Bitcoin(BTC) 옵션 미결제약정 0.68% 증가한 517억 4,000만 달러, 콜 주도 매수세 지속

517억 달러 옵션 북에 쏠리는 콜 왜곡

Bitcoin (BTC) 옵션 미결제약정이 최근 24시간 동안 0.68% 증가해 517억 4,000만 달러에 도달했다. 파생상품 집계 데이터를 확인한 결과, 실제 이야기의 핵심은 규모가 아니라 북의 구성이다. 가격 상승 시 이익이 발생하는 콜 계약이 미결제 포지션의 59.28%를 차지하고 풋은 40.72%에 그친다. 직전 수치가 514억 달러였던 만큼, 현물이 8만 4,000달러대 중반에서 횡보하는 동안에도 약 3억 4,900만 달러의 신규 옵션 익스포저가 시장에 유입된 셈이다. 같은 기간 옵션 거래대금은 약 82억 6,000만 달러로 뒤집혔고, 단기 수급도 중기 왜곡을 그대로 반영해 24시간 회전액의 59.15%가 콜에 배정됐다.

미결제약정은 시장에 아직 유효한 계약의 누적 합계로, 회전이 아닌 확신의 척도로 읽힌다. 증가는 신규 자본의 포지션 구축을, 콜에 집중된 증가는 상단 익스포저에 돈을 쓰는 딜링 데스크를 의미한다. 익스포저의 위치도 중요하다. Deribit에서 10월 30일 만기를 향한 상단 행사가에 미결제약정이 가장 촘촘하다. 9만 5,000달러 콜이 선두이고 9만 달러, 10만 달러 콜이 뒤따른다. 세 strike 모두 현물보다 위에 있어 중기 추가 상승 베팅과 부합한다. 24시간 거래에서는 9월 25일과 10월 30일 두 만기 모두에서 7만 달러 strike가 가장 활발했고, 9만 달러 콜이 세 번째였다. Bitcoin 시장 사이클을 지도화하는 독자에게 핵심은 전략 북과 전술 테이프 양쪽이 매수 성향을 띤다는 점이다. 파생 포지션이 현물로 되먹이는 구조는 Bitcoin 완전 가이드에 정리돼 있다. 다만 한 가지 단서는 장부 반대편에 적어둬야 한다. 현물 위의 콜 미결제약정이 밀집하면 매도자가 해당 strike를 헤지하면서 마찰로 작동할 수 있다. 왜곡은 수요를 확인하지만 후속 상승을 보장하지는 않는다.

미국채 금리, 365일선 수복 시험

이번 세션의 천장을 만든 것은 크립토 고유 수급이 아니라 매크로였다. 미국 10년채 금리가 8bp 상승해 5.20%에 도달했고, 30년채는 2004년 이후 최고 수준으로 올랐으며, 글로벌 채권 지수는 2007년 이후 처음으로 4%를 넘어섰다. 모든 위험자산을 짓누르는 광폭의 금리 리프라이싱이다. 에너지도 압박을 이어갔다. 브렌트유가 배럴당 106.60달러로 마감하며 인플레 기대를 부추켰고, 시장은 향후 1년간 Fed의 추가 25bp 인상 세 번을 반영하고 있다. 필라델피아 연준 총재 Anna Paulson은 물가를 목표로 되돌리는 데 추가 인상이 필요할 수 있다고 밝혔고, 뉴욕 연준 총재 John Williams도 물가 작업이 아직 끝나지 않았다는 취지로 화응했다.

