비트코인(BTC) 급락 청산분의 89.4%, 롱 포지션에 집중

10억 8,000만 달러 청산의 88%가 롱에서 발생

최근 암호화폐 레버리지 청산 국면에서 Bitcoin (BTC) 투자자들이 잃은 돈의 열에서 아홉이 롱 포지션에서 나왔다. 금요일(UTC) 새벽까지 24시간 동안 시장 전체에서 20만 9,826명의 투자자가 청산됐고, 청산 규모는 총 10억 8,000만 달러에 달했다. 이 가운데 롱 포지션이 9억 5,600만 달러로 전체의 88%를 차지했다. 같은 기간 숏 포지션 청산은 1억 3,078만 달러에 그쳤다. 청산이란 마진이 손실을 더 이상 감당하지 못할 때 레버리지 포지션이 강제로 종료되는 것을 말하며, Hyperliquid 같은 영구선물 거래소에서는 이 과정이 끊임없이 작동한다. 한쪽에 포지션이 몰린 상태에서 가격이 급격히 반대로 움직이면 개별 마진 콜이 자동 청산의 연쇄로 번진다.

이번 세션에서 가장 큰 단일 타격은 이 거래소에서 거래하던 고래 한 명에게 돌아왔다. 온체인 추적 데이터에 따르면 해당 투자자는 공포 매도 속에서 여덟 차례에 걸친 연속 강제 청산을 당했다. 잃은 물량은 201 BTC로 약 1,560만 달러어치이며, 이는 계좌의 사실상 전액에 가까운 규모다. 청산이 끝난 뒤 지갑 주소는 거의 텅 비었다. 일련의 과정은 시장이 방향을 틀린 뒤 몇 분 안에 마무리됐다. 높은 레버리지가 시장의 역방향 갭 앞에서 큰 포지션을 얼마나 빨리 지워버리는지 보여주는 사례가 드물 정도다.

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여덟 차례에 걸친 연속 강제 청산.

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COINOTAG 자체 분석 결과는 레버리지 롱이 얼마나 얇은 쿠션 위에 서 있었는지를 보여준다. 집필 시점 현물 가격은 7만 6,164달러로, 24시간 동안 5.5% 하락했고 02:00(UTC) 기준과는 대체로 비슷한 수준이다. 복합 레벨 분석에서 가장 강한 지지선은 7만 4,438달러로, 100점 만점에 93점을 받은 바닥이다. 이 구간에는 크립토 옵션 매도벽이 겹쳐 있다. 가장 무거운 저항선은 7만 8,003달러로 100점 만점에 97점이다. 포지션 배치는 여전히 이번 세션을 비싸게 만든 방향에 기울어 있다. 영구선물 자금성과율은 0.0043%이고, 추적 계좌의 76%가 롱을 보유해 롱/숏 비율이 3.17에 이른다. 심리 지표는 28로 공포 구간이다. 7만 4,438달러가 깨지면 더 단단한 바닥이 시험되고, 7만 8,003달러를 회복하면 압박이 풀린다.

나스닥 5% 급락이 흐름을 이끌었다

매도는 암호화폐에서 시작되지 않았다. 11월 5일 목요일 나스닥 종합지수가 장중 거의 5% 폭락하며 수개월 만에 최악의 하루를 보냈고, S&P 500도 약 3.8% 하락했다. 중간선거 이후의 불확실성과 AI 투자가 현재의 밸류에이션을 계속 정당화할 수 있겠느냐는 의문이 커지면서 AI·반도체 주가 하락을 이끌었다. 이 폭락은 몇 시간 안에 디지털 자산으로 번졌다. Ethereum은 같은 시간대에 2,239달러까지 떨어졌고 Solana는 5.9% 하락했다.

Michaël van de Poppe는 X에서 이번 하락을 언급하며, 지난 24시간이 레버리지 거래의 영향을 크게 받았다고 쓰고 자신의 해당 자산에 대한 논지는 변하지 않았다고 밝혔다. 그는 7만 5,000달러를 새로운 롱 진입의 분명한 레벨로 꼽았는데, 이 구간이 자신이 목표로 삼은 나스닥 저점 26,500과 겹친다는 점도 덧붙였다. 이는 다음 캔들에 대한 단기 언급이 아니라 장기 HODL 포지션의 접근이며, 그의 진입점은 시장이 지금 거래되는 수준과 가깝다. AI 주식과의 연동이 새로 걱정거리가 된 것도 아니다. Arthur Hayes는 이미 AI 주식 매도가 비트코인을 7만 5,000달러 쪽으로 끌어내릴 수 있다고 경고한 바 있다.

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심리도 시장 흐름과 함께 식었다. 지난달 탐욕 구간인 73을 기록했던 암호화폐 공포·탐욕지수는 청산 집계가 마감되기 하루 전 34까지 떨어져 공포 구간에 들어섰다. 한편 거래소별 청산 분포도 특정 곳에 쏠렸다. Binance가 전체 청산의 44.3%로 가장 큰 비중을 차지했고, 이곳에서 종료된 최대 단일 포지션은 1,094만 달러 규모의 ETH 롱이었다. 시장 전체 청산 10억 8,000만 달러 가운데 비트코인 청산 2억 8,237만 달러의 89.4%가 롱 쪽에 몰린 상태다. 주식 시장에 추가 충격이 오면 고통은 계속 한쪽에만 집중될 것이고, 투자자들은 레버리지를 다시 쌓기 전 다음 월스트리트 세션을 지켜볼 것이다.