 0.114·일목균형표 선행스팬 A)에 놓인다. 파생상품은 강세로 기운다. 펀딩비 0.0061%, 미결제약정 66억 4,000만 달러, 롱·숏 비율 1.88(롱 65.3%)이다. 반면 공포·탐욕 지수는 21로 극단적 공포를 나타낸다. RSI 52와 강세 MACD는 1,732달러 돌파에 유리하지만, 1,615달러 아래로 마감할 경우 이 시나리오는 무효화된다.