MARA, 6주간 비트코인(BTC) 1만 3,597개 매도해 11억 달러 확보

6주 매도 프로그램의 실체

MARA Holdings가 지난 6주에 걸쳐 비트코인(BTC) 1만 3,597개를 매도해 약 11억 달러를 확보했다. 수요일 공개된 기업의 IR 공시에 따르면 매도는 9월 말부터 시작됐고 평균 매도가는 코인당 8만 1,039달러였다. 현재 비트코인 가격은 7만 3,886달러로, 지난 24시간 동안 0.6% 하락하며 평균 매도가보다 약 9% 낮은 수준이다. 공시의 평균가로 계산하면 1만 3,597개의 매도 대금이 11억 달러를 조금 넘었으므로, 코인 하나당 현재 시세보다 약 7,150달러를 더 받아 챙긴 셈이다.

이번에 팔린 물량은 9월 말 기준 보유량 3만 4,012 Bitcoin (BTC)의 약 40%에 해당한다. 같은 기간 MARA는 3분기 채굴량의 약 6배를 시장에 내놓은 것이다. 매도 대금 가운데 약 7억 5,000만 달러는 비트코인 담보 대출의 상환에 쓰였다. 비트코인 담보 대출은 코인을 팔지 않고도 담보로 자금을 빌리는 구조로, 상환이 이뤄지면 담보가 풀린다. 이번 상환으로 잠겨 있던 1만 7,477 BTC가 해제됐고, 대출이나 담보로 묶인 보유량 비중은 9월 말의 57%에서 5% 미만으로 떨어졌다. 공시는 매도 내역을 주별로 구분해 공개하지 않았으며, 회사는 추가 매도 가능성도 남겨뒀다.

2024년 홀딩 정책의 해체

이번 매도는 비트코인 맥시멀리스트에 가까운 MARA의 2024년 7월 선언과 정면으로 다른 길이다. 당시 회사는 채굴한 코인을 전량 보유하겠다고 밝히고 자사 보유 자산을 사실상 비트코인 디파이적 성격의 전략적 비트코인 비축으로 운영하겠다는 입장이었다. 입장은 단계적으로 풀렸다. 2025년의 매도는 새로 채굴된 물량의 일부만 충당했고, 2026년에는 이미 쌓아둔 코인까지 꺼내 쓰는 수준에 이르렀다. 주간 채굴량만으로는 분기 생산량의 6배를 감당할 수 없기 때문에, 이번 규모의 프로그램은 2026년의 승인이 있었기에 가능했다. 이번 매도까지 반영하면 회사의 올해 실현 매도량이 4만 BTC를 넘어섰고, 이는 9월 말 보유분 3만 4,012개를 추월했다. 그럼에도 MARA는 자사 대차대조표에 2만 개가 넘는 코인을 둔 기업계 고래로 남아 있다.

경영진은 확보한 현금을 AI 인프라, 채무 상환, 자사주 매입 가능성에 투입할 방침이며, 이사회는 최대 5억 달러 규모의 MARA 주식 매입을 승인했다. 이런 전환은 본업의 부진이 배경에 있다. 3분기 채굴 매출은 35% 감소한 1억 6,400만 달러에 그쳤고, 이는 6주간의 보유 자산 매도 규모가 분기 채굴 수익의 약 6.7배에 달한다는 뜻이다. MARA는 천연가스 발전소인 Long Ridge 인수도 준비 중이며, 고용량 AI 데이터센터 구축 계획을 함께 밀고 있다. 이 투자에는 막대한 자본이 필요하고, 회사의 공시 역시 비트코인 보유분의 추가 매도가 이를 위한 재원으로 예상된다고 명시하고 있다.

COINOTAG의 비트코인 기술적 분석 종합 지표는 100점 만점에 93점을 받은 7만 3,085달러를 최근접 지지선으로, 83점의 7만 4,523달러를 첫 의미 있는 저항선으로 잡는다. 가격은 두 수준 사이에서 하락 추세 판정을 유지하고 있으며 RSI는 34.48이다. 파생상품 시장 데이터에서는 펀딩 비율이 0.0058%, 롱 숏 계정 비율이 3.17로 나타나, 레버리지 계정은 여전히 롱 쪽에 기울어 있지만 시세는 계속 아래를 갈고 있다. 이번 같은 기업 매도 물량은 현물 ETF 자금 유출과 함께 매도세에 무게를 얹는 요인이다. 이 이야기를 닫는 수치는 결국 그 격차 자체다. MARA는 평균 8만 1,039달러에 물량을 정리했고, 같은 코인은 지금 약 7,150달러 낮은 가격에 거래된다.