비트코인 6만 달러선 위협 속 슈왑 현물 BTC 거래 개시...MSTR 100달러 붕괴·9억 8,400만 달러 청산

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자산운용사 21Shares는 최신 보고서에서 현재 비트코인의 조정이 역사적 「반감기 사이클」 궤도를 벗어나지 않은 예상 범위 내 움직임이라며, 연말 10만 달러 복귀를 낙관했다. 보고서에 따르면 비트코인은 지난해 약 12만 6,000달러의 사상 최고가 대비 51% 넘게 밀렸으나, 전체 투자자 평균 매입 단가인 5만 4,000달러 선은 줄곧 지켜내며 과거 약세장 특유의 투항성 매도는 나타나지 않았다. 데이터상 5월 말 기준 글로벌 암호화폐 ETP 운용 규모는 약 1,400억 달러로 연초 대비 약 15% 줄었고, 총 보유량은 약 125만 BTC였다. DeFi 시장의 총예치금(TVL) 역시 약 1,400억 달러에 머물러 연초 기대치였던 3,000억 달러에는 크게 못 미쳤다.

반면 라이트닝 채굴풀 창업자 장줘얼은 약세 시각을 유지했다. 그는 Strategy의 핵심 가치 지표인 mNAV가 0.72까지 떨어져 2022년 5월 기록한 사상 최저치 0.7에 근접했다고 지적했다. 직전 약세장에서 mNAV가 바닥을 친 2022년 5월 당시 비트코인은 약 3만 1,000달러였으나, 실제 시장 바닥은 그해 11월에야 1만 5,000달러까지 떨어지며 형성돼 두 시점은 약 6개월 차이가 났다. 장줘얼은 4년 주기 이론과 변동성 수렴 모델을 토대로 이번 사이클의 이론적 약세 바닥을 2026년 10월 31일 전후, 목표가 약 4만 4,000달러로 추산했으며, 최종 바닥 구간을 4만 2,000~4만 4,000달러로 제시하고 현재도 현물 매도와 공매도 구축을 중심으로 대응하고 있다고 밝혔다.

Strategy가 발행한 영구 우선주 STRC는 압박이 이어지며 장중 한때 약 79달러까지 밀려 액면가 100달러 대비 20%가 넘는 할인을 기록했고, 고배율 보유자의 마진콜과 연쇄 청산을 촉발했다. 분석가들은 회사의 자본 구조가 시험대에 올랐다고 경고한다. 연간 우선주 배당 의무가 연초 약 3억 달러에서 약 12억 달러로 급증한 반면 현금 보유고는 연내 약 38% 감소해, 배당 충당 능력이 7년 이상에서 약 14개월로 압축됐다는 것이다. 이들은 회사가 비트코인 추가 매집을 중단하고 먼저 현금을 약 28억 달러 수준으로 회복할 것을 권고했다. CEO Phong Le는 앞서 시장 신뢰 안정을 위해 STRC를 100만 달러어치 직접 매입했다고 공개했으며, 시장의 관심은 7월 말로 예상되는 다음 금리 조정에 쏠려 있다. 현행 금리는 11.5%다.

금 옹호론자 피터 시프는 비트코인이 「저렴하다」는 주장을 다시 반박했다. 그는 이 자산이 수익, 수익률, 장부가치 같은 전통적 평가 기준점을 결여하고 있어, 이른바 저렴함이란 거품 고점 대비 개념일 뿐 역사적 저점 대비로는 결코 싸지 않으며, 본질적으로 「더 큰 바보」가 더 높은 값을 쳐주길 기대하는 구조라고 주장했다. 지지자들은 비트코인을 희소한 탈중앙화 화폐 네트워크로 봐야 하며, 2,100만 개로 고정된 공급량과 기관 채택, ETF 참여가 가치를 떠받친다고 맞섰다. 시프는 또 Strategy 보통주가 고점 대비 약 80% 하락했고 최근 5거래일에만 약 20% 빠졌다며, 최대 기업 보유자의 붕괴는 명확한 경고 신호라고 지목했다.

한 AI 예측 실험에서는 Claude, ChatGPT 5.5, Grok을 포함한 14개 주요 모델이 연내 약 40% 하락한 비트코인을 대상으로 30일·90일·연말 흐름을 전망했다. 실험 기록에 따르면 비트코인은 지난주 약 6만 2,171~6만 5,994달러 사이에서 거래됐다. 하락 압력이 우세한 가운데 다수 모델은 신중하거나 다소 약세에 기운 태도를 보였고, 6만 1,000달러 지지선과 현물 ETF 자금 흐름, 기업 자금 배분, 거시 정책 완화를 다음 방향을 결정할 핵심 변수로 꼽았다. 각 모델은 인터넷 검색이 차단된 완전히 동일한 프롬프트를 받아 주어진 배경만으로 확률적·객관적 판단을 내렸으며, 결과는 대체로 빠른 반등보다 박스권 등락을 가리켰다.

시장 구조 연구 측면에서 Base58 Labs는 최신 보고서에서 현 국면을 확정된 바닥이 아닌 「위험 회피성 회복」으로 규정했다. 보고서에 따르면 비트코인은 5~6월 약 21.5%의 급락 이후 6만 2,000달러 부근에서 등락했고, 6월 23일에는 6만 2,200달러에 가깝게 출발해 하루 변동 폭이 약 5.6%에 달했으며 1개월 실현 변동성도 여전히 높은 수준이다. 파편화된 시장에서 거래소 간 가격차 확대는 비트코인, 이더리움, SOL 등 주요 알트코인을 아우르는 선별된 시장 중립 차익거래 기회를 늘리고 있다. 다만 연구진은 눈에 보이는 가격차가 곧 체결된 거래를 뜻하지는 않으며, 수수료·슬리피지·결제 비용을 제하고도 순수익이 남는 경로만이 실질적 경제 가치를 지닌다고 강조했다.

(as of 06:08 UTC) COINOTAG 독자 42개 지표 종합 지지/저항 평가 엔진(06:06 UTC 기준)에 따르면 현물 시세는 약 6만 1,628달러, 24시간 1.86% 하락했다. 엔진은 5만 9,103달러 지지선을 75/100(강함)으로 평가했는데, 이는 피보나치 0.000과 전일 저점, 돈치안 하단의 공명이 근거다. 6만 1,047달러 지지선은 67/100(전일 종가, HVN 2, S1)으로 매겼다. 상방 저항은 6만 1,892달러가 71/100(피보나치 0.114, R1, R2), 6만 4,719달러가 65/100이다. 파생상품에서는 펀딩비가 -0.0012%, 미결제약정이 약 117억 달러, 롱숏 계정 비율이 2.34(롱 70%)였고, 공포·탐욕 지수는 12(극도의 공포)로 개인 롱이 과밀하지만 심리는 극도로 비관적임을 보여준다. RSI는 35.89, MACD는 매수로 전환했다. 5만 9,103달러를 지키면 6만 1,892달러 저항까지 반등을 노릴 수 있으나, 이 선이 무너지면 약세 흐름이 이어지며 매도 논리의 반전 촉발점은 5만 9,103달러 아래에 위치한다.