한국 가상자산 거래소 순이익 78% 감소에 Bitcoin(BTC) 투자자들 관망

KoFIU 조사: 영업이익 78% 감소

한국 금융정보분석원(KoFIU)이 10월 1일 공개한 공식 보고서에 따르면, 국내 가상자산 거래소의 영업이익은 2026년 상반기 3,748억원에서 816억원으로 78% 급감했다. 이번 조사는 1월 1일부터 6월 30일까지 등록 가상자산사업자 26곳을 대상으로 했으며, 거래소 운영사 17곳과 커스터디·월렛 사업자 9곳이 포함됐다. 회사 제출 자료를 취합한 것으로 국가통계로 분류되지는 않는다. 거래 활동은 전반적으로 위축됐다. 거래대금은 일평균 기준 5.4조원에서 3.1조원으로 44% 줄었고, 같은 기간 거래소 매출은 41% 감소했다. 고객 자금도 함께 빠졌다. 원화 예탁금은 8.1조원에서 5.2조원으로 35% 감소했으며, 국내 거래소에 보유된 코인 가치는 2025년 말 87.2조원에서 58.9조원으로 33% 하락했다. 참고로 우리 실시간 모니터링 기준 Bitcoin(BTC) 가격은 현재 8만 6,400달러 부근에 위치한다. 이용자 수는 반대로 소폭 늘었다. 6월 말 기준 거래 가능 계좌는 6개월 전 1,112만 6,000개에서 0.4% 증가한 1,117만 5,000개로 집계됐고, 최다 이용 연령대는 30대에서 40대로 이동했다. 가상자산 보유액이 100만원 미만인 계좌는 37만개 늘어 863만개에 달했다. 이는 예탁금과 거래 규모가 빠져나가는 동안에도 KYC 인증을 마친 이용자들이 계좌 등록을 유지하고 있음을 보여주는 흐름이다.

원화 거래소가 가치의 99% 점유

집중도는 여전히 극단적이다. 6월 말 기준 국내 가상자산 보유액 58.9조원 가운데 원화 거래소가 58.5조원을 차지했고, 코인 전용 거래소는 약 3,300억원으로 전체의 0.6% 수준에 불과하다. 활동량에서 격차는 더 벌어진다. 원화 시장은 일평균 약 3.1조원을 처리한 반면 코인 전용 거래소는 3억 8,000만원에 그쳤고, 거래대금 감소폭도 원화 플랫폼 44%에 비해 코인 전용은 55%에 달했다. 이번 조사에 새로 도입된 회전율 지표에 따르면 원화 거래소의 월간 회전율은 100~201%, 코인 전용은 2~9%로, 코스피의 25%와 코스닥의 43%와 큰 차이를 보인다. 유동성은 외곽부터 얇아지고 있다. 유통 중인 고유 자산 수는 5% 감소해 673개가 됐고, 단일 거래소 상장 종목은 296개에서 234개로 줄었다. 이들 독점 상장 종목의 가치는 6,000억원으로 국내 전체의 1%인데, 금융정보분석원은 그중 93개, 즉 40%가 시가총액 1억원 이하라고 지적했다. 주문창 밖 활동도 약화됐다. 국내 거래소의 외부 전송 규모는 107.3조원에서 62.8조원으로 41% 감소했으며, 전송 가치의 83%는 화이트리스트 등록된 해외 지갑으로, 15%는 트래블 룰 전송으로 발생했다. 블록체인 위에서 고객 자산을 보관하는 커스터디·월렛 사업자의 실적도 악화됐다. 계좌 수는 2% 증가한 792개였으나 보관 자산은 25% 감소한 2,304억원에 그쳤고, 영업손실은 93억원에서 186억원으로 확대됐다. 경쟁 축은 주식 시장이다. 한국은행 데이터에 따르면 국내 가상자산 보유액은 2025년 1월 121.8조원에서 2026년 2월 60.6조원으로 절반 가까이 줄었다. 7월 실시된 국내 언론 조사에서는 Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, Gopax의 일평균 거래대금 합계가 5,978억원으로, 코스피 일평균 37.6조원의 1.59%에 그쳤다. 8월 Bitcoin (BTC) 강세장에는 활동이 잠시 반등해 Upbit 일일 거래대금이 273% 급증한 18억 4,000만 달러를 기록하기도 했으나, 이후 다시 식었다.

2027년 22% 과세가 남은 시험대

COINOTAG의 판단은 이렇다. 한국 개인 투자자층은 시장을 떠난 것이 아니라 조용해진 것이다. 같은 6개월 동안 계좌 수는 소폭 늘었지만 예탁금, 거래대금, 보관 자산이 모두 줄었고, 따라서 상반기 이익 급감은 이용자 이탈이 아니라 거래 활동 감소에서 비롯된 유동성 문제로 읽힌다. 공식 기록도 이 연결을 명시하고 있으며, 우리 데스크는 상반기 수치를 유출이 아닌 유동성 지표로 본다. 다음 시험은 2027년 1월 1일이다. 연간 가상자산 양도 차익 중 250만원 초과분에 22%를 부과하는 과세가 시행되고, 과세 당국은 국내 거래소를 향한 시행 세부지침을 확정할 예정이다. 그 전까지 가장 날카로운 구조적 리스크는 금융정보분석원 스스로 지목한 곳, 즉 폭등·폭락을 이미 반영한 가격의 93개 초소형 독점 상장 종목에 있다.