비트코인(BTC) 롱 청산 비중 5년래 최고 23.6% 기록 후 6만 5,000달러 부근서 안정세

롱 청산 비중 23.6%, 2021년 이후 첫 돌파

비트코인 가격은 토요일 급락 이후 안정세를 찾았다. 기고 시점 기준 6만 5,090달러 부근에서 거래되고 있으며, 최신 지표 발표 이후 0.5% 오르긴 했지만 24시간 기준으로는 여전히 0.7% 내려앉아 있다. 겉으로 드러난 잔잔함 뒤에는 극단적인 수치가 자리하고 있었다. 11월 14일 비트코인 롱 청산 우위가 23.6%를 기록한 것이다. 애널리스트 애닐(@anlcnc1)은 11월 15일 X에 공유한 차트에서 이 돌파를 지목했다. 이 지표는 시장 급락 시 강제 청산 압력이 얼마나 롱 포지션에 집중되는지를 가늠하는 도구다. 지난 1년 동안 이 수치는 22%선 부근의 천장을 넘지 못했고, 22.4%, 22%, 22.2%로 연이어 고점을 찍고는 매번 물러났다. 11월 14일에는 그 천장이 마침내 무너졌다. 차트상 동일한 규모의 이전 기록은 2021년으로 거슬러 올라간다. 당시 지표는 23.9%까지 치솟았다가 되돌아왔고, 2020년 비트코인 반감기 이후 사이클 전체에서 이에 근접한 수치가 나오지 않았다. 2021년 극단값 이후 국지적 고점은 모두 22%대에 머물렀다. 이번 기록은 비트코인 시장에서 약 5년 만에 나온 가장 무거운 롱 방향 강제 청산이라는 뜻이다. 다만 급락 자체만큼 그 이후 가격 움직임도 중요했다. 여기에는 큰 드라마가 없었다. 가격은 하락을 연장하지 않고 오히려 흐름을 유지하며 6만 5,000달러선을 일요일까지 지켜냈다. 한 가지 주의할 점이 있다. 공유된 차트는 23.6%의 산출 방식을 설명하지 않기 때문에, 당일 전체 청산의 23.6%가 롱 거래였다는 주장으로 읽어서는 안 된다. 더 좁은 의미의 일간 수치는 별도로 존재하며, 같은 방향을 가리킨다.

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애닐(@anlcnc1).

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11월 14일 일간 청산 기록은 이 우위 수치를 달러 단위로 구체화한다. 파생상품 시장 데이터에 따르면 세션 동안 약 6억 2,900만 달러의 비트코인 레버리지 포지션이 강제 종료됐다. 이 중 롱은 5억 8,000만 달러, 숏은 4,930만 달러로, 당일 비트코인 청산의 약 92%가 상승에 베팅하던 트레이더들을 문 질렀다. 타격은 최대 자산을 넘어 시장 전체로 번졌다. 같은 날 시장 전체 강제 종료 규모는 약 15억 4,000만 달러였고, 이 가운데 롱이 14억 5,000만 달러, 숏 청산은 약 9,000만 달러를 차지했다. 이더리움이 4억 2,400만 달러, 솔라나가 9,180만 달러, 리플(XRP)이 4,530만 달러를 각각 흡수했다. 이 분포는 기존 급락 국면에서 알트코인 청산 추적이 보여준 패턴과 일관된다. 이번 급락은 비트코인 고유의 사건이 아니라 시장 전체의 디레버리징이었고, 이더리움이 두 번째로 큰 청산액을 떠안았다. 반면 숏은 사실상 건드리지도 않았다. 숏 측에서 청산된 4,930만 달러는 롱 청산액의 일부에 불과하다. 이 비대칭은 우위 차트가 전하는 메시지와 맞아떨어지며, 달러 기준 수치로 그 방향을 확증한다. 이런 숫자 뒤의 작동 원리는 냉정하다. 레버리지 롱은 빌린 자금으로 가격 상승을 기대해 여는 포지션이다. 가격이 담보가 대출 노출을 더 이상 감당하지 못하는 지점을 넘어서면 거래소가 포지션을 자동으로 닫는다. 거래소는 유지 증거금이 무너지는 순간 개입하고, 그 결과 발생하는 시장가 주문은 가장 나쁜 순간에 매수호가 위로 떨어진다. 한 번의 강제 청산이 다음 청산을 부르는 매도 압력을 더하기 때문에, 이런 사건은 얇은 유동성 속에서 증폭되며 하락을 가속한다. 청산된 달러 10달러 중 9달러가 롱 쪽에서 나온 토요일 세션은 정확히 이 그림에 들어맞는다. 이는 저희 데스크가 문서화한 험난한 기간의 연장선이기도 하다. 비트코인이 200주 이동평균선을 지키며 넘긴 16억 달러 규모 청산 주간에 이어, MVRV가 1.2를 하회하며 발령된 별도의 밸류에이션 경고가 이어졌다.

포지셔닝은 여전히 롱 쏠림

기존 그림에서 한 가지 변하지 않은 것이 있다. 계좌들은 여전히 상승에 기울어 있다. 영구 선물 펌핑 수익률은 0.0027%에 머물러 있고, 롱/숏 계좌 비율은 3.37을 기록하며 전체 계좌의 77.1%가 롱에 놓여 있다. 이 비율은 포지셔닝을 설명할 뿐 청산 분배가 아니므로, 토요일의 롱 쪽 씻김과 충돌하지 않는다. COINOTAG 복합 스코어링은 시장 아래에서 가장 강한 지지선을 6만 2,978달러로, 100점 만점에 89점으로 매기고, 저항선은 6만 5,746달러로 72점으로 매긴다. 전체 지도는 비트코인 기술적 분석에서 확인할 수 있다. 심리도 신중함과 방향을 같이 한다. 공포 탐욕 지수는 10으로, 극단적 공포 구간 깊숙이 머물러 있다. 6만 5,000달러 부근의 안정세가 회복으로 성숙할지는 이제 현물 수요에 달려 있다. 개인 자금 유입부터 매도 물량을 받아낼 크립토 고래의 등장까지, HODL 성향의 홀더들이 매물을 시장에 내놓지 않는 가운데 수요가 채워져야 한다. Coinbase가 10억 8,000만 달러의 순매도를 흡수할 수 있게 해줬던 매수 심도가 아직은 힘 있게 되돌아오지 않았다.