Mike McGlone, 미국 증시 20% 조정 시 비트코인(BTC) 1만 달러 목표 재확인

McGlone, 1만 달러 시나리오를 다시 꺼내다

Bloomberg Intelligence 전략가 Mike McGlone이 금요일 X 게시물을 통해 비트코인 가격이 미국 증시가 20% 조정을 받는다면 1만 달러 부근까지 밀릴 수 있다고 주장하며, 이 수치를 다시 시세 논쟁의 중심에 올려놓았다. 게시물은 Bloomberg Intelligence 보고서를 예고하는 성격으로, 보고서 제목 자체가 1만 달러 하락 경로를 더 큰 연쇄의 첫 번째 도미노로 그리고 있다. 그의 논리는 세 개의 근거 위에 세워진다. 2025년 비트코인이 10만 달러를 돌파했던 사실, 1분기 금이 5,000달러 선을 넘어섰던 사실, 그리고 대부분의 중앙은행이 신중한 기조로 돌아서는 가운데 국채 금리가 오르고 있다는 사실이다. McGlone은 이 조합이 종국이 가까웠다는 신호일 수 있다고 썼다. 그의 표현대로라면 세 근거가 가리키는 방향은 하나다. 한때 모든 자산을 끌어올렸던 유동성이 얇아지고 있다는 것. 그는 “미국 증시에 20% 조정이 오면 비트코인은 1만 달러 부근의 지지선을 향해 갈 것으로 본다”고 적었는데, 이 수준은 베어마켓 역사상 가장 깊은 낙폭에 들어간다. 몇 시간 뒤 그는 보조 차트도 올렸다. 50주 이동평균이 하향으로 눕는 모습이 2022년과 2023년, 즉 시장이 마지막 장기 하락을 겪던 구간과 닮았다는 내용이다. 이어진 세 번째 게시물은 5%에 근접한 5년 만기 미 국채 금리를 이자를 지급하지 않는 자산, 비트코인과 금을 포함한 자산들에게는 ‘지나치게 강한’ 경쟁 상대라고 규정했다. 그의 말에 따르면 이 수준의 금리는 자본을 이자를 주는 상품 쪽으로 끌어당길 수 있다. 1만 달러 시나리오는 비트코인 시장에서 낯선 이야기가 아니다. 지난 4월 McGlone은 팟캐스트에서 “거대한 폭풍이 오고 있다”고 말하며 올해 비트코인이 1만 달러에 닿을 수 있다고 봤고, 7만 5,000달러 위에서 시장이 버티면 자신이 틀렸다는 증거가 될 것이라고 덧붙였다. 금요일 온체인 분석가 Willy Woo가 이 주장에 이의를 제기하자 McGlone의 답은 짧았다. 1년 뒤에 다시 확인하라는 것.

@mikemcglone11 · X 게시물

금요일 X 게시물.

X에서 보기

Ki Young Ju, 3만 달러로 응수하다

Cryptoquant 최고경영자 Ki Young Ju는 이 전망을 오래 두지 않았다. 몇 시간 안에 McGlone에게 직접 답글을 달면서 그는 거래소 상장지수펀드가 이미 흡수한 580억 달러 규모의 순유입과, 고래 연합체가 보유한 130만 Bitcoin (BTC)를 근거로 제시했다. 그는 이 매물이 움직이기 어렵다고 본다. 이 자금이 전부 시장에 머문다면 온체인 비용 기준 계산상 바닥은 3만 달러 부근이 되고, 이는 McGlone의 수치의 세 배를 넘는다. 그의 논거 두 번째 축은 MVRV다. 시가총액을 실현가치로 나눈 이 비율은 현재 시세를 각 코인이 온체인에서 마지막으로 움직였을 때의 평균 가격과 비교하는 지표로, 1 아래로 떨어지면 평균 보유자가 손실 상태라는 뜻이다. 그의 계산으로는 비트코인이 1만 달러에 가면 MVRV가 0.2까지 내려가는데, 이 자산의 사상 최저 바닥에서조차 0.6이었다는 것이다. 그 지점까지 가려면 2019년 매수 집단이 항복해야 하는데, 이 집단은 이미 75% 낙폭을 두 번 견디며 HODL을 선택한 이력이 있다. Ju는 또한 McGlone의 작업에 차트 오류가 있다고 지적했다. 해당 그래프는 비트코인 가격을 10으로 나눠 그리기 때문에 축에 10,000이라 적힌 값이 실제로는 10만 달러를 뜻한다는 것. 그는 McGlone이 2023년부터 1만 달러 회귀를 예고해 왔고 올해 6월과 8월에도 같은 주장을 반복했다고 덧붙였다. 세 번째 목소리는 Fidelity 글로벌 매크로 총괄 Jurrien Timmer에서 나왔다. 그는 자신의 전력법 모델 기준으로 새로운 4년 주기의 불마켓이 시작됐을 수 있다고 봤다. 서사가 있으나 없으나, 불마켓은 서사와 함께 시작되는 일이 드물다는 것이 그의 설명이다. 10월 11일까지 데이터로 그린 그의 차트에서 전력법 지지선은 5만 6,488달러, 이전 주간 사이클 고점은 12만 2,765달러로 잡히며, 데이터가 마감됐을 때 비트코인은 8만 2,976달러에서 거래되고 있었고 이는 지지선보다 약 47% 위다. 최근 우리가 다룬 MVRV 모멘텀의 양(+) 전환과 8만 2,000달러 부근의 돌파 여부를 두고 갈라진 분석가들의 이견 역시 바로 이 범위 안에 있는 이야기다.

20% 트리거는 아직 시작되지 않았다

이 논쟁의 쟁점은 누구의 숫자가 맞느냐보다 각 모델에 어떤 질문이 주어졌느냐에 가깝다. McGlone의 1만 달러는 조건부 산출물이고, 그 조건은 아직 출발하지 않았다. 나스닥 100은 금요일 2.5% 하락으로 마감했고 10월 6일(화요일) 고점보다 6.5% 아래에 있어, 그의 트리거까지 약 14%포인트가 남아 있다. 예측 시장은 10만 달러 구간 복귀 확률을 27%로 책정하고 있다. Ju의 3만 달러는 온체인 비용 기준에서 나온 답으로, 다른 질문에 답한다. 현재 보유자들이 움직이지 않는다면 바닥이 어디인가의 문제다. 먼저 무너지는 선이 50주 이동평균인지, 5만 6,488달러의 전력법 지지선인지는 우리의 비트코인 기술적 분석 페이지와 비트코인 레인보우 차트 같은 사이클 도구가 추적하도록 만들어진 지점이다. McGlone의 게시물은 자신의 조건을 자기 말로 남겼을 뿐, 보고서의 나머지 구성은 공개 기록에 없다. 모델의 답은 결국 모델에 건네진 질문을 따라가며, 답만으로는 그 질문이 무엇이었는지 드러나지 않는다.