비트코인(BTC) 현물 ETF 4일 연속 순유출, 화요일 하루 9,500만 달러 이탈

미국 현물 비트코인 ETF 시장에서 11월 10일 화요일 9,500만 달러의 순유출이 기록됐다. 4일 연속째 순환매(환매) 행진이 이어지는 셈이며, 11월 5일 이후 누적 유출 규모는 11억 3,800만 달러에 이른다. 이 수치는 각 운용사가 상장지수펀드의 순유입·순유출 자금을 매일 보고하는 창설·환매 공시에서 집계한 것이다. 현물 ETF는 신탁 계좌에 보관된 비트코인을 기준으로 지분을 창설하거나 소각하기 때문에, 하루 동안 순환매가 발생했다는 것은 운용사가 보유 자산을 매수보다 많이 처분했다는 뜻이고, 비트코인 시장에서 매수 세력이 하나 빠졌음을 의미한다. 화요일에는 열두 개 상품의 실적이 서로 상쇄됐다. 그룹 내 최대 펀드인 BlackRock의 IBIT에서 7,820만 달러가 빠져나왔고, Morgan Stanley의 MSBT에는 2,000만 달러의 신규 자금이 유입됐으며, Fidelity의 FBTC는 3,680만 달러를 잃었다. Grayscale의 GBTC를 비롯한 소규모 상품들은 이날 움직임이 없어 수익률 대장은 세 곳에 집중됐다. 이 기간 흐름과 비교하면 화요일의 9,500만 달러는 단일 일자 기준으로 가장 작은 규모다. 흐름이 완화되고 있을 뿐 종결된 것은 아니다. 유출 행진은 11월 5일 목요일에 시작해 이후 단 하루도 순유입으로 돌아서지 못했다. 직전 하루의 소폭 순유입을 포함한 11월 4일부터 10일까지 다섯 거래일 창구의 누적 유출액은 10억 6,350만 달러로, 이달 초 집계된 이틀간 2억 9,600만 달러 유출 구간을 크게 넘어섰다. 집필 시점 비트코인 가격은 73,909달러 부근에서 거래되며 24시간 동안 약 1.1% 하락했다. 다만 화요일 유출 데이터가 발표된 06:59 UTC 수준보다는 소폭 높다. 이전 보도에서는 10.63% 증가한 거래량과 함께 73,600달러 부근의 거래가 확인됐다.

단기 지지와 저항 구간을 살펴보면, COINOTAG 통합 지지·저항 지표에서 100점 만점에 93점을 받은 73,095달러가 가장 가까운 지지선으로 나타난다. 이 지표는 각 가격대에 모이는 보조지표의 수를 기준으로 등급을 매긴다. 저항은 83점의 74,522달러이며, 집필 시점 시장은 이 두 가격 사이에서 마감했다. 파생시장 데이터를 보면 영구선물 펀딩비가 0.0071%, 롱·숏 계좌 비율은 3.09를 기록 중이며 전체 계좌의 75.5%가 롱 포지션을 쥐고 있다. 현물 환매가 가격을 계속 누르는 상황에서 레버리지 매수세가 우위에 놓인 구조는 위험 요소다. 공포·탐욕 지수는 100점 만점에 29점으로 공포 구간에 머물렀고, 약세 게시물이 우세한 0.82의 소셜 감성 점수와도 부합한다. 가격대별 상세 분석은 상시 업데이트되는 비트코인 기술적 분석에서 확인할 수 있다. 한편 지수 간 상관관계가 확대되는 가운데, Fidelity의 Timmer는 5.4% 하락 이후 이 점을 지적한 바 있다.

IBIT 5일간 유출액 10억 달러 돌파

5거래일 창구를 나눠 보면 압박이 한 곳에 쏠렸음이 분명하다. 11월 4일부터 10일 사이 그룹 전체 순유출액 10억 6,350만 달러 가운데 BlackRock의 IBIT이 차지한 비중은 10억 60만 달러로, 사실상 혼자서 거의 전부를 끌어냈다. 같은 기간 Grayscale의 GBTC는 6,100만 달러, Franklin Templeton의 EZBC는 3,290만 달러, ARK Invest와 21Shares의 ARKB는 2,900만 달러, VanEck의 HODL은 2,360만 달러, Bitwise의 BITB는 530만 달러씩 유출됐다. 5일 동안 자금을 끌어들인 상품은 세 곳뿐이다. Fidelity의 FBTC가 4,280만 달러, MSBT가 4,210만 달러, Invesco Galaxy의 BTCO가 400만 달러의 순유입을 기록했고, CoinShares의 BRRR과 WisdomTree의 BTCW은 변동이 없었다. 화요일 하루만 놓고 보면 앞선 세션들보다 한산했다. IBIT, FBTC, MSBT를 제외하면 활동을 보고한 상품이 없어 이날 9,500만 달러의 순유출은 세 개 이름만으로 성립한다. 월간 창구는 더 무겁다. 운용사 공시 기준 11월 10일까지의 11월 누적 순유출액은 15억 7,770만 달러로, 10월 한 달 전체 실적 5억 1,590만 달러의 세 배를 훌쩍 넘겼다. 상장 이후 누적 흐름도 상황을 보여준다. 2024년 1월 상품들이 나온 이래 누적 순유입은 554억 7,000만 달러인데, 이 가운데 BlackRock의 IBIT이 648억 1,000만 달러를 흡수한 반면 Grayscale의 GBTC는 신탁 전환 이후 누적 280억 7,000만 달러가 빠져나갔다. 운용사 입장에서 이 구도는 중요하다. 유출 하중이 한 펀드에 집중된 반면 Fidelity와 Morgan Stanley의 신규 상품 MSBT는 자금을 계속 받아내고 있다. 이런 총액과 비교하면 화요일의 9,500만 달러는 적은 편이지만, 4일짜리 유출 행진은 수요일 세션을 앞두고 그대로 이어지고 있으며, 펀드들이 행진을 끊으려면 순유입일이 반드시 필요하다.