모건스탠리, 0.14% 수수료 ETH 현물 ETF 신청...글램스테르담은 수수료 71% 인하·가스 한도 2억 정조준

이더리움 뉴스

이더리움 재단(Ethereum Foundation)을 둘러싼 거버넌스 불확실성이 다시 짙어졌다. 6월 18일 샤오웨이 왕(Hsiao-Wei Wang)이 재단 공동 이사 및 이사회 직책에서 즉시 사임했다. 약 4개월 사이 발생한 두 번째 공동 이사 이탈이다. 지난 2월 토마스 스탄차크(Tomasz Stańczak)가 물러난 뒤 전면에 섰던 바스티안 아우에(Bastian Aue)는 이제 사실상 단독 이사 체제로 재단을 이끌게 됐다. 이번 사임은 핵심 네트워크 업그레이드 사이클을 앞두고 리더십 안정성이 절실한 시점과 겹쳤다. 스마트 컨트랙트의 중심축인 최대 규모 블록체인(Blockchain) 네트워크 입장에서, 정작 무게가 실리는 변수는 단기 가격보다 조직 운영의 연속성 쪽이다.

가격 측면에서는 1,700~1,750달러 지지 구간에 시선이 쏠렸다. 상단에서의 가파른 되돌림 이후 이 구간은 과거 매수세가 유입됐던 영역인 만큼 단기 바닥을 가르는 분수령으로 떠올랐다. 분석가들은 주간 지표에서 형성되기 시작한 상승 다이버전스가 하방 모멘텀의 둔화를 시사할 수 있으나, 곧바로 강한 반등을 기대하기는 이르다고 짚는다. 1,750달러 위에서 자리를 굳히면 1,820달러, 1,870달러, 이어 2,000~2,050달러 구간이 다음 목표가로 거론된다. 반대로 1,700달러를 내준 채 알트코인(Altcoin) 전반의 약세까지 겹치면 1,580달러를 향한 더 깊은 조정 가능성이 열린다.

리더십 공백을 넘어 자금 조달 측면에서도 구체적인 경고가 나왔다. 재단의 전직 핵심 개발 기여자 트렌트 반 엡스(Trent Van Epps)는 생태계가 향후 3~9개월 안에 서서히 진행되는 자금 위기에 직면할 수 있다고 진단했다. 그에 따르면 재단의 지출 축소와 4월 종료된 클라이언트 인센티브 프로그램(Client Incentive Program)은 핵심 개발팀을 떠받치던 재원을 메마르게 할 수 있다. 실행·합의 클라이언트를 유지하는 엔지니어·연구자·인프라 전문가가 살아남으려면 연간 약 3,000만 달러가 필요하다고 강조한 그는, 재단이 영구적 관리 주체로 설계되지 않은 만큼 새로운 기관과 자금 조달 메커니즘이 요구된다고 덧붙였다.

온체인 측면에서는 대형 지갑의 움직임이 눈에 띄었다. 온체인 추적 데이터는 F2Pool 공동 창업자 왕춘(Wang Chun)과 연관된 지갑이 이더리움과 랩트 비트코인(WBTC)에 걸쳐 3,341만 달러를 웃도는 포지션을 구축했을 가능성을 보여줬다. 해당 거래는 중앙화 거래소에서의 출금과 지갑으로 유입된 자산 흐름을 토대로 분석됐다. ETH와 WBTC를 함께 담은 점은 한쪽에 베팅하기보다 두 대형 자산에 분산해 균형 잡힌 포지션을 취하는 전략에 가깝다. 다만 온체인 데이터는 투명하더라도 의도까지 늘 설명하지는 않는다. 이러한 이동은 매집일 수도 있지만 내부 이체, 자산 관리, 혹은 새 프로토콜 준비를 의미할 수도 있다.

재단의 자산 구조 역시 논쟁의 한복판에 있다. 이더리움 공동 창업자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)은 5월 24일 게시글에서 재단이 전체 이더 공급량의 약 0.16%만 보유하고 있어 재원이 제한적이라고 밝혔다. 부테린은 재단이 남은 준비금을 외형 확장보다 장기 존속에 무게를 두어 운용하고 있으며, 이는 곧 ETH 매도 축소를 뜻한다고 설명했다. 자산 조정의 일환으로 재단은 4월 말에서 5월 초 사이 총 38,270 ETH를 스테이킹 처리했고, 5월 1일에는 10,000 ETH를 매도했다. 준비금이 이더 중심으로 묶여 있다는 점은, 가격이 하락하면 가용 재원도 함께 쪼그라드는 구조적 취약성을 만든다.

기관 수요 측면에서는 그림이 약했다. 미국에서 거래되는 현물 비트코인·이더리움 상장지수펀드(ETF)는 6월 18일 이틀 연속 순유출을 기록했다. 현물 비트코인 ETF에서는 총 9,070만 달러가 빠져나갔고, 최대 유출은 블랙록 IBIT에서 9,670만 달러 규모로 나타났다. 반에크의 HODL은 440만 달러 유출을 겪은 반면, 모건스탠리가 지원하는 MSBT는 1,040만 달러 유입으로 흐름을 일부 상쇄했다. 현물 이더리움 ETF에서는 1,280만 달러 순유출이 발생했는데, 전액 블랙록 ETHA에서 비롯됐다. 베어마켓(Bear Market) 심리를 자극하는 이 연속 유출은 기관 자금 흐름이 여전히 취약하다는 점을 드러낸다.

(as of 06:56 UTC) COINOTAG의 자체 42개 지표 복합 지지·저항 스코어링 엔진(06:55 UTC 기준)은 1,750.86달러 저항을 이치모쿠 텐칸, R2, 피보나치 0.236의 합류를 근거로 75/100으로 평가한다. 바로 위 1,872달러는 71/100으로 두 번째 강한 장벽이다. 아래로는 1,710.13달러 지지가 전일 종가와 S1 기여로 82/100의 가장 단단한 발판을 형성하며, 그 밑에서는 1,613달러가 64/100으로 대기한다. 파생상품 측면에서 펀딩비 0.0034%, 미결제약정 63억 9,000만 달러, 롱·숏 비율 2.52(롱 71.6%)는 과도한 롱 쏠림을 가리킨다. RSI 40.37, 공포·탐욕 지수 23(극단적 공포) 상황에서 상승 시나리오는 1,751달러 회복에 달려 있으며, 1,710달러를 내주면 해당 논거는 무효화된다.