톰 리, 이더리움(ETH) 강세론 재확인...토큰화 수퍼사이클 겨냥

톰 리, 이더리움 강세론에 다시 걸었다

Fundstrat 공동창업자이자 BitMine 회장인 톰 리가 11월 10일 화요일 X에 올린 글에서 이더리움(ETH)에 대한 장기 강세 관점을 재확인했다. 그는 가격 부진이 펀더멘털 악화 때문이 아니라 투자자들의 조급함에서 나온 것이라고 진단했다. 이더리움 가격이 기대에 못 미친다는 점 자체는 인정하면서도, 생태계 내부에서 진행 중인 구조적 변화를 시장이 충분히 가중치를 두고 평가하지 못하고 있다고 지적했다. 그가 꼽은 핵심은 전통 금융 자산의 토큰화이며, 이 활동의 대부분은 이더리움 네트워크에서 이뤄진다. 그의 설명대로라면 2026년은 자산 토큰화가 본격적인 성장 국면에 들어섰다는 징후가 뚜렷해진 해다. 그는 이 국면을 토큰화 수퍼사이클이라고 불렀다.

톰 리는 또 하나의 반대 논리도 반박했다. 인공지능 산업이 신규 자본을 모두 흡수해 암호화폐 시장으로 새 돈이 들어오지 못한다는 주장이다. 그의 판단에 따르면 이더리움 장기 성장의 조건은 그대로 유지되고 있으며, 암호화폐 불마켓은 이제 막 시작 단계에 있다. 그는 이더리움 공동창업자 비탈릭 부테린의 최근 발언도 근거로 들었다. 부테린은 뭄바이에서 열린 Devcon 8에서 이더리움은 가치 저장 수단이자 화폐로서 모두 작동한다고 말하면서도, 네트워크 수수료 소각이 자산 가치 평가의 안정적 기준이 될 수 있는지는 의문을 제기했다. 이 발언은 자산을 둘러싼 가치 저장 논쟁을 촉발했다. 톰 리는 부테린의 사고 변화를 중요한 것으로 평가했고, 토큰화와 인공지능이 중심 역할을 하는 시장에서 이더리움의 가치 형성이 더 명확해질 것으로 기대했다. 발화 주체가 외부 평론가가 아니라 이더리움의 공동창업자 자신이라는 점에서, 그는 이 발언을 자신의 논거를 받쳐 주는 닻으로 삼았다.

BitMine, 9,587 ETH 추가 매수

시장 데이터는 이 괴리를 수치로 보여준다. 톰 리가 글을 올렸을 당시 이더리움 가격은 2,100달러 부근에서 거래됐고, 직전 24시간 동안의 하락폭은 1% 미만이었다. 그 이후 실시간 현물 모니터링에서는 하루 동안 3.2%가 더 하락했다. 더 긴 봉은 가파르다. 일주일간 약 6%, 2주간 약 14%, 한 달간 16% 내외, 1년 기준으로는 약 42% 하락했다. 각 구간이 이전 구간을 포함하므로, 지난 1년 손실의 대부분은 최근에 집중돼 있다. 일주일 6%의 하락이 2주에는 14%, 한 달에는 16% 내외로 누적되는 구조다.

이런 흐름 속에서도 톰 리가 회장으로 있는 이더리움 재무회사 BitMine은 매수를 이어갔다. 최근 매입으로 9,587 Ethereum (ETH)를 추가해 총 보유량이 600만 개를 넘었고, 이는 전체 공급량의 약 5%에 해당한다. 이 가운데 약 520만 개는 스테이킹에 예치돼 있다. 네트워크의 지분증명 구조는 체인을 보호하는 검증인에게 보상을 지급하는 방식이다. 다만 보상률은 누그러졌다. 최근 7일간 스테이킹 수익률은 일주일 전 3.03%에서 2.65%로 내렸다. 예치된 토큰 하나가 벌어들이는 보상이 줄어드는 동안에도 재무 보유량은 계속 늘고 있다. 공급량의 5%라는 비중은 구조적으로도 의미가 있다. 재무 회사로 옮겨져 스테이킹된 토큰은 실제 거래 유통 물량에서 빠져나온다. 톰 리의 장기 논거가 기대는 축적 서사의 기계적 기반이 바로 이 부분이다.

이 사안의 긴장은 톰 리의 프레임과 차트 사이에 있다. 그의 논거는 채택 흐름, 온체인으로 이동하는 토큰화 자산, 이더리움의 화폐 역할에 놓여 있으며, 하락하는 차트가 단기적으로 이를 확증하거나 반박하지는 않는다. 차트가 시험하는 것은 인내심이다. 연간 42% 하락이 강세론의 출발점이고, 일주일간 38베이시스포인트 내린 스테이킹 수익률은 재무 매수자가 기다리는 동안 얻는 캐리를 깎아 먹는다. 현재 시장의 위치를 차트 기반으로 확인하려면 이더리움 기술적 분석이 인접 지지선과 저항선을 추적하고 있으며, 이더리움 태그에서 이 자산의 지속 보도를 모아볼 수 있다.