이 배경이 레버리지에 타격을 줬다. 24시간 동안 약 1억 2,278만 달러의 Bitcoin (BTC) 포지션이 청산됐고, 이 중 73.4%가 롱이었다. 더 넓은 알트코인 시장은 약 3억 4,015만 달러의 강제 청산을 흡수했다. 그러나 구조적 그림은 이번 주 나아졌다. 9월 22일 Bitcoin은 8만 900달러 부근의 365일 단순이동평균을 재상회했고, 이는 310일 만의 첫 수복이다. bulls가 할빙 이후 사이클과 묶는 레짐 신호다. 연구기관 AltcoinPro에 따르면, 가격이 365일선 아래에서 90일 이상 머문 뒤 이를 회복한 과거 다섯 번의 사례에서는 모두 12개월 후 BTC가 더 높은 가격을 기록했다. 반면 2018년 7월과 2022년 3월처럼 365일선 아래 체류가 짧았던 경우에는 90일 내 약 27%와 59%의 하락이 이어졌다. 공동창업자 Ryan Hossler는 310일 체류를 감안하면 9월의 움직임을 특히 긍정적으로 평가하면서도, 수준 유지 여부는 확인이 필요하다며 “신호이지 보장이 아니다”라고 강조했다. 그가 주목하는 기준은 7만 800달러 부근의 200일선이다. 293일간 하회한 뒤 현물이 이 선을 약 19% 웃도는 수준이다. 이 레짐 논리는 작업증명 자산의 장기 HODL 논거 — Robert Kiyosaki가 2012년부터 밀어온 논리 — 의 축을 이루며, 백악관 메모와 8만 4,400달러를 지킨 Bitcoin이 묶인 주초 헤드라인이 공포가 아니라 매수로 이어진 배경도 설명한다. 실시간 시세 추적은 MEXC의 현물·선물 화면에서 가능하다.

8만 2,839달러 지지선이 결정하는 테이프

(05:00 UTC 기준) COINOTAG 자체 42지표 복합 S/R 스코어링 엔진이 최신 수치를 매겼다. 현물은 83,987.37달러로 24시간 동안 0.26% 하락했으며, 시가총액은 1조 6,870억 달러, 24시간 거래대금은 167억 1,410만 달러 규모다. 상단의 최강 저항인 87,329.71달러는 볼린저 밴드 상단, R3, 피보나치 0.000, 도너디언 상단의 수렴으로 84/100(강한)을 기록했으며, 84,075.87달러는 피벗 포인트 근거로 38/100(중간)이다. 지지선 선반을 보면 81,082.75달러는 볼린저 밴드 중심선, SMA 20, 이치모쿠 기준선, 피보나치 0.214 수렴으로 79/100(강한)이며, 77,064.96달러는 SMA 50, 피보나치 0.382, 켈트너 하단, 저항→지지 전환 근거로 71/100(강한)이다. 그 아래 70,843.66달러는 피보나치 0.618, VWAP, EMA 200, SMA 200에서 55/100(중간), 61,056.47달러는 피보나치 0.886, POC 근거로 50/100(중간)이다. 상단에서는 피보나치 1.272 확장선인 94,549.91달러(45/100), R2, ATR 상단, 켈트너 상단의 85,702.90달러(41/100), 피보나치 1.414 수준의 98,288.76달러(41/100), 피보나치 0.114, MACD 크로스, 저항→지지 전환의 84,021.79달러(60/100)가 유의 상단이다. RSI는 64.04, MACD는 매수 우위, 추세는 상승 판정이다. 포지셔닝은 건설적이나 과열은 아니다. 펀딩비 0.0005%, 미결제약정 160억 1,075만 달러, 롱/숏 계좌 비율 1.41(롱 58.5%)이다. 공포·탐욕지수는 74(탐욕)를 기록했으며, COINOTAG 추적 대상 시가총액은 2조 5,073억 달러로 Bitcoin (BTC) 점유율은 67.3%다. 매수 시나리오는 81,082.75달러의 지지 선반이 유지되는 한 유효하며, 이 경우 84,021.79달러를 돌파하면 87,329.71달러를 향한 시도가 열린다. 일봉 종가가 81,082.75달러 아래로 내려오면 이 세팅은 무효화되고 77,064.96달러, 이어서 70,843.66달러가 재개된다.