이더리움(ETH) ETF 4일 연속 순유출, BlackRock ETHA 주도로 3억 7,900만 달러

나흘째 이어진 순유출

미국 현물 이더리움(ETH) ETF에서 자금이 빠져나가는 흐름이 11월 10일(화요일) 네 번째 세션까지 이어졌다. 다만 당일 순유출 규모는 130만 달러로 앞서보다 눈에 띄게 줄었다. 운용사의 창출·환수 공시를 집계하면 11월 5일(목요일) 유출이 시작된 이후 누적 유출액이 3억 7,910만 달러에 이르며, BlackRock의 ETHA가 5일간 2억 5,250만 달러를 기록하며 유출을 주도했다. 11월 4일(수요일)부터 10일까지 다섯 거래일의 순유출 합계는 3억 2,610만 달러다. 이더리움 가격은 현재 2,064달러 부근에서 24시간 기준 2.7% 내렸고, 수요일 새벽 자금 흐름 수치가 공개된 뒤로는 약 0.4% 소폭 반등한 상태다. 당일 자금 흐름은 사실상 한 상품이 갈랐다. Grayscale의 Ethereum (ETH) Mini Trust(ETH)는 200만 달러를 잃었고, 나머지 펀드는 합산 70만 달러를 끌어모았다. BlackRock의 ETHB가 110만 달러를 유입했고 Morgan Stanley의 MSSE는 160만 달러를 더했으며 21Shares의 TETH는 40만 달러가 빠져나갔다. Fidelity의 FETH, Bitwise의 ETHW, VanEck의 ETHV, Franklin Templeton의 EZET, Invesco Galaxy의 QETH는 당일 변동이 없었다. 다만 5일 창에서는 Grayscale 미니 트러스트가 1,530만 달러를 잃었고 FETH가 380만 달러를 빼냈으며, Grayscale의 원조 트러스트인 ETHE는 920만 달러를 유입했다. 이달 흐름도 무겁다. 11월 1일(일요일)부터 10일까지 순유출이 5억 5,110만 달러에 달했고, 10월은 약 16억 1,000만 달러가 펀드를 떠나는 것으로 마무리됐다. 그럼에도 2024년 7월 출시 이후 누적 순유입은 117억 7,000만 달러를 유지한다. 이 가운데 BlackRock의 ETHA가 114억 달러를 흡수했고, 전환 이후 Grayscale의 ETHE는 55억 3,000만 달러를 유출했다.

ETHB는 순유입으로 전환

화요일의 소폭 유출은 하루 전 훨씬 무거운 세션에 비하면 미미한 수준이다. 11월 9일(월요일) 펀드들은 합계 1억 8,460만 달러를 잃었고, BlackRock의 iShares Ethereum Trust(ETHA)가 그중 1억 1,930만 달러를 빼내며 유출을 이끌었다. 이날 Grayscale 미니 트러스트는 2,500만 달러, ETHB는 2,080만 달러, Fidelity의 FETH는 1,910만 달러씩 줄었다. 상품별 그림은 11월 10일에 달라졌다. BlackRock의 스테이킹 이더리움 ETF인 ETHB는 105만 달러의 순유입으로 돌아서며 출시 이후 누적 순유입을 약 7억 6,500만 달러로 끌어올렸다. 다만 주간 대장에는 부담이 남는다. 화요일의 유입으로 일부가 상쇄되기 전까지 ETHB가 5일간 유출액의 6,300만 달러를 떠안고 있었기 때문이다. 스테이킹 ETF는 일반 현물 펀드와 달리 보유 자산을 네트워크의 지분증명 설계 아래 활용한다. 검증인이 보상을 적립하면 그 보상이 다시 주주에게 돌아가는 구조로, 투자자는 가격 노출 위에 수익률 요소까지 얻는다. 가격 모멘텀이 약할 때 이런 구조는 일반 현물 상품이 놓치는 수요를 끌어들일 수 있다. Grayscale의 Ethereum (ETH) Mini Trust는 반대 방향으로 움직여 11월 10일 196만 달러를 추가로 잃었으나, 누적 순유입은 여전히 약 19억 7,000만 달러를 유지한다. Fidelity의 FETH는 24억 3,000만 달러로 ETHA에 이어 두 번째 규모의 누적 유입을 기록 중이다. 나머지 집계는 작다. Bitwise의 ETHW가 출시 이후 3억 9,341만 달러, VanEck의 ETHV는 1억 5,330만 달러, Franklin Templeton의 EZET는 6,470만 달러, Invesco Galaxy의 QETH는 2,450만 달러, Morgan Stanley의 MSSE는 4,920만 달러를 유입했다.

COINOTAG의 복합 점수 체계에서는 시장 아래 2,005달러가 100점 만점에 99점으로 가장 강한 지지선, 2,190달러가 100점으로 가장 무거운 저항선으로 나타나며 현물가 2,064달러는 이 둘 사이에 갇혀 있다. 추세 모델은 이더리움 시장 전반에서 이더의 하락 추세를 읽어내고 있고, 상대강도지수는 30 부근, 선물 자금고정비율은 중립적인 0.0037%, 미결제약정은 78억 5,000만 달러다. 공포·탐욕지수는 29를 가리킨다. 이번 주 흐름의 관건은 집중도다. 5일간 유출액 3억 2,610만 달러 가운데 ETHA가 2억 5,250만 달러, 약 77%를 차지했기 때문에 유출 행진의 속도는 사실상 BlackRock 단일 펀드의 환수에 달려 있다. 이더는 일요일 급매 이후 2,000달러를 간신히 지켜냈고, 온체인 데이터는 하락 직후 고래가 2,031달러 부근에서 6,087 ETH를 재매수했음을 보여준다. 현재의 지지·저항 수준은 다음 세션이 이 구간에서 어느 쪽으로 얼마나 움직일 수 있는지의 틀을 제공한다.