Bitwise NEAR ETF, 스테이킹 수익을 NAV에 직접 반영

AI 인프라를 향한 공동 베팅

월스트리트는 비트코인과 이더리움 매입 방법을 익히는 데 수년을 보냈다. 이제 Bitwise 최고투자책임자 Matt Hougan과 SVRN 최고경영자 Sal Ternullo가 한층 어려운 주제를 내놓았다. 언젠가 AI 에이전트의 거래를 정산할 수 있는 인프라에 대한 노출이다. 수요일에 공개된 인터뷰에서 두 사람은 같은 아이디어로 향하는 서로 다른 경로를 제시했고, 두 경로 모두 NEAR Protocol을 지난다. Bitwise의 경로는 티커 NRR인 NEAR Protocol (NEAR) ETF다. 이 펀드는 스테이킹 보상을 현금으로 지급하지 않고 순자산가치에 그대로 반영한다. 전통적인 포트폴리오가 지갑이나 직접 보관 없이 토큰에 접근할 수 있는 통로를 열어주는 동시에, 스테이킹된 토큰은 계속 네트워크 보상을 벌어들인다. SVRN의 경로는 NEAR 유통량의 10% 축적 목표에 네트워크 안에서의 실사업 운영을 결합한 형태다. 작성 시점 기준 알트코인 가운데 기관용 래퍼를 기다리지 않고 직접 유치하려는 NEAR의 가격은 5.09달러이며, 지난 24시간 동안 4.8% 하락했다. 두 베팅은 하나의 논거에 기댄다. 소프트웨어가 경제활동에서 차지하는 비중이 커질수록, 그 거래를 정산하는 시스템 자체가 금융 인프라가 될 수 있다는 것이다. Hougan은 이 거래를 확정된 결론이 아니라 포트폴리오 이론의 관점에서 본다. 투자자들은 앞으로 암호화폐 네트워크를 각 네트워크가 실제로 전달하는 가치 기준으로 구분할 것이고, 수익은 실행력과 목표 시장에 따라 프로젝트별로 갈릴 것이라는 설명이다. 그의 평가 기준에는 내구성과 공동체의 참여도도 들어간다. "아무도 신경 쓰지 않으면 ETF는 죽는다"고 그는 말하며, NEAR의 매력은 작동하는 크로스체인 거래 기능과 AI 기반 상업 지원 야망에 있다고 덧붙였다. 이러한 논거를 확정된 것으로 보지 않는 태도도 두 사람의 공통점이다. 둘 다 이를 투자자가 결과를 통해 검증할 논제로 묘사한다. 이런 상품의 작동 방식이 낯선 독자를 위해 COINOTAG는 암호화폐 ETF 및 펀드 투자 기초 가이드를 유지하고 있다.

NRR의 초기 수요는 Hougan의 설명에 따르면 이미 기저 토큰을 추적하거나 보유해 온 어드바이저 밖에서 나왔다. 초기 내부 보고는 금융 어드바이저들이 통상 기대보다 빠르게 자금을 배정하고 있음을 가리키지만, 그는 증거에 신중하다. ETF의 거래 기록만으로 발행사가 누가 매수자인지 알 수는 없기 때문이다. 그는 이 속도를 접점 자체의 힘으로 돌린다. "암호화폐와 AI의 교차는 누구도 외면할 수 없을 만큼 강력하다"며, 투자자들이 표현 수단 없이 이 분야를 2년간 지켜봤다고 덧붙였다. 우리 편집국의 체결 데이터도 더 작은 규모에서 같은 방향을 가리킨다. NRR은 10월 12일 월요일 398만 달러의 순유입을 기록했고, 그 전 세션에는 NEAR 거래량이 거의 두 배인 35억 4,000만 달러에 달했다. 스테이킹 구조는 펀드의 일상 운영도 좌우한다. 보상은 순자산가치에 반영되므로 보유자는 수익을 현금이 아닌 가격 형태로 받는다. 토큰이 스테이킹된 상태에서는 상환이 운영상의 관건이 된다. Hougan은 NEAR Protocol (NEAR)의 언스테이킹 기간이 상대적으로 짧다고 짚으며, 시장조직사를 위한 연장 정산 방식과 극단적 상황을 위한 추가 유동성 지원을 마련해 뒀다고 설명했다. SVRN의 야망은 자산 보유를 훨씬 넘어선다. Ternullo는 자산을 쥐고만 있을 게 아니라 네트워크 안에 자리를 잡는 사업을 만들었다고 말한다. 회사는 현재 6개의 화이트라벨 검증인 노드를 운영하고, NEAR Intents와 기밀 거래를 지원하는 인프라를 돌리며, 그가 현금흐름을 내는 인프라 사업이라 부르는 Fastnear를 인수했다. 모델이 작동하는 동안 프롬프트와 출력을 보호하는 비공개 AI 추론도 또 하나의 상업적 초점이다. 유통량 10% 목표는 결국 인프라 추가 투자, 애플리케이션 지원과 상업화 같은 다른 자본 용도와 경쟁할 수 있음을 그는 인정한다. 투자자가 가늠해야 할 규모는 아직 대부분 미래형이다. NEAR Intents는 누적 거래액 340억 달러를 넘겼지만, 그 상호작용의 약 98%는 여전히 사람이 주도하고 있어 AI 에이전트 상업은 주로 미래 기회로 남는다. 가치가 어디에 귀속되는지에 대한 Ternullo의 답은 단호하다. 생태계에는 자산이 하나만 존재하고, 거기서 만들어지는 모든 가치는 그 자산에 귀속된다. AI 수익 모델과 바이백 메커니즘을 아우르는 프로토콜의 토크노믹스는 아직 검증이 필요하며, 그 검증이 지금 보유자 앞에 놓인 시험이다. 우리의 이전 보도는 AI 에이전트 수요에 기반해 2030년 NEAR에 대해 155.85달러의 기본 시나리오를 제시한 바 있다.

5.09달러 인근의 다소 부정적 펀딩비

실시간 모니터링에 따르면 NEAR는 5.09달러에서 하루 4.8% 하락했으며, 04:30 UTC에 최신 보도가 배포된 이후 사실상 횡보 상태다. 각 기술적 수준을 0에서 100까지 점수화하는 COINOTAG 종합 스코어링은 현물 바로 위의 5.1928달러 저항선에 86/100, 가까운 4.8723달러 지지선에 85/100을 매긴다. 파생상품 포지셔닝은 다소 신중하게 기울어 있다. 약 5억 4,800만 달러의 미결제약정을 배경으로 영구선물 펀딩비가 -0.0065%를 나타낸다. 5.19달러 피벗을 다시 돌파하고 종가를 마감하면 단기 그림은 회복된다. 반대로 4.87달러를 잃으면 다음 시험대는 더 깊은 지지선으로 넘어간다. 전체 NEAR 기술적 분석 수준은 세션 종료와 함께 갱신된다.