Bitcoin(BTC), 8만 6,423달러 반등... Tom Lee "연준 금리 인상 피크"

비트코인, 8만 6,000달선 회복

Bitcoin(BTC)은 화요일 8만 6,423달러에 거래됐다. 일주일 전 7만 6,000달러 밑바닥에서 약 1만 달러 상승한 것으로, 이번 분기 가장 가파른 7일간 반등 중 하나가 완성된 셈이다. 사실 이번 주는 이틀 연속 큰 충격이 터졌는데, 반등은 이 어느 것에도 흔들리지 않았다. 9월 15일, 디지털 자산을 어느 미국 규제기관이 감독할지 정하려던 CLARITY Act(명확성법)가 상원 절차 표결에서 50 대 49로 부결됐다. 진행에 필요한 60표에는 크게 미치지 못한 수준이었다. 다음 날 연준(Fed)은 2023년 이후 처음으로 금리를 인상, 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4% 구간으로 끌어올렸다. 규제 공백과 매파적 서프라이즈의 조합이라면 원래 위험선호가 눌려야 정상이다. 비트코인도 실제로 표결 직후 7만 6,000달러 밑으로 순간 하락했으나, 며칠 만에 하락분 전액을 되돌렸다.

Fundstrat Capital 최고투자책임자(CIO) Tom Lee는 이 반등을 긴축이 피크를 지났다는 확인 신호로 읽고 있으며, 이 같은 판단을 이번 달 몇 차례 반복해 왔다. 그의 주간 업데이트는 9월 30일 예정된 정부의 물가 측정 방식 변경에 논거를 두고 있다. 경제학자들은 수정된 방식이 연준이 가장 중시하는 지표인 개인소비지출(PCE) 물가상승률을 3.4%에서 3% 근처로 끌어내릴 것으로 본다. "이보다 더 매파적일 수는 없다"는 것이 Lee의 평가이며, 한 번 더 0.25%포인트 인상이 있더라도 경제와 증시를 꺾지 못할 거라는 입장도 덧붙였다. HODL에 집중한 Bitcoin 장기보유자에게 핵심은 시장을 7만 6,000달러 밑으로 끌고 갔던 거시적 부담이 곧 해소 국면에 접어든다는 메시지다. 이번 회복으로 Bitcoin 시장은 우리가 앞서 다룬 2012년 이후 최고의 9월 행진도 마무리 지었다.

iTrustCapital CEO "크립토 윈터 끝났다"

거시 모델 없이도 같은 결론에 도달한 이들이 있다. 퇴직계좌로 암호화폐와 주식에 투자할 수 있는 플랫폼 iTrustCapital의 CEO Kevin Maloney는 Paul Barron과의 인터뷰에서 트레이더들이 '크립토 윈터'라 부르는 장기 침체가 끝났다고 밝혔다. 가장 뚜렷한 근거는 자기 회사 장부에 있다는 설명이다. 그는 약 3억 5,000만 달러 규모의 고객 유휴 현금을 보유 중이었고, 이 잔액의 상당 부분이 지금 시장에 재투입되고 있다고 말했다. 하락장을 기피하던 퇴직 자본이 다시 매수에 나서는 것은 통상 모멘텀 추격이 아니라 인내심 있는 그룹의 귀환을 가리킨다. 한계 매수자가 가격을 결정하는 시장에서 몇억 달러 규모의 장기자금 유입은, 일일 거래대금에 비해 작아 보여도 수요 신호다. Maloney는 규제 서사에도 반박했는데, 그의 표현대로면 "Bitcoin에는 CLARITY Act가 필요 없다"는 것이다. 그는 구체적 기준점도 제시했다. 주봉 기준 8만 5,000달러 종가 돌파에 성공하면 비트코인은 좋은 위치에 놓이게 된다는 것이다.

수급이 일방적으로 우호적인 것도 아니다. 연준 자체 전망에서는 18명 관료 중 16명이 올 해 인상을 추가로 예상한다. 표면적으로는 Lee의 해석과 정면으로 충돌하는 공식 전망이다. 자금 흐름 자료에서도 9월 15일, 즉 CLARITY Act 표결 부결과 같은 날 현물 Bitcoin ETF에서 약 4억 5,000만 달러가 빠져나간 것이 기록됐다. 이 유출 수치는 반등 대부분에 앞선 것이므로, 반등 자체가 아니라 금리 인상과 표결 부결에 대한 반응을 측정한 것이다. 정책 충격일의 이런 규모 유출은 구조적 이탈보다 리스크 축소로 읽는 편이 자연스럽지만, 기관 수요가 아직 강세론을 확인해 주지는 않는다는 점은 보여준다. 최신 조회 기준 비트코인은 당일 0.6% 상승을 유지하고 있다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Gate에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

9월 30일 물가 지표가 다음 관문

COINOTAG 분석: 두 개의 판단은 결국 하나의 날짜로 수렴한다. 9월 30일 방식 변경이 PCE를 3% 쪽으로 끌어내리면 Lee의 '매파 피크' 논거는 더 단단해지고, Maloney가 언급한 주간 종가 8만 5,000달러 라인은 저항에서 지지로 바뀐다. 가격은 이미 그 위, 8만 6,423달러에 있다. 발행 시점 기준 TradingView 일봉 차트를 검토한 결과 회복은 이 수준을 유지하고 있다. 남은 리스크는 연준 자체 점(dot plot)이다. 18명 중 16명이 아직 인상 1회를 전망하는 가운데, 9월 30일 이전에 물가 수치가 뜨겁게 나오면 추가 인상의 문은 열린 채로 남는다. 이번 반등이 전체 사이클의 어디쯤 와 있는지 지도를 그리고 싶은 독자는 우리의 Bitcoin Rainbow Chart 가이드를 활용할 수 있다.