美 상원, Clarity Act 본회의 상정 부결...49 대 50, 비트코인(Bitcoin·BTC) 시장 규칙 공백 지속

폐회 동결 표결, 49 대 50으로 부결

미 상원은 9월 15일 CLARITY Act(CLARITY 법안)를 본회의에 상정하자는 동결(cloture) 동의안을 표결에 부쳤고, 찬성 49표 대 반대 50표로 무산됐다. 법안을 본회의로 넘기려면 이 절차에서 60표가 필요했기 때문에 동의안은 부결됐다. 표결 전 최종 수정문에는 민주당이 요구한 126건의 실질적 변경이 이미 반영돼 있었다. 현직 공무원의 암호화폐 보유를 제한하는 Tillis-Gallego 윤리 조항 대부분, 주 법무총장의 집행 권한 확대, 그리고 스테이블코인 발행과 연동된 지역은행의 예금 유출에 대응하기 위한 재무부 ‘서킷 브레이커’ 권한이 그것이다. 수정문의 핵심에는 외부 감사 의무가 있었다. 이른바 부수 자산(ancillary assets) 발행자는 대중으로부터 2,500만 달러를 초과해 조달하는 경우 감사를 마친 재무제표를 제출해야 하고, 그 기준 이하의 발행자는 독립 회계사 검토를 받으면 된다. 공시 의무는 대차대조표를 훨씬 넘어선다. 발행자는 팀의 사업 경력과 기존 토큰 발행 이력, 예상 비용이 표기된 12개월 개발 계획, 충분한 유동성 자금 확인, 사업에 실질적으로 중요한 이사·임원의 신원과 자격, 내부자 보유 현황, 관계자 간 거래, 그리고 공시 시점부터 소급해 4년간의 발행자 및 지배당사자 자산 매매 내역을 연도별로 공개해야 한다. 아직 탈중앙화 인증을 받지 못한 네트워크는 현재 개발 단계, 향후 일정, 발행자 또는 계열사의 ‘조정된 통제’가 끝나는 시점을 명시해야 한다. 법안은 또한 비수탁형(non-custodial) 소프트웨어 개발자를 자금이체업자 등록 의무에서 제외하고, 셀프 커스터디 HD wallets 사용자를 위한 앱체인과 도구를 만드는 팀에 형사 면책이 아닌 민사상 세이프하버를 부여했다. 민주당은 감사나 소비자 보호 조항이 아니라 도널드 트럼프 대통령과 고위 공무원을 포괄하는 이해충돌 제한이 불충분하다는 이유로 법안 전체에 반대했다.

Lummis와 Armstrong, 정반대 반응

상원에서 시장 구조 법제화 파일을 책임져 온 와이오밍 공화당 Cynthia Lummis 상원의원은 표결 직후 감사 문제를 다시 거론했다. 그녀는 9월 20일 X 게시물에서 “민주당은 대중으로부터 2,500만 달러를 초과 조달하는 암호화폐 프로젝트에 감사 재무제표를 요구했다. 그것이 법안에 들어가 있다”며, “민주당은 자신들이 요구한 투명성에 반대표를 던졌다”고 썼다. 표결 전 그녀가 농업위원회장 John Boozman, 은행위원회장 Tim Scott와 함께 공개한 최종 문안에는 그 126건의 민주당 요구가 전부 담겨 있었고, 돌려받은 것은 민주당 코커스의 0표였다. Coinbase 최고경영자 Brian Armstrong의 반응은 정반대 방향이었다. 그는 정체된 진전을 “실망스럽다”고 평하면서도 “CLARITY에서 우리가 감당하기 어려운 양보를 몇 가지 했다”고 인정했고, “어쩌면 이것이 최선일 수도 있다”고 덧붙였다. 업계는 그 양보의 목록에 2,500만 달러 감사 트리거 자체, Blockchain Regulatory Certainty Act에 따른 개발자 보호 범위의 축소, 그리고 거래소 보유 잔액에 대해 yield farming 과 유사하게 작동하는 Coinbase 스테이블코인 보상 프로그램 같은 사업에 손대는 스테이블코인 조항을 꼽는다. 스테이블코인 경계선을 두고 Coinbase, 은행권, 입법가 사이의 협상은 첨예하게 벌어졌고, Coinbase의 스테이블코인 보상 사업에 영향을 주는 조항이 가장 어려운 쟁점이었다. Armstrong은 즉각적인 재추진에는 회의적이었다. 초당적 협의가 언젠가 법안을 되살릴 수는 있지만 “의회를 기다릴 수는 없다”고 말했고, SEC와 CFTC가 기존 권한 아래 명확한 규칙 제정에 착수할 것으로 기대한다는 입장이다. 재상정 또는 수정안의 일정은 아직 발표되지 않았다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Binance에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

X 게시물https://x.com/SenLummis/status/2101684305185452032?ref_src=twsrc%5Etfw

지금 시행되는 것은 없다

이 지점에서 실효적인 문서는 표결 전 Lummis, Boozman, Scott가 공개한 수정 법안문이고, 그것이 구속하는 대상은 부수 자산 발행자다. 2,500만 달러 감사 기준, 4년 내부자 매매 이력 공개, 조정된 통제의 종료 일정은 모두 발행자에게 붙는 의무이지 비트코인(Bitcoin·BTC) 자체나 기존 상장지수펀드(ETF) 상품에 붙는 것이 아니다. 표결 부결 다음 날 기준으로 그 어떤 의무도 시행 중이지 않다. 문안은 여전히 초안 상태이며 재상정 일정도 정해져 있지 않다. 집필 시점 8만 4,000달러선 근처에서 거래되는 비트코인(BTC)에 대한 연방 차원의 시장 구조 규제는 SEC와 CFTC의 기존 법정 권한에 그대로 의존한다. Armstrong이 “이제 업계가 걷게 될 길”이라고 말한 경로가 바로 이것이다.